本書是司法部法治建設(shè)與法學理論研究部級科研項目成果。本書作者在查閱大量中外文獻資料的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國場外金融衍生品市場發(fā)展的實際情況和立法、司法現(xiàn)狀，對我國場外金融衍生品風險監(jiān)管法律制度的構(gòu)建進行了系統(tǒng)研究。書中主要闡述了場外金融衍生品交易和風險的基礎(chǔ)問題，場外金融衍生品交易面臨的合同風險問題，場外金融衍生品交易標準協(xié)議（即ISDA主協(xié)議和NAFMII主協(xié)議）的效力及其在解決合同風險中所起到的作用和在中國法律制度下的適用性問題，中國場外金融衍生品交易風險監(jiān)管的具體制度、存在的問題和改進的方向，以及國外相關(guān)制度對我國的借鑒意義。本書還附有相關(guān)的中外案例及評述，用于探討場外金融衍生產(chǎn)品交易法律制度的具體應(yīng)用情況，以期為我國相關(guān)制度的構(gòu)建和完善提供實踐依據(jù)。本書可作為高等院校金融法課程教材，對金融法律實務(wù)人員、審判人員及研究人員也具有一定的參考意義。
20世紀70年代布雷頓森林體的系崩潰，使利率及金融資產(chǎn)價值的波動更加明顯，為了規(guī)避這些風險，市場上產(chǎn)生了與基礎(chǔ)資產(chǎn)價值掛鉤標的金融合約，這就是金融衍生品。因此，金融衍生品作為一種承擔風險管理職能的工具而出現(xiàn)。1972年，芝加哥商品交易所（CME）首次推出了世界上第一個金融期貨——外匯期貨。1975年，芝加哥期貨交易所（CBOT）又引入了世界上第一個利率合約——美國國民按揭抵押利率期貨（GNMA）。1981年，CME推出歐洲美元期貨，這是世界上第一個采用現(xiàn)金交割方式的短期利率期貨合約。1982年2月，堪薩斯期貨交易所（KCBT）推出了第一份股指期貨合約——價值線綜合平均指數(shù)合約。 “不穩(wěn)定性、成本優(yōu)勢和期貨交易共同創(chuàng)造了一個活躍的市場。期貨交易從貨幣擴展到國庫劵和政府公債、抵押存單（GNMA），利率期貨的發(fā)展雖然不能被視為一夜成功，但發(fā)展也極為迅速。”
場外金融衍生品是20世紀70年代現(xiàn)代金融創(chuàng)新中出現(xiàn)的與場內(nèi)交易對應(yīng)的金融產(chǎn)品。個性化需求的推動使場外金融衍生品的發(fā)展規(guī)模和速度在20世紀80年代就遠遠超過了交易所市場。
場外金融衍生品即在交易所以外的、通過個別協(xié)商達成的協(xié)議。場外金融衍生品本質(zhì)上是交易雙方簽訂的私人契約，其交易缺乏場內(nèi)交易的公開性和現(xiàn)貨交易的實物支撐。由于場外金融衍生品合約都為私下達成，缺乏透明度，相對于場內(nèi)交易的金融衍生品，它會為市場帶來更大的風險，也增加了監(jiān)管的難度。
馬其家，男，湖北新洲人，法學博士，現(xiàn)為對外經(jīng)濟貿(mào)易大學法學院教授、國際經(jīng)濟法博士研究生導師。兼任中國國際經(jīng)濟法學研究會理事、中國證券法學研究會理事。主要從事國際經(jīng)濟法、比較證券法、公司并購法等教學與科研工作。先后主持國家社科基金項目“我國國際板證券發(fā)行監(jiān)管制度的構(gòu)建研究”、教育部項目“我國證券市場國際板設(shè)立中法律問題研究”、司法部項目“我國場外金融衍生品交易風險監(jiān)管制度的構(gòu)建”等的研究工作。代表性著作和論文有：《美國證券仲裁法律制度研究》、《證券民事責任法律制度比較研究》、《比較證券法案例選評》、“我國證券內(nèi)幕交易認定標準的構(gòu)建”、“碳關(guān)稅及中國的應(yīng)對策略研究”、“我國對外投資合作法的立法構(gòu)建”。
目 錄
第一章 場外金融衍生品的定義和類型
第一節(jié) 場外金融衍生品的定義
一、金融衍生品概述
二、場外金融衍生品的定義
第二節(jié) 遠期合約
一、遠期合約概述
二、遠期合約案例選編
案例1：摩爾資金管理公司訴詹姆斯·W.吉登斯案
案例2：中國貿(mào)易有限公司訴比利時銀行案
案例3：上海國寧投資管理有限公司訴首創(chuàng)證券有限責任公司案
第三節(jié) 互換合約
一、互換合約的定義
二、互換合約的分類
三、我國的互換市場發(fā)展概況
四、互換合約案例選編
案例4：日聯(lián)銀行訴上海晟峰公司案
第四節(jié) 場外期權(quán)
一、期權(quán)的概念
二、期權(quán)的分類
三、我國的場外期權(quán)市場概況
第五節(jié) 信用衍生品
一、信用衍生品概述
二、信用衍生品的定義與分類
三、信用衍生品的作用
四、我國信用衍生品市場的發(fā)展現(xiàn)狀
五、信用衍生品案例選編
案例5：怡安金融產(chǎn)品公司訴法國興業(yè)銀行信用風險掉期合同違約案
案例6：永恒全球基金訴摩根保證信托銀行信用風險掉期合同違約案
第二章 場外金融衍生品交易風險及防控
第一節(jié) 場外金融衍生品交易風險的分類
一、市場風險
二、信用風險
三、流動性風險
四、操作風險
五、法律風險
第二節(jié) 場外金融衍生品交易風險的內(nèi)部控制
一、具體場外金融衍生品業(yè)務(wù)操作的控制
二、企業(yè)內(nèi)部整合
三、健全公司審批制度
四、信息披露與問責制度
第三節(jié) 場外金融衍生品交易風險的外部監(jiān)管
一、政府監(jiān)管
二、行業(yè)自律
三、英美場外金融衍生品交易風險監(jiān)管制度
四、場外金融衍生品交易風險案例選編
案例7：中信泰富案
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第六章 金融衍生品交易與其他法律制度的關(guān)系
第一節(jié) 場外金融衍生品交易與反壟斷法
一、反壟斷法理論概述
二、場外金融衍生產(chǎn)品交易與反壟斷
案例27：關(guān)于信用違約互換的反壟斷訴訟
第二節(jié) 場外金融衍生品交易與破產(chǎn)法
一、場外金融衍生品作為破產(chǎn)債權(quán)的確認
二、場外金融衍生品交易特殊制度安排與破產(chǎn)法的關(guān)系
案例28：廣東國際信托投資公司破產(chǎn)案
參考文獻
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