《量化投資--策略與技術(shù)（精裝版）》是一本全面解讀量化投資策略方面的著作。暢銷(xiāo)書(shū)全新改版，全書(shū)用60多個(gè)案例介紹了量化投資各個(gè)方面的內(nèi)容，主要分為策略篇、技術(shù)理論篇和金融理論篇三部分。策略篇主要包括量化選股、量化擇時(shí)、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利、期權(quán)套利、算法交易和另類(lèi)套利策略等。技術(shù)理論篇主要包括人工智能、數(shù)據(jù)挖掘、小波分析、支持向量機(jī)、分形理論、隨機(jī)過(guò)程、IT技術(shù)主要數(shù)據(jù)與工具及D-Alpha量化對(duì)沖交易系統(tǒng)等。金融理論篇闡述了與量化投資有關(guān)的各種經(jīng)典金融理論，包括投資組合理論、定價(jià)理論及金融市場(chǎng)理論。
《量化投資--策略與技術(shù)（精裝版）》適合基金經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理、證券分析師、投資總監(jiān)及有志從事金融投資的各界人士閱讀。
暢銷(xiāo)書(shū)《量化投資——策略與技術(shù)》全新改版升級(jí)，修正了錯(cuò)誤，全新的金融理論篇闡述了與量化投資有關(guān)的各種經(jīng)典金融理論，包括投資組合理論、定價(jià)理論及金融市場(chǎng)理論。
2012年筆者的這本《量化投資--策略與技術(shù)》問(wèn)世之時(shí)，業(yè)內(nèi)還沒(méi)有多少人知道什么是量化投資；到了今天，量化投資的會(huì)議、書(shū)籍、報(bào)告如雨后春筍般涌現(xiàn)，而量化投資的金融產(chǎn)品也以其收益穩(wěn)、規(guī)模大而受到投資者的廣泛關(guān)注，主流的金融機(jī)構(gòu)幾乎都設(shè)立了量化投資部門(mén)，建立了量化投資團(tuán)隊(duì)，開(kāi)發(fā)了量化投資產(chǎn)品。量化投資與對(duì)沖基金正在從小眾產(chǎn)品走向更大規(guī)模的發(fā)展。
和傳統(tǒng)投資相比，量化投資的主要優(yōu)點(diǎn)：（1）賭大概率事件，通過(guò)分散投資、對(duì)沖交易、增加交易頻率來(lái)使得整個(gè)投資過(guò)程的勝率大大提高；（2）化解人性的弱點(diǎn)，恐懼與貪婪是人性中無(wú)法克服的弱點(diǎn)，依靠自身的修煉無(wú)法做到，只能通過(guò)機(jī)器交易來(lái)完成；（3）精細(xì)化交易，這對(duì)于大資金的機(jī)構(gòu)投資者尤其重要，通過(guò)計(jì)算機(jī)將大的委托單拆分成小單，可以在盡量不影響市場(chǎng)的情況下完成交易，降低交易成本。
正是由于量化投資的這些優(yōu)點(diǎn)，在過(guò)去的全球金融市場(chǎng)中，量化投資得到了如火如荼的發(fā)展，成為和價(jià)值投資并列的兩大投資理論之一。量化投資在國(guó)內(nèi)雖然剛剛起步，但依然得到了銀行、保險(xiǎn)、券商等*級(jí)機(jī)構(gòu)的青睞。尤其對(duì)于大的機(jī)構(gòu)而言，量化投資所能管理的資金規(guī)模比傳統(tǒng)投資大大增多。另外，在國(guó)內(nèi)監(jiān)管日趨嚴(yán)格的情況下，傳統(tǒng)投資很容易觸及監(jiān)管的邊界，但是量化投資基于數(shù)據(jù)分析，基本上和內(nèi)幕消息、老鼠倉(cāng)絕緣，大大降低了監(jiān)管成本。
所以量化投資這種新的投資理論和投資模式，無(wú)論是對(duì)于監(jiān)管層還是民間投資來(lái)說(shuō)，都是*佳選擇，這也是國(guó)內(nèi)量化投資得到大力發(fā)展的重要原因。目前有很多年輕人正在進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，他們的蓬勃朝氣，相信會(huì)對(duì)改變中國(guó)未來(lái)的金融環(huán)境起到推動(dòng)作用。
