一、什么是KDJ隨機(jī)指標(biāo)

　　KD 隨機(jī)指標(biāo)是由喬治?萊恩首創(chuàng)，最早時(shí)該指標(biāo)是用于期貨市場(chǎng)的，后來被引入了股市的技術(shù)分析中，使之成為股市技術(shù)分析中較為經(jīng)典的震蕩指標(biāo)之一（如圖2-1所示）。

　　圖2-1　KDJ隨機(jī)指標(biāo)（一）

　　后來人們對(duì)它進(jìn)行了改進(jìn)，增加了J指標(biāo)，最后組成了更為精進(jìn)的KDJ指標(biāo)。即：根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，通過一個(gè)特定的周期（常為9日、9周、9月等）內(nèi)出現(xiàn)過的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收盤價(jià)格及這兩者之間的比例關(guān)系，來計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成熟隨機(jī)值 RSV，然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法來計(jì)算 K 值、D 值與 J 值，并繪成曲線圖來研判股票走勢(shì)。

　　如圖2-2所示，KDJ指標(biāo)比較靈敏可靠，一般處在低位金叉時(shí)總會(huì)帶來一次較有把握的買入信號(hào)。而在高位死叉時(shí)也能賣在這一波上漲中較高的位置上。

　　圖2-2　KDJ隨機(jī)指標(biāo)（二）

　　隨機(jī)指標(biāo)之所以這么受短線投資者的歡迎，就是因?yàn)樗�能很好地捕捉到一個(gè)上漲波段較大的利潤(rùn)。

　　二、KDJ指標(biāo)的含義

　　該指標(biāo)是計(jì)算當(dāng)前價(jià)格位于某一階段最大價(jià)格區(qū)間的位置比例，如果當(dāng)前價(jià)格正好是這個(gè)區(qū)間的最高點(diǎn)，則該值等于100；反之，當(dāng)前價(jià)格正好是這個(gè)區(qū)間的最低點(diǎn)，則該值為0（如下頁圖2-3、圖2-4所示）。

　　圖2-3　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)的含義（一）

　　圖2-4　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)的含義（二）

　　一般情況下我們把 K、D、J 三線都處在0~20%的價(jià)格區(qū)間叫作超賣區(qū)，超賣區(qū)代表賣方已經(jīng)處在極端范圍內(nèi)，很有可能反轉(zhuǎn)上漲。

　　把股價(jià)處在80%～100%的區(qū)間叫作超買區(qū)，超買區(qū)代表買方也已處在極端范圍內(nèi)，很有可能反轉(zhuǎn)下跌。

　　圖2-5　KDJ隨機(jī)指標(biāo)徘徊高位或低位

　　如圖2-5所示，有時(shí)股價(jià)也會(huì)徘徊在超賣區(qū)或超買區(qū)維持一段時(shí)間，這通常代表行情單邊強(qiáng)勢(shì)上漲或下跌。

　　三、KDJ 指標(biāo)的特點(diǎn)

　　1. KDJ 指標(biāo)的趨勢(shì)性

　　下頁圖2-6顯示了 KDJ 隨機(jī)指標(biāo)的上升趨勢(shì)圖，基本點(diǎn)上升趨勢(shì)線同步向上。

　　下頁圖2-7則展示了 KDJ 隨機(jī)指標(biāo)在股價(jià)處于下降趨勢(shì)時(shí)，Ｋ、D 兩指標(biāo)線也處在向下的走向中，基本與下降趨勢(shì)同步，甚至早于趨勢(shì)線發(fā)出買入信號(hào)。

　　所以 KDJ 隨機(jī)指標(biāo)同樣具有趨勢(shì)性。

　　圖2-6　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)與上升趨勢(shì)

　　圖2-7　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)與下降趨勢(shì)

　　2. KDJ 指標(biāo)的穩(wěn)定性

　　因?yàn)?KDJ 隨機(jī)指標(biāo)的 K 線和 D 線也使用了平均算法，所以能在股價(jià)雜亂無章的變化中始終顯示出股價(jià)內(nèi)在的趨勢(shì)。這對(duì)投資者來說是一個(gè)好的指引，方便投資者摸清股價(jià)目前的趨勢(shì)和趨勢(shì)的力度或變化（如圖2-8、圖2-9所示）。

