前　　言

2016年，在全球經(jīng)濟(jì)仍維持艱難復(fù)蘇，中國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的市場環(huán)境下，銀行理財(cái)面對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的復(fù)雜變化，不僅規(guī)模實(shí)現(xiàn)了增長，而且在組織架構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面都取得了長足的進(jìn)步。截至2016年末，銀行理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)已增加至523家，銀行理財(cái)憑借產(chǎn)品銷售渠道、客戶資源、非標(biāo)投資等方面較強(qiáng)的優(yōu)勢，以25%占比成為大資管行業(yè)的重要組成部分；并且理財(cái)資金在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也為投資者實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的保值增值。
為全面展示2016年中國銀行業(yè)在理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)方面所取得的顯著成效，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)編著了《中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告（2017版）》（以下簡稱《報(bào)告》）�！秷�(bào)告》從總體發(fā)展情況、產(chǎn)品開發(fā)情況、業(yè)務(wù)治理情況、同業(yè)合作情況、社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益、相關(guān)監(jiān)管政策、問題與改進(jìn)和理財(cái)評(píng)價(jià)八個(gè)方面，系統(tǒng)梳理總結(jié)了2016年中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展所取得的成績，深刻剖析了面臨的挑戰(zhàn)和問題，并展望了未來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展方向和趨勢。
總體發(fā)展，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模保持增長但增速放緩，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
2016年末銀行理財(cái)產(chǎn)品余額29.05萬億元，同比增長23.63%，規(guī)模增速有所減緩，已從高速發(fā)展期，逐步進(jìn)入低速增長的新常態(tài)，銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。從資金來源來看，個(gè)人投資者仍是銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資主體，全年總募集資金接近80萬億元，占比接近50%，私人銀行客戶占比仍然保持較低水平；同時(shí)機(jī)構(gòu)投資者全年總募集資金額接近70萬億元；銀行理財(cái)產(chǎn)品中低評(píng)級(jí)為主的特點(diǎn)與我國銀行理財(cái)投資者的結(jié)構(gòu)相匹配；股份制銀行以42.17%的理財(cái)規(guī)模占比繼續(xù)領(lǐng)跑銀行業(yè)。從資金運(yùn)用情況來看，銀行理財(cái)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，助力解決企業(yè)融資難融資貴問題，近七成理財(cái)資金通過配置非標(biāo)資產(chǎn)和債券等資產(chǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效推動(dòng)企業(yè)融資成本的不斷下降。2016年，銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)收入占中間業(yè)務(wù)收入的比重超過16%，已成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要組成部分，有效促進(jìn)了商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展。
產(chǎn)品開發(fā)，以客戶需求和監(jiān)管政策為導(dǎo)向研發(fā)產(chǎn)品，滿足客戶多元化需求。
銀行理財(cái)堅(jiān)持以客戶需求為中心，以監(jiān)管政策為導(dǎo)向，繼續(xù)豐富非保本型理財(cái)產(chǎn)品體系，加大外幣型理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)力度，穩(wěn)步推進(jìn)凈值型產(chǎn)品的發(fā)展，在滿足客戶財(cái)富保值增值需求的同時(shí)，推動(dòng)理財(cái)回歸代客理財(cái)本源。2016年末非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品余額為23.11萬億元，占比為79.55%，較2015年底上升5.38個(gè)百分點(diǎn)。外幣型理財(cái)產(chǎn)品余額2.26萬億元，較2015年底增長1241億元，增長幅度為5.81%。凈值型理財(cái)產(chǎn)品市場占比9.37%的增速，高于2016年全市場銀行理財(cái)發(fā)行數(shù)量7.27%的增速。在高收益資產(chǎn)日益稀缺的背景下，銀行理財(cái)適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置策略，在有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下，推進(jìn)非標(biāo)資產(chǎn)投資，服務(wù)國家重點(diǎn)戰(zhàn)略項(xiàng)目的實(shí)施以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。根據(jù)不同客群加快推出主題創(chuàng)新、投向創(chuàng)新、兌付創(chuàng)新等一系列特色創(chuàng)新型產(chǎn)品，滿足投資者更加多元化、差異化的產(chǎn)品需求，產(chǎn)品競爭力持續(xù)提升。
業(yè)務(wù)治理，探索理財(cái)管理體系改革，完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加快理財(cái)業(yè)務(wù)管理體系改革探索，通過強(qiáng)化IT系統(tǒng)升級(jí)，逐步提升理財(cái)業(yè)務(wù)管理精細(xì)化水平；通過強(qiáng)化同業(yè)合作，提升銀行理財(cái)資產(chǎn)配置專業(yè)能力；通過積極拓展海外市場，為投融資客戶提供更加多元化、差異化的金融服務(wù)。同時(shí)積極推進(jìn)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等核心風(fēng)險(xiǎn)的管理。嚴(yán)格貫徹落實(shí)監(jiān)管要求，建立健全內(nèi)控合規(guī)體系，強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營意識(shí)，加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管控。同時(shí)，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)通過構(gòu)建長效理財(cái)評(píng)價(jià)自律機(jī)制、發(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告》、開展全國杰出財(cái)富管理師評(píng)選活動(dòng)等舉措，強(qiáng)化行業(yè)自律，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。
同業(yè)合作，發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢，提高理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理水平。
在高收益資產(chǎn)日益稀缺的環(huán)境下，銀行理財(cái)通過與其他非銀行金融機(jī)構(gòu)合作開展資產(chǎn)配置成為一種現(xiàn)實(shí)、有效、必然的選擇，并且隨著資本市場的不斷發(fā)展，合作模式也隨之不斷創(chuàng)新。截至2016年末，大資管行業(yè)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到116.18萬億元，其中銀行理財(cái)規(guī)模29.05萬億元，占比為25.00%，在各類機(jī)構(gòu)中占比最高。同時(shí)銀行與其他金融資管機(jī)構(gòu)合作，通過優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)多策略跨界資產(chǎn)配置和資產(chǎn)交易的能力不斷提升，跨市場、跨行業(yè)、跨品種的合作成為做大做強(qiáng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的必然選擇。而且隨著資本市場的不斷發(fā)展，銀行理財(cái)與其他非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的合作模式也將隨之不斷創(chuàng)新。
