投資銀行學是金融專業(yè)本科教育的一門基本理論與基本業(yè)務知識相結合的核心課程。在當前經濟新常態(tài)的宏觀大背景下,我國的投資銀行的業(yè)務種類逐漸豐富,需要培養(yǎng)更多投資銀行專業(yè)人才來促進行業(yè)發(fā)展。本教材將以現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務運作實踐為基本素材,全面覆蓋了投資銀行的新內容及其發(fā)展:闡述投資銀行的功能、業(yè)務、組織結構和投資銀行業(yè)的監(jiān)管,系統(tǒng)介紹投資銀行業(yè)務的基本原理、運作機制和管理方法,探討我國投資銀行業(yè)發(fā)展的基本理論與實際問題,后還從職業(yè)道德的角度分析了投資銀行從業(yè)人員的誠信建設的必要性。本書可作為高等院校經濟、管理和金融相關專業(yè)本科及以上教學用書,也可作為金融機構從業(yè)人員的參考用書。
投資銀行是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產物,是發(fā)達證券市場和成熟金融體系的主要主體,在現(xiàn)代社會經濟發(fā)展中發(fā)揮著溝通資金供求、構造證券市場、推動企業(yè)并購、促進產業(yè)集中和規(guī)模經濟形成、優(yōu)化資源配置等重要作用。經過近百年的發(fā)展,現(xiàn)代投資銀行已經突破了證券發(fā)行與承銷、證券交易經紀、證券私募發(fā)行等傳統(tǒng)業(yè)務框架,企業(yè)并購、項目融資、風險投資、金融衍生品交易、資產證券化、資產管理等都已經成為投資銀行的核心業(yè)務組成。在中國,經過30多年的發(fā)展,已經形成了一批制度完善、規(guī)模較大、高素質專業(yè)人才眾多的投資銀行,這些投資銀行為中國資本市場發(fā)展做出了巨大貢獻。
本書共分十三章,從理論到實踐詳細闡述了現(xiàn)代投資銀行業(yè)務的新發(fā)展。第一部分介紹投資銀行的基本概念、發(fā)展歷史與發(fā)展趨勢。第二部分介紹投資銀行的傳統(tǒng)核心業(yè)務,也是投資銀行在一級市場上的業(yè)務股票和債券的發(fā)行和承銷。第三部分介紹投資銀行在二級市場上的延伸性業(yè)務,包括并購、項目融資、風險投資等。第四部分介紹投資銀行創(chuàng)新性業(yè)務,涵蓋投資銀行的金融衍生品交易、資產證券化、資產管理等。在系統(tǒng)豐富地介紹投資銀行的業(yè)務后,從投資銀行的內部管理與外部監(jiān)管兩個方面對投資銀行風險控制進行了詳細而深入的探討,后從從業(yè)人員的職業(yè)道德方面分析了其對投資銀行經營與管理的重要性。本書所涉及的投資銀行業(yè)務與經營管理的章節(jié),均按相關內容的基本原理到具體操作的邏輯安排,使讀者易于理解與記憶,并做到理論與實際相結合。
本教材力圖突出以下特色:一是建立系統(tǒng)理論框架;二是加入豐富的投資銀行業(yè)實踐(案例)和新的行業(yè)數據;三是引入現(xiàn)行的政策法規(guī),選取證監(jiān)會近幾年的新政策在書中給出解讀,法規(guī)信息與時俱進;四是有別于其他教材,教材中列舉了大量的案例,并對案例進行了分析以便讀者學習、了解;五是教材中列舉了很多證券市場上的違法犯罪的事實,并針對這些事實,查找證券市場法律法規(guī)的漏洞并給出完善方法。
值得特別指出的是,本書的寫作參閱了國內外大量的研究資料,在此向本書參考的所有文獻的作者致以謝意!
在本書編寫過程中,周少甫負責編寫大綱的擬定統(tǒng)籌和全書編寫;碩士生黃應裴、張杰夫、王文暢對有關章節(jié)進行了整理,并分別對第四、五、六、八章,第一、二、三、十一章,第七、九、十、十二、十三章進行了修改,增添了案例分析及案例啟示;碩士生龍威協(xié)助周少甫教授根據審稿人的意見對初稿進行了全面細致的修改、調整與補充。
作者
2019年6月
第一章投資銀行概述/1
第一節(jié)投資銀行的界定/1
第二節(jié)投資銀行的起源與發(fā)展/10
第三節(jié)投資銀行的主要業(yè)務/15
第二章股票市場及其發(fā)行/18
第一節(jié)股票概述/18
第二節(jié)股票發(fā)行制度及其變遷/21
第三節(jié)股票發(fā)行與股票承銷/28
第三章債券市場及其發(fā)行/38
第一節(jié)債券基礎/38
第二節(jié)美國債券市場及其發(fā)行/52
第三節(jié)中國債券市場及其發(fā)行/55
第四節(jié)2016年國內債券市場新規(guī)/62
第四章證券交易/64
第一節(jié)證券交易基礎/64
第二節(jié)我國證券交易市場/75
第三節(jié)投資銀行的經紀業(yè)務/77
第四節(jié)自營業(yè)務/89
第五節(jié)做市商業(yè)務/94
第六節(jié)證券交易新規(guī)/97
/102第五章企業(yè)兼并與收購
/102第一節(jié)并購概述
/107第二節(jié)并購程序和并購風險
/117第三節(jié)投資銀行的作用和報酬
/119第四節(jié)杠桿收購與管理層收購
/126第五節(jié)反收購策略
/134第六章項目融資
/134第一節(jié)項目融資的基本概念
/141第二節(jié)項目融資的基本結構
/150第三節(jié)項目融資的具體操作
/155第七章風險投資
/155第一節(jié)風險投資概述
/166第二節(jié)投資銀行的風險投資業(yè)務
/173第八章資產證券化
/173第一節(jié)資產證券化概述
/179第二節(jié)資產證券化的基本流程
/185第三節(jié)資產證券化產品
/188第四節(jié)我國資產證券化市場
/199第九章金融工程
/199第一節(jié)金融工程概述
/204第二節(jié)期貨
/209第三節(jié)期權
/212第四節(jié)互換
/216第十章資產管理
/216第一節(jié)資產管理概述
/228第二節(jié)證券公司資產管理業(yè)務
第十一章投資銀行的管理/246
第一節(jié)投資銀行的組織結構/246
第二節(jié)投資銀行的經營戰(zhàn)略/255
第三節(jié)投資銀行的風險管理/261
第十二章投資銀行監(jiān)管/283
第一節(jié)投資銀行監(jiān)管概述/283
第二節(jié)金融監(jiān)管體制/287
第三節(jié)投資銀行監(jiān)管內容/297
第十三章投資銀行職業(yè)道德分析/315
第一節(jié)道德與職業(yè)道德/315
第二節(jié)投資銀行職業(yè)道德的內涵和具體要求/317
第三節(jié)投資銀行職業(yè)道德的核心/318
第四節(jié)加強我國投資銀行職業(yè)道德建設/320
附錄A中國證券市場主要歷史事件(19832017)/324
附錄B證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則/350
附錄C證券期貨經營機構及其工作人員廉潔
從業(yè)規(guī)定(征求意見稿)/352
參考文獻/356