第四章

　　論放貸取息的資產(chǎn)

　　貸款人總是將借貸出去收取利息的資產(chǎn)看作自己的資本，總希望借貸的期限到了之后，能夠?qū)⑵漤樌�收回。而在借期�?dāng)中，借錢的人會(huì)因?yàn)榻栌眠@筆資產(chǎn)而付給貸款人一定數(shù)額的年租。這筆資產(chǎn)，可被借錢的人作為資本，也可用作供目前消費(fèi)之用的資產(chǎn)。如果充當(dāng)資本，就會(huì)被用于維持生產(chǎn)性勞動(dòng)者，能夠再生產(chǎn)出價(jià)值，并創(chuàng)造利潤(rùn)。在這種情況下，他不必支出或占用任何別的收入來源，就能償還這一資本并支付利息。如果充當(dāng)目前消費(fèi)之用的資產(chǎn)，他就變成了浪費(fèi)的人，將原本用于維持勤勞的人的基金用于供養(yǎng)懶惰的人。在這種情況下，除非他占用其他某種收入的來源，如資產(chǎn)或地租，不然，他就難以償還資本并支付利息。

　　借貸出去收取利息的資產(chǎn)，雖然有時(shí)會(huì)同時(shí)被用于這兩種用途上，但是用在前者上的情況比較多，用在后者上的情況則比較少。借錢揮霍的人過不了多長(zhǎng)時(shí)間就會(huì)破產(chǎn)，借給他錢的人常會(huì)因自己的愚蠢而后悔。除了利用高利貸的方式進(jìn)行殘酷剝削的情況之外，像這樣的貸借對(duì)雙方都毫無益處可言。雖然這樣的貸借事情在社會(huì)上總是不可避免地發(fā)生，但是由于各人都會(huì)從自己的利益出發(fā)考慮問題，所以，可以相信，它發(fā)生的次數(shù)并沒有我們想象的那么多。任何對(duì)待資產(chǎn)比較慎重的富人，如果問他們是愿意把自己大部分的資產(chǎn)借給將其用在有利的用途上的人，還是愿意借給將其用在對(duì)開支不利的用途上的人，他聽了恐怕只會(huì)笑話你竟然提出這樣一個(gè)幼稚的問題。借錢的人雖然不是以節(jié)儉著稱的人，但就是在他們之中，節(jié)儉的人終究還是比奢侈的人多得多，勤勞的人終究還是比懶惰的人多得多。

　　收取利息的貸款絕大部分是依靠貨幣來進(jìn)行的，或是鈔票，或是金銀。但是借錢的人所需要的與貸款人所提供的事實(shí)上不是貨幣而是貨幣的價(jià)值，也就是貨幣能夠購(gòu)買到的商品。如果借錢的人想要的是能夠直接消費(fèi)的資產(chǎn)，那么，他所借到的便是這種能夠直接消費(fèi)的商品。如果借錢的人所想要的是用來擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模的資本，那么，他所借到的便是那些勞動(dòng)者開展工作所需要的工具、材料和食品。貸款的事情，事實(shí)上就像是貸款人將自己的一定部分土地和勞動(dòng)的年產(chǎn)品的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給借錢的人，聽任借錢的人肆意揮霍。