2012年1月，筆者發(fā)起組建了中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)，目前已成為量化投資領(lǐng)域全國(guó)影響力*大的民間學(xué)術(shù)性組織，和電子工業(yè)出版社共同策劃的"量化投資與對(duì)沖基金叢書(shū)"也出版了10本左右。從2016年開(kāi)始，這套叢書(shū)改名為"大數(shù)據(jù)金融叢書(shū)"，并且邀請(qǐng)了更多業(yè)內(nèi)*尖人士參與叢書(shū)的編寫(xiě)，分享他們的經(jīng)驗(yàn)與理論，力圖為中國(guó)的金融行業(yè)提供持續(xù)的理論支持。在這種情況下，筆者在原來(lái)典藏版的基礎(chǔ)上增加了一篇"金融理論篇"，形成精裝版，奉獻(xiàn)給讀者。
丁鵬，中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)，“大數(shù)據(jù)金融叢書(shū)”主編。
中國(guó)量化投資領(lǐng)域的開(kāi)拓者與奠基者，中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)、“大數(shù)據(jù)金融叢書(shū)”主編。
他編著的《量化投資——策略與技術(shù)》是國(guó)內(nèi)原創(chuàng)量化投資策略方面的優(yōu)秀教材，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)的啟蒙讀物。同時(shí)擔(dān)任“大數(shù)據(jù)金融叢書(shū)”主編、CCTV特邀嘉賓、第一財(cái)經(jīng)《解碼財(cái)商》資深解碼人、《財(cái)經(jīng)》《財(cái)新》《中國(guó)金融報(bào)》等知名傳媒的撰稿人，發(fā)表多篇有深度的文章，深刻地影響了整個(gè)行業(yè)。他同時(shí)還是清華大學(xué)、北京大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、上海交通大學(xué)、南方科技大學(xué)等知名學(xué)府的講座教授，開(kāi)設(shè)多次講座，深得學(xué)子好評(píng)。從2008年開(kāi)始，他先后在東方證券衍生品總部（資深投資經(jīng)理）、方正富邦專(zhuān)戶(hù)部（副總監(jiān)）和東航金控財(cái)富管理中心（總經(jīng)理），從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，多年累計(jì)總管理規(guī)模超過(guò)50億元，累計(jì)為客戶(hù)創(chuàng)造收益超過(guò)10億元。2016年，組建榮石投資進(jìn)入私募領(lǐng)域，為高凈值客戶(hù)提供資產(chǎn)管理服務(wù)。
策 略 篇
第1章 量化投資概念 2
第2章 量化選股 24
第3章 量化擇時(shí) 110
第4章 股指期貨套利 179
第5章 商品期貨套利 212
第6章 統(tǒng)計(jì)套利 239
第7章 期權(quán)套利 274
第8章 算法交易 300
第9章 另類(lèi)套利策略 319
技術(shù)理論篇
第10章 人工智能 342
第11章 數(shù)據(jù)挖掘 377
第12章 小波分析 402
第13章 支持向量機(jī) 423
第14章 分形理論 445
第15章 隨機(jī)過(guò)程 465
第16章 IT技術(shù) 477
第17章 主要數(shù)據(jù)與工具 500
第18章 量化對(duì)沖交易系統(tǒng)：
金融理論篇
第19章 投資組合理論 528
第20章 定價(jià)理論 552
本章中基本面選股介紹了多因子模型、風(fēng)格輪動(dòng)模型和行業(yè)輪動(dòng)模型；市場(chǎng)行為選股介紹了資金流模型、動(dòng)量反轉(zhuǎn)模型、一致預(yù)期模型、趨勢(shì)追蹤模型和籌碼選股模型。多因子模型是應(yīng)用最廣泛的一種選股模型，其基本原理是采用一系列的因子作為選股標(biāo)準(zhǔn)，滿(mǎn)足這些因子的股票則被買(mǎi)入，不滿(mǎn)足的則賣(mài)出。多因子模型相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定，因?yàn)樵诓煌氖袌?chǎng)條件下，總有一些因子會(huì)發(fā)揮作用。
風(fēng)格輪動(dòng)模型是利用市場(chǎng)的風(fēng)格特征進(jìn)行投資，比如有時(shí)候市場(chǎng)偏好小盤(pán)股，有時(shí)候偏好大盤(pán)股，如果是在風(fēng)格轉(zhuǎn)換的初期介入，則可以獲得較大的超額收益。行業(yè)輪動(dòng)與風(fēng)格輪動(dòng)類(lèi)似，由于經(jīng)濟(jì)周期的原因，總有一些行業(yè)先啟動(dòng)，有的行業(yè)跟隨。在經(jīng)濟(jì)周期過(guò)程中，依次對(duì)這些輪動(dòng)的行業(yè)進(jìn)行配置，則比買(mǎi)入持有策略有更好的效果。