社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)投資者資產(chǎn)保值增值，支持國家戰(zhàn)略，履行社會(huì)責(zé)任。
銀行理財(cái)規(guī)模保持增長的同時(shí)，理財(cái)資金對(duì)于服務(wù)社會(huì)各階層的力度也日益加強(qiáng)。2016年，銀行理財(cái)踐行普惠金融，為投資者實(shí)現(xiàn)投資收益9772.7億元，同比增加了1121.7億元，增幅12.97%；不僅增加了居民財(cái)富，并同大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、綠色金融、養(yǎng)老金融等熱門概念相結(jié)合，推出更加精細(xì)化的理財(cái)產(chǎn)品，以滿足市場需求。同時(shí)理財(cái)資金通過參與國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金，在國家一帶一路建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面均起到了重要的支持作用。通過非標(biāo)資產(chǎn)或者并購債券的形式有效地支持企業(yè)并購重組，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供重要資本力量，較好地落實(shí)了國家戰(zhàn)略部署。同時(shí)，銀行理財(cái)主動(dòng)調(diào)整資金投向、拓展金融資源供給方式并強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將理財(cái)資金投入重心與國家重點(diǎn)支持方向及民生領(lǐng)域相結(jié)合，積極履行社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)、支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
監(jiān)管政策，促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。
2016年，中國人民銀行將表外理財(cái)納入MPA考核體系，有助于理財(cái)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，同時(shí)其牽頭制定《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（內(nèi)審稿）》，全面規(guī)范資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展；銀監(jiān)會(huì)制定《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，全面規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，針對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理運(yùn)作模式提出了具體的要求；財(cái)政部、國稅總局出臺(tái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的稅收政策，明確了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)涉及增值稅的納稅行為的主體；中國國債登記公司發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確理財(cái)投資信息登記要求的通知》，針對(duì)當(dāng)前銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)在信息登記方面存在的問題進(jìn)行了規(guī)范，進(jìn)一步提高銀行理財(cái)業(yè)務(wù)信息登記質(zhì)量。長期來看，一系列的監(jiān)管措施的出臺(tái)使得商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)更加注重發(fā)展的質(zhì)量，重視業(yè)務(wù)中蘊(yùn)含的各種風(fēng)險(xiǎn)，避免拼規(guī)模、加杠桿的粗放式管理模式。
直面問題與挑戰(zhàn)，不斷完善經(jīng)營模式和發(fā)展理念，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
過去十多年中，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行重點(diǎn)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營轉(zhuǎn)型方向。同時(shí)，在其高速發(fā)展過程中，不可避免地存在配套的政策、制度、體系等建設(shè)速度滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展速度，法律主體地位亟待明確、投研能力不強(qiáng)、機(jī)構(gòu)改革及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱等諸多挑戰(zhàn)。面對(duì)各種挑戰(zhàn)，各商業(yè)銀行應(yīng)以更加積極的心態(tài)去面對(duì)問題、解決問題，在此過程中，不斷完善自身業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式、發(fā)展理念，不斷提升銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的市場競爭力。2017年對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型將是重要的一年，凈值型理財(cái)產(chǎn)品將成為各商業(yè)銀行爭奪的焦點(diǎn)；凈值型產(chǎn)品相對(duì)復(fù)雜的設(shè)計(jì)使得投資者教育需繼續(xù)深化，短期內(nèi)預(yù)期收益型產(chǎn)品仍然會(huì)是市場的主流。同時(shí)，銀行理財(cái)也將尋求資產(chǎn)證券化、PPP等領(lǐng)域新的投資機(jī)會(huì)，委外投資模式將會(huì)進(jìn)一步發(fā)展和成熟。
理財(cái)評(píng)價(jià)，構(gòu)建長效評(píng)價(jià)機(jī)制，引導(dǎo)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。
中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)在連續(xù)兩年開展銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，根據(jù)監(jiān)管政策導(dǎo)向，結(jié)合銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際，進(jìn)一步修訂并完善《銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)體系》，并在全行業(yè)開展了2016年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)工作。共有包括國有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社和外資銀行在內(nèi)的228家銀行機(jī)構(gòu)參與理財(cái)評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，2016年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，不斷提升服務(wù)和創(chuàng)新能力，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和滿足社會(huì)大眾投資理財(cái)需求的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長并成為商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要抓手。國有、股份制商業(yè)銀行綜合理財(cái)能力、產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)控能力仍領(lǐng)先于行業(yè)；城商行、農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)了良好的投資收益，其產(chǎn)品在期限結(jié)構(gòu)設(shè)置合理性方面取得較大進(jìn)步；農(nóng)商行在社會(huì)貢獻(xiàn)度方面取得了一定程度的進(jìn)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力進(jìn)一步提升；股份制商業(yè)銀行、城商行發(fā)力凈值型產(chǎn)品，理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型能力進(jìn)一步加強(qiáng)。另外，城商行、農(nóng)商行加快轉(zhuǎn)型步伐，綜合理財(cái)能力進(jìn)一步提高。