　　不論貨幣是鈔票或是鑄幣，都是國(guó)內(nèi)各種貸借的工具。無論哪個(gè)國(guó)家有多少資產(chǎn)能夠以收取利息的方式借貸出去，或正如一般人所說，能有多少貨幣以收取利息的方式借貸出去，并不取決于貨幣（紙幣或鑄幣）的價(jià)值，而是取決于具體的某一部分的年產(chǎn)品的價(jià)值。這一部分年產(chǎn)品從地里生產(chǎn)出來或經(jīng)生產(chǎn)性勞動(dòng)者之手制出來后，便被指定用來充當(dāng)資本，因其所有者無意親自使用它們，因而便將其借給別人。由于這種資本的出借和償還一般都是以貨幣的形式進(jìn)行的，因此便被稱為所謂的貨幣權(quán)益。它不但不同于土地權(quán)益，而且也不同于貿(mào)易權(quán)益和制造權(quán)益，因?yàn)樵诤笠环N情況中，資本的所有者是運(yùn)用自己的資本。但是我們應(yīng)該知道，即使是為了貨幣的利息而將其借貸出去的貨幣，也不過像一張轉(zhuǎn)讓的證書一樣，把所有者無意親自使用的資本轉(zhuǎn)讓到另外一個(gè)人的手中。與作為轉(zhuǎn)讓工具的貨幣量相比，這樣轉(zhuǎn)讓的資本量要大得多。同一枚鑄幣或同一張紙幣可以先后多次進(jìn)行不同的購(gòu)買，也可以連續(xù)用來充當(dāng)貸款。例如，甲將1000鎊貸給了乙，乙馬上用這1000鎊向丙購(gòu)買了1000鎊的商品。丙因?yàn)樽约翰⒉恍枰�這筆錢，所以就把這1000鎊貸給了丁，丁又馬上用它向戊購(gòu)買了1000鎊的商品。戊也因?yàn)椴恍枰�這筆錢，同樣地就把這1000鎊貸給了己，己再馬上用它向庚購(gòu)買了1000鎊的商品。貨幣或許還是原先的那幾枚鑄幣或幾張紙幣，但是在幾天之內(nèi)就借貸了三次，也購(gòu)買了三次。每一次的價(jià)值都與全部貨幣的數(shù)目相等。甲、丙、戊是有錢貸出的人，乙、丁、已是要借款的人。有錢貸出的人所貸出的，其實(shí)只是購(gòu)買那些商品的能力，貸出的價(jià)值與用途都取決于這種購(gòu)買力。這三個(gè)有錢人所出借的資產(chǎn)，與這筆貨幣所能購(gòu)買的商品價(jià)值相等，所以，這三次出借所貸出的資產(chǎn)，實(shí)際上是用于進(jìn)行購(gòu)買的貨幣價(jià)值的3倍。假設(shè)借錢的人運(yùn)用得比較恰當(dāng)，在一定的時(shí)期內(nèi)能夠償還原先借來的價(jià)值和它的利息，那么這種貸借就有了可靠的保障。這筆貨幣既然能被用來充當(dāng)3倍于其價(jià)值的貸款工具，或者也能充當(dāng)30倍于其價(jià)值的貸款工具，所以，也可連續(xù)充當(dāng)償還債務(wù)的工具。

　　照這樣看的話，以這種方式借貸出去收取利息的資本實(shí)際上無異于由貸款人將一定部分的年產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給借錢的人。為了回報(bào)這種轉(zhuǎn)讓，借錢的人必須要在借款期間，每年將一小部分的年產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給貸款人，這稱為利息；在借款期滿之后，又要根據(jù)貸款人原先轉(zhuǎn)讓給他的數(shù)額，將同等數(shù)額的較大部分的年產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給貸款人，這稱作還本。在對(duì)這較小部分和較大部分的年產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的過程中，貨幣雖然都起到了轉(zhuǎn)讓證書的作用，但是它本身卻與其所轉(zhuǎn)讓的東西完全不一樣。

　　從地里生產(chǎn)出來或者經(jīng)生產(chǎn)性勞動(dòng)者之手制出，便被指定用來充當(dāng)對(duì)資本進(jìn)行補(bǔ)償?shù)哪且徊糠帜戤a(chǎn)品，如果增加了，則所謂的貨幣權(quán)益也自然會(huì)隨之增加。資本增加了，所有者無意親自使用但卻希望從中獲取收入的資本也必然會(huì)增加。換句話說，資產(chǎn)增加了，借貸出去收取利息的資產(chǎn)也必然會(huì)逐漸增加。

