本書(shū)是了解巴菲特集中投資理念與思維框架的入門(mén)之作。第1～5章討論了集中投資理論，介紹了巴菲特對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)的看法，講述了巴菲特投資部落超級(jí)投資家們的投資經(jīng)歷，展示了巴菲特與伯克希爾-哈撒韋在業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)上的探索以及其如何貫徹了自己的投資準(zhǔn)則。第6～9章，作者帶我們進(jìn)入與投資有關(guān)的其他領(lǐng)域，探討了巴菲特如何從概率論、心理學(xué)、復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)的角度看待市場(chǎng)和投資，能夠拓寬我們對(duì)投資的認(rèn)知與思維方式。無(wú)論從哪個(gè)方面看，本書(shū)都是了解巴菲特及其投資思想的不可多得的佳作。
譯者序 今天學(xué)巴菲特還有用嗎
前 言
第1章 集中投資 / 1
投資管理的現(xiàn)狀：二選一 / 3
一個(gè)新選擇 / 6
集中投資：總體概述 / 6
格柵模型 / 15
第2章 現(xiàn)代金融的先驅(qū) / 19
多元化的投資組合管理 / 22
風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)學(xué)定義 / 25
有效市場(chǎng)理論 / 27
巴菲特和現(xiàn)代投資組合理論 / 29
巴菲特論風(fēng)險(xiǎn) / 30
巴菲特論多元化 / 31
巴菲特論有效市場(chǎng)理論 / 32
新投資組合理論的發(fā)展 / 34
第3章 巴菲特部落的超級(jí)投資家 / 36
約翰·梅納德·凱恩斯 / 40
巴菲特合伙公司 / 43
查理·芒格合伙公司 / 45
紅杉基金 / 46
盧·辛普森 / 50
3000個(gè)集中投資者 / 53
伯克希爾-哈撒韋 / 58
地平協(xié)會(huì) / 63
第4章 一種衡量業(yè)績(jī)更好的方法 / 64
共同基金的雙重標(biāo)準(zhǔn) / 66
烏龜與兔子 / 67
可替代的衡量表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn) / 72
透視盈余 / 75
巴菲特的量尺 / 76
像樹(shù)懶一樣行動(dòng)的兩個(gè)好理由 / 78
降低交易成本 / 79
稅后收益 / 80
第5章 沃倫·巴菲特的投資策略 / 85
市場(chǎng)準(zhǔn)則：如何給一家企業(yè)估值 / 86
財(cái)務(wù)準(zhǔn)則：是否采納經(jīng)濟(jì)附加值，這是一個(gè)問(wèn)題 / 89
管理準(zhǔn)則：我們能給管理層估值嗎 / 92
成長(zhǎng)與價(jià)值：一個(gè)由來(lái)已久的辯題 / 95
比爾·米勒和美盛價(jià)值信托基金 / 97
巴菲特之道與科技公司 / 103
重溫證券分析 / 107
第6章 投資的數(shù)學(xué) / 110
概率論 / 113
關(guān)于概率的主觀(guān)解釋 / 116
巴菲特風(fēng)格的概率論 / 118
兩個(gè)經(jīng)典投資案例：富國(guó)銀行和可口可樂(lè) / 120
凱利優(yōu)化模式 / 124
保險(xiǎn)就像投資 / 128
一切都是概率 / 131
一種新的思維方式 / 133
概率論與股票市場(chǎng) / 135
數(shù)字美學(xué) / 137
第7章 投資心理學(xué) / 139
本杰明·格雷厄姆 / 141
“市場(chǎng)先生”，遇見(jiàn)查理·芒格 / 143
行為金融學(xué) / 145
風(fēng)險(xiǎn)承受力 / 151
集中投資心理學(xué) / 156
第8章 市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng) / 158
古典理論 / 162
圣塔菲研究所 / 164
愛(ài)爾·法羅難題 / 167
三層分離法 / 172
在復(fù)雜的世界里投資 / 174
模式識(shí)別 / 179
第9章 創(chuàng)造佳績(jī)的擊球員在哪里 / 182
成為一個(gè).400成績(jī)的擊球手 / 184
集中投資者的責(zé)任：公平警示標(biāo)簽 / 193
為什么華爾街對(duì)集中投資法視而不見(jiàn) / 194
投資與投機(jī) / 197
向最棒的人學(xué)習(xí) / 200
附錄A / 202
附錄B / 213
注釋 / 217
致謝 / 227
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