　　圖2-8　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)的穩(wěn)定性（一）

　　圖2-9　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)的穩(wěn)定性（二）

　　如果摸不清股價(jià)的趨勢(shì)，不妨調(diào)用一下隨機(jī)指標(biāo)的Ｄ線來觀察，也許會(huì)有意想不到的收獲。

　　Ｄ線雖然比較穩(wěn)定，但帶來的問題就是它的滯后性。這幾乎是所有指標(biāo)的通病，穩(wěn)定和滯后是一對(duì)孿生兄弟。

　　3. KDJ 指標(biāo)的滯后性

　　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)中的D線滯后情況并不嚴(yán)重，所以隨機(jī)指標(biāo)比較受短線投資者的歡迎而常被使用（如圖2-10和下頁圖2-11所示）。

　　圖2-10　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)的滯后性（一）

　　KDJ 隨機(jī)指標(biāo)滯后現(xiàn)象沒有其他指標(biāo)嚴(yán)重，這主要是由于該指標(biāo)參與計(jì)算的天數(shù)比較少，只統(tǒng)計(jì)最近9個(gè)交易日的價(jià)格區(qū)間。如果天數(shù)增多，也就和長(zhǎng)期均線一樣慢得離譜了。

　　下頁圖2-11顯示了參數(shù)被放大 100 倍的 KDJ 隨機(jī)指標(biāo)線和股價(jià)走勢(shì)對(duì)比。

　　我們可以看到，參與計(jì)算的天數(shù)越多，指標(biāo)越滯后。很多在短周期參數(shù)下靈敏的指標(biāo)在這里就顯得遲頓，股價(jià)已經(jīng)漲了一半時(shí)，Ｄ線才發(fā)出買入信號(hào)；股價(jià)跌了大半時(shí)，Ｄ線才發(fā)出賣出信號(hào)，對(duì)比Ｄ線買入和賣出的價(jià)格，居然在這樣的大漲行情中出現(xiàn)虧損。

　　圖2-11　KDJ隨機(jī)指標(biāo)的滯后性（二）

　　不過，KDJ指標(biāo)還是所有指標(biāo)中最為靈敏的一個(gè)，只要我們不把參數(shù)放大或增加，滯后性就不那么明顯。

　　4. KDJ 指標(biāo)恒高與恒低的單邊市

　　股價(jià)一個(gè)勁地往上漲，并且不斷創(chuàng)出9天以來的新高，這樣隨機(jī)指標(biāo)的Ｋ、Ｄ兩線就會(huì)一直處在80%～100%的區(qū)間里，這就是單邊市。有時(shí)這種單邊市還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為它已到超買區(qū)就將手中的股票賣出或不敢追進(jìn)（如

　　下頁圖2-12所示）。

　　當(dāng)股價(jià)一個(gè)勁地下跌并且不斷地創(chuàng)出9天以來的新低，這樣隨機(jī)指標(biāo)的Ｋ、Ｄ兩線就會(huì)一直處在0～20%的區(qū)間里，形成單邊下跌。這種單邊市還將持續(xù)一段時(shí)間，不能草率地認(rèn)為它已到超賣區(qū)就急于買入（如下頁圖2-13所示）。

　　圖2-12　恒高與單邊上漲行情

　　圖2-13　恒低與單邊下跌行情

　　四、KDJ指標(biāo)的多頭、空頭排列

　　多頭排列：KDJ 指標(biāo)的Ｋ線和Ｄ線同時(shí)向上時(shí)，意味著股價(jià)在不斷地創(chuàng)出短期新高，這有利于看多和做多。此種情形對(duì)于短線投資者較有為利。

　　圖2-14　KDJ 指標(biāo)的多頭排列

　　圖2-15　KDJ 指標(biāo)的空頭排列

　　如果按照上頁圖2-14，K、D兩線同時(shí)向上時(shí)買入，有一方向下時(shí)賣出，獲利也不小。而中、長(zhǎng)線投資者就不適合這樣操作。

　　空頭排列：KDJ 指標(biāo)的Ｋ線和Ｄ線同時(shí)向下，說明股價(jià)在不斷地創(chuàng)出短期新低，這不利于看多和做多。對(duì)于短線投資者來說這不是個(gè)好信號(hào)。

　　如上頁圖2-15所示，在空頭排列之后未必就會(huì)上漲。但有些激進(jìn)的投資者還是會(huì)在這里等待機(jī)會(huì)，如果經(jīng)驗(yàn)不夠豐富，還是不要期望在這種空頭排列形態(tài)中獲得收益。

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