　　借貸出去收取利息的資產(chǎn)增加了，因運(yùn)用這筆資產(chǎn)而必須支付的價(jià)格——也就是利息——肯定會(huì)下降。那些使商品的市場(chǎng)價(jià)格隨著商品數(shù)量的增加而下降的一般原因，固然是導(dǎo)致利息下降的一個(gè)原因，但除此之外，我們還能尋找出其他幾個(gè)特殊的原因。一、國(guó)家的資本增加了，從投入的資本中所獲取的利潤(rùn)必然會(huì)減少。要在國(guó)內(nèi)為新資本尋找到有利用途，將越來越困難。于是資本間的競(jìng)爭(zhēng)便隨之產(chǎn)生，資本的所有者之間常�；ハ鄡A軋，試圖將原先投資于一種資本的所有者排擠出去。但是要想將原先的投資人排擠出去，就不得不放寬自己的條件。不僅要以極為低廉的價(jià)格銷售自己所經(jīng)營(yíng)的東西，而且，有時(shí)為了要將其銷售出去，還不得不以昂貴的價(jià)格買進(jìn)。二、由于生產(chǎn)性勞動(dòng)的維持費(fèi)增加，對(duì)生產(chǎn)性勞動(dòng)的需求也必然會(huì)一天天地增加。因此，勞動(dòng)者便不會(huì)發(fā)愁自己找不到工作，但是資本家反而發(fā)愁難以雇用到勞動(dòng)者。資本家之間的競(jìng)爭(zhēng)致使勞動(dòng)的工資抬高、資本的利潤(rùn)降低。因使用資本而獲取的利潤(rùn)既然下降，為使用資本而支付的價(jià)格（也就是利率）也必然會(huì)下降。

　　洛克先生、勞氏、孟德斯鳩先生，還有許多別的學(xué)者都以為，由于西班牙所屬的西印度群島的發(fā)現(xiàn)致使金銀數(shù)量增加，由此而增加的那一部分便是引起歐洲大部分地區(qū)利率下降的真正原因。他們說，這兩種金屬自身的價(jià)值下降了，所以，它們其中具體某一部分的使用價(jià)值也肯定會(huì)變小，因而為它們支付的價(jià)格也會(huì)比較低。這種看法乍一看好像很有道理，但是實(shí)際上是錯(cuò)誤的。這一錯(cuò)誤已經(jīng)被休謨先生徹底揭穿，我們也許沒有必要再講什么了。

　　在國(guó)內(nèi)流通的貨幣量保持不變的情況下，國(guó)內(nèi)每年流通的商品數(shù)量出現(xiàn)增加，除了會(huì)導(dǎo)致貨幣價(jià)值上升外，還會(huì)造成許多其他的重要影響。這時(shí)，雖然國(guó)家的資本在名義上并沒有改變，但是實(shí)際上卻增加了。它可能仍然繼續(xù)由同等數(shù)量的貨幣表示，但其能夠支配的勞動(dòng)者的數(shù)量卻更大。它能夠維持、雇用的生產(chǎn)性勞動(dòng)者的數(shù)量增加，因而對(duì)這類勞動(dòng)的需求也會(huì)隨之增加。勞動(dòng)工資實(shí)際上已經(jīng)隨著勞動(dòng)需求的增加而提高了，但是從表面上看卻在下降。因?yàn)檫@時(shí)勞動(dòng)者所領(lǐng)到的用以支付工資的貨幣量，可能比以前減少了，但是現(xiàn)在用這較少數(shù)量的貨幣所能購(gòu)買到的商品量，卻比以前用較多數(shù)量的貨幣所能購(gòu)買到的商品量更多。不管是實(shí)際上還是名義上，資本的利潤(rùn)都會(huì)下降。既然由各個(gè)資本所構(gòu)成的國(guó)家全體資本增加了，那么各不同的資本之間的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)然也會(huì)隨之加劇。資本家各自投資的結(jié)果即使是一無所獲，即使其在所能雇用的勞動(dòng)能夠生產(chǎn)出的產(chǎn)品中所占比例比以前小了，也只能自認(rèn)倒霉。貨幣的利息既然與資本的利潤(rùn)保持同步，所以，貨幣的價(jià)值，也就是特定數(shù)目的貨幣所能購(gòu)買到的商品量雖然激增，但是貨幣的利息仍然可能驟降。

