《農村金融支持與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展》：
　　第二節(jié) 農村金融發(fā)展相關理論
　　農村金融發(fā)展理論是金融發(fā)展理論的重要組成部分，其理論觀點及其政策主張在指導農村金融改革與發(fā)展實踐中發(fā)揮著不可或缺的作用。農村金融理論歷經演變，目前已經初步形成了農業(yè)信貸補貼論、農村金融市場論、不完全競爭市場論、農業(yè)信貸補貼論等相對成熟的理論流派。20世紀90年代以來，隨著小額信貸的發(fā)展又產生了作為分支的微型金融理論和普惠金融理論。上述理論根據(jù)各自的理論前提，分別就農村金融市場政府干預方式與利率管制方式、農村金融機構貸款資金來源與資金回收方式、對農村金融機構保護與管制的必要性、政策性金融與非正規(guī)金融存在的必要性等問題進行了深入研究，并形成了各自不同的政策主張。鑒于本書的研究對象，本節(jié)主要就農業(yè)信貸補貼論、農村金融市場論、不完全競爭市場論、微型金融理論和普惠金融理論的相關研究進行介紹與梳理。
　　一、農業(yè)信貸補貼論
　　農業(yè)信貸補貼論是20世紀80年代以前農村金融理論界的主流。該理論的假設前提是：農村居民（或小微企業(yè)階層）沒有儲蓄能力，農村面臨的是慢性資金不足的問題。而且由于農業(yè)產業(yè)收入不確定、投資周期長和收益低的特性，使得它不可能成為以逐利為目標的商業(yè)性金融機構的融資對象。在農村商業(yè)性金融不能持續(xù)的情況下，必然導致農村金融發(fā)展陷入困境，農村資金大量外流。由此，農業(yè)信貸補貼論認為，為促進農村經濟發(fā)展和農村貧困緩解，有必要從農村外部注入政策性資金，并成立非盈利性的專門金融機構來進行資金分配。同時，對農業(yè)融資實行較低的利率以縮小其與其他產業(yè)之間的結構性收入、分配差距。農村金融戰(zhàn)略必須信貸供給先行。在該理論的影響下，發(fā)展中國家?guī)缀跗毡橥菩辛讼鄳�的政策主張。如二十世紀六七十年代，巴西、印度、泰國、墨西哥等國家紛紛設立了各種專門的農業(yè)政策性金融機構，將大量低息的政策性資金注入農村，并推出了專門針對貧困階層和農村小微企業(yè)的專項貼息貸款。同時，考慮到農村富裕階層發(fā)放的高利貸以及其他非正規(guī)金融的“高利率”特征，對農村非正規(guī)金融予以嚴厲打壓。這些政策的實施，在限制農村高利貸市場，促進小微企業(yè)的發(fā)展以及促進農業(yè)生產和農民增收上發(fā)揮了一定的積極作用，但總體而言，該理論對于實踐的指導并不成功。主要原因是該理論自身存在明顯缺陷，主要表現(xiàn)在：□□，該理論先驗地認為農戶沒有儲蓄能力。事實上，即使是貧困農戶也存在儲蓄需求和儲蓄行為。如果存在儲蓄的機會和激勵，大多數(shù)貧困者會進行儲蓄。第二，該理論忽視了低息信貸導致的逆向配置問題。由于利率上限的規(guī)定和廉價貸款存在對非目標群體獲得貸款的激勵，農村政策性金融機構為小農戶和小微企業(yè)發(fā)放信貸的高交易成本往往難以得到補償，其信貸分配就會偏離既定目標群體，使得農村富裕群體取代貧困群體、強勢企業(yè)取代弱勢小微企業(yè)成為低息貸款的真正受益者，加上信貸資金使用過程中監(jiān)管缺位，低息發(fā)放的生產性貸款被用于非生產性用途的現(xiàn)象屢有發(fā)生，從而違背了信貸發(fā)放的初衷，進而阻礙了信貸計劃目標的實現(xiàn)。第三，政府支持的農村信貸機構自身經營責任不強，也就缺少積極有效地監(jiān)督其借款者投資和償債行為的動力。同時，政府對其支持的農村金融機構的業(yè)績考核，偏重于對其貸款審批的速度和貸款增長的規(guī)模與幅度的考核，而忽視了其財務、管理績效的考核，這一定程度上造成了貸款的高拖欠率。
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