隨著教育事業(yè)的發(fā)展和教學(xué)改革的推進，原有的《證券投資學(xué)》教材，在一定程度上已經(jīng)不能滿足學(xué)生的學(xué)習(xí)需要。因此，針對學(xué)生實踐技能培養(yǎng)這一目標(biāo)，本書結(jié)合我國證券市場實際狀況，本著易于學(xué)生接受、理解的原則，深入淺出地介紹了與學(xué)生未來工作有密切關(guān)系的金融工具和證券市場的實際運行，同時，也介紹了一些證券投資分析的方法和技巧。本書分三部分，第一部分講證券投資導(dǎo)論，講述投資工具，有股票、債券、證券投資基金和金融衍生工具四章；第二部分為證券市場內(nèi)容，有證券市場概述、證券市場運行及證券中介機構(gòu)和證券市場監(jiān)督三章；第三部分為投資分析篇，講述價值分析、宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析和技術(shù)分析。
《證券投資學(xué)》是本科高等院校財經(jīng)類、經(jīng)濟管理類和金融類專業(yè)的主干課程，對于相關(guān)專業(yè)的學(xué)生來說，掌握一定的證券專業(yè)知識及投資技巧是必不可少的。此外，了解證券市場、學(xué)習(xí)證券投資知識，對于完善學(xué)生的知識結(jié)構(gòu)、增強理財意識，也具有重要的現(xiàn)實意義。該書可作為高等院校本科財經(jīng)類、經(jīng)濟管理類和金融類專業(yè)的使用教材，也可作為證券從業(yè)人員參考用書。隨著教育事業(yè)的發(fā)展和教學(xué)改革的推進，原有的《證券投資學(xué)》教材在一定程度上已經(jīng)不能滿足學(xué)生的學(xué)習(xí)需要。因此，針對學(xué)生實踐技能培養(yǎng)這一目標(biāo)，本書結(jié)合我國證券市場實際狀況，本著易于學(xué)生接受、理解的原則，深入淺出地介紹了與學(xué)生未來工作有密切關(guān)系的金融工具和證券市場的實際運行，同時，也介紹了一些證券投資分析的方法和技巧。本教材注重學(xué)生能力的培養(yǎng)，通過每個章節(jié)的案例導(dǎo)入、專業(yè)理論的介紹、實踐活動和擴展閱讀等，實現(xiàn)相關(guān)學(xué)科知識的融會貫通。本教材在編寫過程中，力求在理論和實踐的結(jié)合上有所創(chuàng)新，注重基礎(chǔ)性、時效性和實用性，對證券投資基礎(chǔ)知識進行全面闡述，同時注重反映該學(xué)科的最新理論成果和我國證券市場的最新變化，以防出現(xiàn)教學(xué)內(nèi)容與實際情形相脫節(jié)的現(xiàn)象。
本教材共十三章，包括證券投資導(dǎo)論、股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具、證券市場概述、證券市場運行及證券中介機構(gòu)、證券市場監(jiān)督、價值分析、宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析和技術(shù)分析等內(nèi)容。本教材由王增孝擔(dān)任主編，羅成建、趙麗婭、付華擔(dān)任副主編，梁芳凝、齊超參與編寫。其中第一章、第三章、第五章、第六章、第七章、第十三章由廊坊師范學(xué)院王增孝負責(zé)編寫，第二章、第九章、第十章由廊坊師范學(xué)院羅成建編寫，第四章、第十二章由廊坊師范學(xué)院趙麗婭編寫，第八章由廊坊師范學(xué)院付華編寫，第十一章由廊坊師范學(xué)院梁芳凝、齊超編寫。由于時間倉促，編寫水平有限，書中難免存在錯誤和不妥之處，敬請廣大讀者提出寶貴意見，以便進一步修訂完善！
編者
2016年7月
王增孝，男，學(xué)士，1964年出生。廊坊師范學(xué)院經(jīng)濟學(xué)院教師，就職于廊坊師范學(xué)院。
2010年1月，獨著《中小企業(yè)資本運營的核心》《重心與實踐創(chuàng)新》《廊坊師范學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版)》；2010年2月，獨著《中小企業(yè)資本運營的核心應(yīng)對策略》《職業(yè)時空》；
2011年3月，獨著《非公有制經(jīng)濟組織服務(wù)科學(xué)發(fā)展和自身科學(xué)發(fā)展問題研究》《河北省社會主義學(xué)院學(xué)報》。
第一章 導(dǎo) 論 ………………………………………………………………………………001
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 001
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 001
任務(wù)一 證券和證券投資概述 ……………………………………………………… 001
任務(wù)二 證券投資學(xué)研究方法 ……………………………………………………… 008
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 010
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 010
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 012
第二章 股 票 ………………………………………………………………………………014
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 014
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 014
任務(wù)一 股票概述 …………………………………………………………………… 014
任務(wù)二 我國股票的類型 …………………………………………………………… 017
任務(wù)三 股票的價格 ………………………………………………………………… 025
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 034
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 035
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 037
第三章 債 券 ………………………………………………………………………………039
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 039
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 039
任務(wù)一 債券概述 …………………………………………………………………… 039
任務(wù)二 國際債券 …………………………………………………………………… 049
任務(wù)三 債券投資分析 ……………………………………………………………… 051
證券投資學(xué) 002
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 054
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 054
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 055
第四章 證券投資基金 ………………………………………………………………………058
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 058
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 058
任務(wù)一 證券投資基金概述 ………………………………………………………… 058
任務(wù)二 證券投資基金的類型 ……………………………………………………… 064
任務(wù)三 證券投資基金投資分析 …………………………………………………… 069
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 071
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 072
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 073
第五章 金融衍生工具 ………………………………………………………………………075
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 075
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 075
任務(wù)一 金融衍生工具的基本概念 ………………………………………………… 075
任務(wù)二 金融期貨 …………………………………………………………………… 079
任務(wù)三 金融期權(quán) …………………………………………………………………… 088
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 095
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 095
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 097
第六章 證券市場概述 ………………………………………………………………………100
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 100
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 100
任務(wù)一 證券市場的基本概述 ……………………………………………………… 100
任務(wù)二 證券市場的基本結(jié)構(gòu) ……………………………………………………… 108
任務(wù)三 證券市場的參與主體 ……………………………………………………… 110
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 113
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 114