　　在允許將錢貸出而收取利息的國(guó)家，為了禁止那些通過高利貸而進(jìn)行殘酷剝削的行為，法律往往規(guī)定能夠收取但卻不會(huì)遭受懲罰的最高利率。這個(gè)最高利率，總是應(yīng)當(dāng)比最低的市場(chǎng)價(jià)格略高，也就是比那些能夠提供絕對(duì)可靠保證的借錢的人在借用貨幣時(shí)一般所支付的價(jià)格略高。這個(gè)法定利率如果在最低市場(chǎng)利率之下，其效果將與完全禁止將錢貸出而收取利息的效果無異。如果獲得的報(bào)酬低于使用貨幣所得到的價(jià)值，則出借人便不會(huì)將錢貸出，所以債務(wù)人必須為出借人因冒險(xiǎn)接受貨幣使用獲得的全部?jī)r(jià)值而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)支付一筆費(fèi)用。如果法定利率恰好與最低市場(chǎng)利率相等，遵紀(jì)守法的誠(chéng)實(shí)人將因此而不敢將錢出借，這樣的話，那些沒有可靠擔(dān)保的人便無計(jì)可施，只好求助于高利貸者，并任其宰割。現(xiàn)在，在英國(guó)，將貨幣貸給政府，收取3%的利息；將貨幣貸給有可靠擔(dān)保的個(gè)人，則收取4%或4.5%的利息。所以，像英國(guó)這樣的國(guó)家，將5%定為法定利率，也許是再適當(dāng)不過了。

　　必須要說明一下，法定利率雖然應(yīng)當(dāng)要比最低市場(chǎng)利率稍高一些，卻不應(yīng)該高出太多。比方說，如果英國(guó)所規(guī)定的法定利率是8%或10%，那么，用于貸款的大部分貨幣就會(huì)落入愿意為使用這些貨幣而支付這樣高利息的浪費(fèi)的人和投機(jī)商的手里。謹(jǐn)慎的人則不會(huì)冒險(xiǎn)參與這樣的競(jìng)爭(zhēng)，他們只會(huì)將使用貨幣而獲取的利潤(rùn)的一部分作為使用貨幣的利息。這樣，一個(gè)國(guó)家的資本將有大部分不是落入能夠使它有利的人的手里，而是落入使它浪費(fèi)和遭受摧毀的人的手里。相反，如果法定利率僅比最低市場(chǎng)利率稍高一些，有錢出借的人則都愿意將錢借給謹(jǐn)慎的人，而不愿將其借給浪費(fèi)的人和投機(jī)商。這是因?yàn)橘J款人對(duì)謹(jǐn)慎的人所收取的利息，與對(duì)浪費(fèi)的人所收取的利息幾乎一樣，而錢在謹(jǐn)慎的人手里要比在浪費(fèi)的人手里安全得多。這樣，大部分的國(guó)家資本就落入謹(jǐn)慎的人手里，而資本在這些人手里，最有可能被用在有利的用途上。無論什么法律，都無法將利率降到當(dāng)時(shí)最低的普通市場(chǎng)利率以下。1766年，盡管法國(guó)國(guó)王頒布命令，規(guī)定利率必須從5%降到4%，但結(jié)果卻收效甚微。民眾通過各種各樣的方法逃避這一法令，民間貨幣仍舊以5%的利率貸出。

　　據(jù)觀察得知，土地的一般市場(chǎng)價(jià)格都是由一般市場(chǎng)利率決定的。擁有資本而無意親自使用卻想從中取得收入的人，對(duì)于究竟將它用于購(gòu)買土地，還是將它借貸出去收取利息，通常會(huì)再三考慮。土地極其安全可靠，此外，在很多時(shí)候它還具有其他一些好處。所以，比較而言，

　　雖然將錢貸給別人收取利息而獲得的收入會(huì)更多，但是他一般卻寧愿將其用于購(gòu)買土地而獲得較少的收入。這些好處能夠補(bǔ)償兩種收入之間的差額，但也僅僅限于補(bǔ)償這兩種收入之間的差額。如果土地地租遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于貨幣利息，就沒有人愿意購(gòu)買土地，土地的一般價(jià)格必然會(huì)因此而下降。相反，如果這些好處在補(bǔ)償了這一差額之后還有許多剩余，那么每個(gè)人都會(huì)愿意購(gòu)買土地，土地的一般價(jià)格就會(huì)因此而上升。當(dāng)利率是10%時(shí)，土地的售價(jià)通常是年租的10倍或12倍。當(dāng)利率下降到6%、5%、4%時(shí)，土地的售價(jià)就會(huì)上漲到年租的20倍、25倍甚至30倍。法蘭西的市場(chǎng)利率略高于英格蘭，而其土地的一般價(jià)格則低于英格蘭。英格蘭土地的售價(jià)一般是年租的30倍，法蘭西的土地售價(jià)一般則是年租的20倍。

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