當(dāng)今杰出的末日投資者馬克?斯皮茨納格爾認為，他的投資方法是道家的迂回策略，“輸者得之，失者得之。”這就是奧地利學(xué)派的投資，一種典型的、反直覺的、經(jīng)過驗證的方法，從有著150年歷史的奧地利學(xué)派中提煉而來。斯皮茨納格爾是第一個將路德維希?馮?米塞斯和他的奧地利學(xué)派理論濃縮成一個有凝聚力的高效的投資方法的人。從識別股市崩盤的貨幣扭曲和非隨機性，到蔑視高生產(chǎn)率資產(chǎn)，斯皮茨納格爾“把奧地利學(xué)派從象牙塔帶入了投資組合”。
在《資本的秩序》中，馬克?斯皮茨納格爾闡述了奧地利學(xué)派的投資方法論，即從哪里尋找局面優(yōu)勢。讓我們透過當(dāng)今偉大投資者的視角，來發(fā)現(xiàn)與市場進程之間的深刻和諧——這種和諧在今天是如此重要。
譯者序
序 言
引言 / 001
第一章 道家大師克里普的悖論 / 010
古老的大師 / 012
柔弱勝剛強 / 015
交易場上 / 019
交易員的特權(quán) / 022
債券市場的魯濱遜?克魯索（Robinson Crusoe） / 026
在“麥克艾利奧的池塘”（McElligot’s Pool）釣魚 / 028
奧地利學(xué)派進入：馮?卡拉揚時刻 / 029
市場休息狀態(tài) / 033
走向虛無…… / 034
繼續(xù)前進 / 038
大師的智慧 / 042
第二章 松果與松林：迂回式生長與成長的邏輯 / 044
針葉林與針葉樹 / 047
緩慢生長的幼苗 / 050
森林火災(zāi)與資源再分配 / 052
針葉樹效應(yīng) / 054
成長的邏輯 / 061
第三章 跨期戰(zhàn)略之“勢” / 063
孫武之道 / 068
“勢”與弩 / 071
“力”——直接途徑 / 073
手談中的“勢”與“力” / 074
東西方的共同主線 / 077
出于誤解的攻擊 / 083
《戰(zhàn)爭論》——間接戰(zhàn)略 / 085
第四章 表象與預(yù)見：奧地利學(xué)派傳統(tǒng) / 091
那些應(yīng)該預(yù)見到的 / 094
維也納——東西方思想的十字路口 / 103
目的論與拜耳眼中的蝴蝶 / 106
門格爾——奧地利學(xué)派的鼻祖 / 108
王子的導(dǎo)師 / 114
方法論之爭 / 116
奧地利學(xué)派 / 121
第五章 企業(yè)家的迂回之路 / 124
實證主義的起源 / 126
迂回式生產(chǎn) / 129
福斯曼的森林經(jīng)濟理論 / 135
資本的年輪 / 141
亨利?福特：迂回之路上的企業(yè)家 / 143
人生的迂回之路 / 154
第六章 時間偏好如何克服我們的人性 / 160
激進的龐巴維克與時間偏好心理學(xué) / 166
菲尼亞斯?蓋奇的離奇案件 / 170
“勢”與“力”的思維 / 173
時間的主觀性 / 175
成癮者的權(quán)衡 / 181
華爾街對中間目標不感興趣 / 184
對跨期的適應(yīng) / 187
第七章 “市場是一個過程” / 190
大蕭條的預(yù)見者 / 192
逃離納粹 / 196
人的行為 / 198
尼伯龍根的企業(yè)家 / 204
尼伯龍根的真正變化正在發(fā)生：市場導(dǎo)致的利率下降 / 211
尼伯龍根的逆轉(zhuǎn)——央行調(diào)低利率 / 215
時間不一致性與利率期限結(jié)構(gòu) / 218
尼伯龍根的末日即將來臨 / 223
奧地利學(xué)派觀點 / 224
市場過程很重要 / 225
第八章 內(nèi)穩(wěn)態(tài)：在扭曲中尋找平衡 / 227
市場中的目的論 / 229
黃石公園效應(yīng) / 231
來自被扭曲的森林的教訓(xùn) / 234
市場控制論 / 237
事情如何才能“做對” / 240
自發(fā)秩序 / 242
扭曲 / 244
沙堆效應(yīng) / 245
扭曲與“無為而治” / 247
資本之勢 / 248
第九章 奧地利學(xué)派投資法Ⅰ：鷹與天鵝 / 252
內(nèi)穩(wěn)態(tài)在起作用 / 254
目睹經(jīng)濟扭曲 / 256
最初的米塞斯式投資策略 / 260
鷹與天鵝 / 265
案例研究：經(jīng)典尾部對沖 / 269
目的與最終目標：央行對沖 / 273
迂回型投資者 / 276
第十章 奧地利學(xué)派投資法Ⅱ：齊格弗里德 / 278
屠龍手齊格弗里德 / 280
案例研究：買入齊格弗里德 / 288
價值投資：奧地利學(xué)派投資的遠親 / 295
目的最終達到了 / 301
尾聲 北方針葉林的“西蘇”精神 / 303
世界從芬蘭的勝利了解了“西蘇” / 305
西蘇精神的形成 / 310
致謝 / 319
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