資金流選股的基本思想是利用資金的流向來(lái)判斷股票的漲跌，如果資金流入，則股票價(jià)格應(yīng)該上漲；如果資金流出，則股票價(jià)格應(yīng)該下跌。所以將資金流入流出的情況編成指標(biāo)，則可以利用該指標(biāo)來(lái)判斷在未來(lái)一段時(shí)間股票價(jià)格的漲跌情況。
動(dòng)量反轉(zhuǎn)模型是指股票的強(qiáng)弱變化情況。過(guò)去一段時(shí)間強(qiáng)勢(shì)的股票在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，過(guò)去一段時(shí)間弱勢(shì)的股票在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)保持弱勢(shì)，這叫作動(dòng)量效應(yīng)。過(guò)去一段時(shí)間強(qiáng)勢(shì)的股票在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)走弱，過(guò)去一段時(shí)間弱勢(shì)的股票在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)走強(qiáng)，這叫作反轉(zhuǎn)效應(yīng)。如果判定動(dòng)量效應(yīng)會(huì)持續(xù)，則應(yīng)該買(mǎi)入強(qiáng)勢(shì)股；如果判斷會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)效應(yīng)，則應(yīng)該買(mǎi)入弱勢(shì)股。一致預(yù)期是指市場(chǎng)上的投資者可能會(huì)對(duì)某些信息產(chǎn)生一致的看法。比如大多數(shù)分析師看好某只股票，可能這只股票的價(jià)格在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)上漲；如果大多數(shù)分析師看空某只股票，可能這只股票的價(jià)格在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)下跌。一致預(yù)期策略就是利用大多數(shù)分析師的看法來(lái)進(jìn)行股票的買(mǎi)入賣(mài)出操作。
趨勢(shì)追蹤屬于圖形交易的一種，就是當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)上漲趨勢(shì)的時(shí)候，則追漲買(mǎi)入；當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)下跌趨勢(shì)的時(shí)候，則殺跌賣(mài)出，其本質(zhì)上是一種追漲殺跌策略。判斷趨勢(shì)的指標(biāo)有很多種，包括MA、EMA、MACD等，其中最簡(jiǎn)單也是最有效的是均線(xiàn)策略。
籌碼選股是另外一種市場(chǎng)行為策略，其基本思想是：如果主力資金要拉升一只股票，則會(huì)慢慢收集籌碼；如果主力資金要賣(mài)出一只股票，則會(huì)慢慢分派籌碼。所以根據(jù)籌碼的分布和變動(dòng)情況，就可以預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來(lái)是上漲還是下跌。
有關(guān)量化選股業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)要從兩個(gè)方面來(lái)考慮：一個(gè)是收益率，另一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，只是收益率高的策略并不能成為最好的策略，只有綜合考慮收益率和風(fēng)險(xiǎn)情況才能判斷一個(gè)選股策略的好壞。量化選股需要考慮的是在承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)情況下的收益率情況。
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