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 114
第七章 證券市場運行及證券中介機構(gòu) ………………………………………………117
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 117
目 錄 003
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 117
任務(wù)一 證券發(fā)行市場 ……………………………………………………………… 118
任務(wù)二 證券交易市場 ……………………………………………………………… 126
任務(wù)三 證券中介機構(gòu) ……………………………………………………………… 134
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 139
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 140
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 141
第八章 證券市場監(jiān)督 ………………………………………………………………………145
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 145
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 145
任務(wù)一 證券市場監(jiān)管概述 ………………………………………………………… 145
任務(wù)二 證券市場的行政監(jiān)管 ……………………………………………………… 151
任務(wù)三 證券市場的自律管理 ……………………………………………………… 159
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 164
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 165
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 167
第九章 證券的投資價值分析 ……………………………………………………………170
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 170
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 170
任務(wù)一 債券的投資價值分析 ……………………………………………………… 170
任務(wù)二 股票的投資價值分析 ……………………………………………………… 175
任務(wù)三 其他有價證券的投資價值分析 …………………………………………… 178
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 186
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 186
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 188
第十章 宏觀經(jīng)濟分析 ………………………………………………………………………192
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 192
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 192
任務(wù)一 經(jīng)濟發(fā)展速度與水平對證券市場的影響 ………………………………… 193
任務(wù)二 財政政策與貨幣政策對證券市場的影響 ………………………………… 196
任務(wù)三 通貨膨脹和通貨緊縮與證券市場的關(guān)系 ………………………………… 200
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 201
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 202
證券投資學(xué) 004
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 206
第十一章 行業(yè)分析 …………………………………………………………………………209
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 209
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 209
任務(wù)一 行業(yè)分析概述 ……………………………………………………………… 209
任務(wù)二 上市公司一般行業(yè)特征分析 ……………………………………………… 213
任務(wù)三 行業(yè)分析的方法 …………………………………………………………… 217
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 219
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 220
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 221
第十二章 公司分析 …………………………………………………………………………224
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 224
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 224
任務(wù)一 公司分析的主要內(nèi)容 ……………………………………………………… 224
任務(wù)二 公司財務(wù)分析 ……………………………………………………………… 230
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 240
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 241
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 242
第十三章 技術(shù)分析 …………………………………………………………………………244
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 244
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 244
任務(wù)一 K線分析 ……………………………………………………………………… 245
任務(wù)二 切線理論 …………………………………………………………………… 262
任務(wù)三 均線分析 …………………………………………………………………… 269
任務(wù)四 形態(tài)分析 …………………………………………………………………… 274
任務(wù)五 指標(biāo)分析 …………………………………………………………………… 289
任務(wù)六 波浪理論 …………………………………………………………………… 303
實踐活動 ◎ …………………………………………………………………………… 305
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 308
過程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 310
參考文獻 …………………………………………………………………………………………314
《證券投資學(xué)》：
2.按有無中介分類
�。�1）直接發(fā)行，即發(fā)行人直接向投資者推銷、出售證券的發(fā)行。這種發(fā)行方式可以節(jié)省向發(fā)行中介機構(gòu)繳納的手續(xù)費，降低發(fā)行成本。但如果發(fā)行額較大，由于缺乏專業(yè)人才和發(fā)行網(wǎng)點，發(fā)行者自身要擔(dān)負較大的發(fā)行風(fēng)險。這種方式只適用于有既定發(fā)行對象或發(fā)行人知名度高、發(fā)行數(shù)量少、風(fēng)險低的證券。
�。�2）間接發(fā)行，是由發(fā)行公司委托證券公司等證券中介機構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。對發(fā)行人來說，采用間接發(fā)行可在較短時間內(nèi)籌集到所需資金，發(fā)行風(fēng)險較��；但需支付一定的手續(xù)費，發(fā)行成本較高。一般情況下，間接發(fā)行是基本的、常見的方式，特別是公募發(fā)行，大多采用間接發(fā)行；而私募發(fā)行則以直接發(fā)行為主。
�。ㄎ澹┳C券發(fā)行制度
證券發(fā)行制度主要有兩種：一是注冊制，以美國為代表；二是核準制，以歐洲各國為代表。
1.注冊制
證券發(fā)行注冊制實行公開管理原則，實質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)公開制度。它要求發(fā)行人提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及和證券發(fā)行有關(guān)的所有信息。發(fā)行人不僅要完全公開有關(guān)信息，不得有重大遺漏，并且要對所提供信息的真實性、完整性和可靠性承擔(dān)法律責(zé)任。證券監(jiān)管機構(gòu)不對證券發(fā)行行為及證券本身作出價值判斷，對公開資料的審查只涉及形式，不涉及任何發(fā)行實質(zhì)條件。發(fā)行人只要按規(guī)定將有關(guān)資料完全公開，監(jiān)管機構(gòu)就不得以發(fā)行人的財務(wù)狀況未達到一定標(biāo)準而拒絕其發(fā)行。證券發(fā)行相關(guān)材料報證券監(jiān)管機構(gòu)后，一般會有一個生效等待期，在這段時間內(nèi)，由證券監(jiān)管機構(gòu)對相關(guān)文件進行形式審查。
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