《期貨投資者教育系列叢書：鉛》是以期貨投資者為主要服務(wù)對象而編寫的一本普及性讀物。同時(shí)，《期貨投資者教育系列叢書：鉛》也特別針對各類不同機(jī)構(gòu)投資者如何根據(jù)自身經(jīng)營需求，尤其是在套期保值、套利和資產(chǎn)組合管理方面，提供了不少值得借鑒的應(yīng)用案例。因此，《期貨投資者教育系列叢書：鉛》也可供期貨從業(yè)人員和企業(yè)投資決策者參考。
《期貨投資者教育系列叢書：鉛》作為一本期貨投資者教育普及性讀物，遵循基礎(chǔ)性、通俗性、實(shí)用性、規(guī)范性的原則，避免贅述深?yuàn)W的期貨理論，從實(shí)際案例入手，通過淺顯易懂的語言，針對鉛的生產(chǎn)、經(jīng)營、消費(fèi)等各環(huán)節(jié)的具體情況，著重介紹實(shí)體企業(yè)和普通投資者如何通過期貨市場的獨(dú)特功能來實(shí)現(xiàn)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新經(jīng)營模式、投資增益增效的目標(biāo)。同時(shí)，《期貨投資者教育系列叢書：鉛》結(jié)合鉛行業(yè)的特點(diǎn)，從供求關(guān)系入手，詳細(xì)介紹了影響鉛期貨市場的各方面因素，為投資者提供了有益的參考。
第一章 鉛行業(yè)概述
本章要點(diǎn)
一、鉛是什么？鉛有什么用途？
二、鉛的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)鞘裁礃拥模?br>三、鉛礦主要分布在哪些國家和地區(qū)？鉛精礦的行業(yè)特征怎樣？
四、歐美鉛生產(chǎn)原料與我國有何區(qū)別？怎樣進(jìn)行二次鉛資源的回收利用？
五、精煉鉛是怎樣煉成的？
六、主要的精煉鉛生產(chǎn)國家和地區(qū)有哪些？
七、鉛的消費(fèi)情況如何？
八、電動(dòng)自行車行業(yè)，汽車行業(yè)及通訊行業(yè)對我國鉛消費(fèi)有怎樣的影響？
九、國內(nèi)鉛現(xiàn)貨情況怎樣？
十、國內(nèi)鉛企業(yè)常用的定價(jià)模式有哪些？
十一、現(xiàn)貨交易與定價(jià)模式發(fā)生了怎樣的轉(zhuǎn)變？
自測題
第二章 鉛期貨市場
本章要點(diǎn)
一、為什么要推出鉛期貨合約？
二、LME鉛期貨合約是怎樣設(shè)計(jì)的？
三、上海期貨交易所鉛期貨合約是怎樣設(shè)計(jì)的？
四、為什么期貨交易采取保證金制度？
五、如何計(jì)算鉛期貨交易保證金的占用？
六、如何理解鉛期貨交易的每日無負(fù)債結(jié)算制度？何時(shí)需要追加保證金？
七、如何理解鉛期貨交易的限倉制度？
八、如何理解鉛期貨交易的強(qiáng)行平倉制度？
九、參與鉛期貨市場的投資主體有哪些？
自測題
第三章 影響鉛價(jià)變動(dòng)的因素
本章要點(diǎn)
一、歷史鉛價(jià)變化有何特點(diǎn)？
二、供求關(guān)系變化對鉛價(jià)有怎樣的影響？
三、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對鉛價(jià)產(chǎn)生怎樣的影響？
四、產(chǎn)業(yè)政策如何影響鉛價(jià)變動(dòng)？
五、環(huán)保政策對鉛價(jià)帶來怎樣的沖擊？
六、科技發(fā)展對鉛價(jià)有怎樣的影響？
七、鉛酸蓄電池行業(yè)的發(fā)展對鉛價(jià)有怎樣的影響？
八、鉛的生產(chǎn)成本對價(jià)格有怎樣的影響？
九、投資需求對鉛價(jià)的影響
十、匯率波動(dòng)如何影響鉛價(jià)？
十一、可能影響鉛價(jià)的因素還有哪些？
自測題
第四章 鉛期貨交易
本章要點(diǎn)
一、什么是期貨交易？
一、期貨交易的類型有哪些？
三、鉛期貨交易的特點(diǎn)有哪些？
四、進(jìn)行期貨交易的流程有哪些？
……
第五章 鉛企業(yè)的套期保值
第六章 鉛的套利交易方法
第七章 鉛的交割
綜合來見，蓄電池企業(yè)確定保值目標(biāo)可以基于以下幾個(gè)方面：
1．企業(yè)成長性的要求，根據(jù)利潤目標(biāo)倒推價(jià)格目標(biāo)。為了保持一個(gè)穩(wěn)定的增長，蓄電池企業(yè)都會設(shè)定一些利潤增長目標(biāo)以及產(chǎn)量增長目標(biāo)，根據(jù)這些目標(biāo)倒推采購鉛價(jià)區(qū)間，從而得到基本價(jià)格目標(biāo)。
2．企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，在同樣的承受能力下管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也不一樣，在保值目標(biāo)設(shè)定過程中還應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及管理者愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)度測算出必須保證的價(jià)格區(qū)間，作為最低保值目標(biāo)。
3．根據(jù)對價(jià)格趨勢判斷和均價(jià)的預(yù)期制定一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)。在制定套期保值的目標(biāo)時(shí)，我們不可能脫離市場的預(yù)期盲目制定利潤目標(biāo)，這樣即使利潤目標(biāo)制定出來，市場沒有給出這樣的價(jià)格也無法實(shí)現(xiàn)。因此，要尋求預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的平衡，對價(jià)格走勢和均價(jià)價(jià)位的預(yù)測就顯得非常重要。
4．融資以及監(jiān)管層的要求或者需要。融資及監(jiān)管層的需求也是非常重要的保值目標(biāo)參考，尤其是監(jiān)管層的要求，這是中國企業(yè)在制定目標(biāo)時(shí)必須考慮的因素。
作為企業(yè)保值決策者應(yīng)該綜合考慮上面的幾個(gè)因素，給出一個(gè)相對合理的保值目標(biāo)區(qū)間。當(dāng)鉛價(jià)運(yùn)行至目標(biāo)區(qū)間之下，企業(yè)預(yù)計(jì)后期價(jià)格會上漲時(shí)，則可以考慮提前買入原料，鎖定成本價(jià)格，確保企業(yè)利潤。當(dāng)然，隨著企業(yè)經(jīng)營變化以及行情波動(dòng)這個(gè)區(qū)間可以調(diào)整。
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1．確定套保的需求及分布。根據(jù)蓄電池企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃和鉛錠采購安排確定套期保值的需求和每個(gè)月的分布情況。鉛的套保需求二電池計(jì)劃生產(chǎn)量X單位電池鉛平均消耗量。月度的套期保值需求則結(jié)合電池產(chǎn)量分布的季節(jié)性因素，并根據(jù)對未來一年市場的具體分析進(jìn)行調(diào)整。由于蓄電池的銷售旺季一般在一季度和三季度，那么鉛錠采購的季節(jié)應(yīng)該分布在此之前，保值分布應(yīng)該重點(diǎn)分布于銷售旺季之前。
……
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