《資產(chǎn)配置理論研究》比較了在資產(chǎn)配置的收益-風險分析中常用的風險度量，從均值-風險模型與隨機占優(yōu)一致性的角度，給出在資產(chǎn)配置優(yōu)化中選擇風險度量及其對應的均值-風險模型的建議；系統(tǒng)研究和發(fā)展了安全首要準則下的資產(chǎn)配置優(yōu)化理論，給出了資產(chǎn)組合的有效前沿性質(zhì)以及基金分離現(xiàn)象存在與CAPM成立的條件；分別建立了包含心理賬戶和背景風險的改進型安全首要模型。
書中結(jié)論具有明確的政策含義，可為研究設計宏觀貨幣政策、減少市場投資效率損失、預防信貸風險提供一定的理論支持，對于公司治理、社會保障基金分層投資管理的機制設計也有一定的啟示作用。
國家社科基金后期資助項目，資產(chǎn)配置理論研究成果。
丁元耀，寧波大學商學院教授，數(shù)量經(jīng)濟學和金融學碩士生導師，主要從事本科生和研究生的應用統(tǒng)計學 計量經(jīng)濟學 中級計量經(jīng)濟學 金融計量與風險管理等課程的中、英文教學。
第1章緒論
1.1研究意義
1.2均值風險模型的研究進展
1.3安全首要模型的研究進展
1.4研究內(nèi)容和主要觀點
1.4.1研究內(nèi)容
1.4.2主要觀點
1.5研究方法和主要貢獻
1.5.1研究方法
1.5.2主要貢獻
第2章常用的風險度量及其比較
2.1風險的概念
2.2常用的風險度量
2.2.1雙側(cè)風險度量
2.2.2下方風險度量
2.3風險度量的公理化體系特性
2.3.1風險度量公理與公理體系
2.3.2常見風險度量的公理體系特性
2.4風險度量的隨機占優(yōu)特性
2.4.1隨機占優(yōu)的有關概念
2.4.2常見風險度量的隨機占優(yōu)性
2.5關于風險度量的選擇建議
2.5.1從公理體系特性看
2.5.2從隨機占優(yōu)一致性看
第3章均值風險模型的特征比較
3.1均值風險模型的一般形式
3.2均值風險模型與隨機占優(yōu)的一致性
3.3均值風險模型有效前沿的凸性
3.4給定均值條件下的隨機占優(yōu)一致性
3.5均值風險模型的比較及其選擇建議
第4章經(jīng)典安全首要模型及其應用比較
4.1模型假設與參數(shù)說明
4.2經(jīng)典SF模型的解及其存在條件
4.2.1RSF模型及其解的存在條件
4.2.2KSF模型及其解的存在條件
4.2.3TSF模型及其解的存在條件
4.3經(jīng)典SF投資組合的夏普比率
4.3.1RSF投資組合的夏普比率
4.3.2TSF投資組合的夏普比率
4.3.3KSF投資組合的夏普比率
4.4三種經(jīng)典SF模型的綜合比較
4.4.1適用場合的比較
4.4.2投資績效的比較
4.5數(shù)值算例
4.5.1算例1：BC>Rb
4.5.2算例2：BC第5章風險資產(chǎn)配置的KSF模型理論
5.1KSF投資組合的有效前沿性質(zhì)
5.2兩基金分離現(xiàn)象與切點組合
5.3基于共同風險基金的風險資產(chǎn)定價
5.4分布形式未知或者不允許賣空情形
5.4.1分布形式未知時的KSF投資組合
5.4.2不允許賣空情形下的KSF投資組合
5.4.3數(shù)值算例
第6章風險資產(chǎn)配置的MSF模型理論及比較
6.1風險資產(chǎn)配置的MSF模型
6.2MSF模型的化簡
6.2.1風險資產(chǎn)收益的分布已知
6.2.2風險資產(chǎn)收益的分布未知
6.3給定期望收益限制的MSF策略
6.3.1風險資產(chǎn)收益的分布已知
6.3.2風險資產(chǎn)收益的分布未知
6.4風險資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
6.5與M V模型的比較及數(shù)值算例
6.5.1與M V模型的比較
6.5.2數(shù)值算例
第7章借貸利率相等時資產(chǎn)配置的MSF模型理論
7.1基本假設與MSF模型建立
7.2期望收益約束下的MSF策略
7.2.1模型的化簡
7.2.2解及其存在條件
7.3MSF有效前沿及兩基金分離
7.3.1MSF有效前沿的解析表示
7.3.2兩基金分離與風險資產(chǎn)定價
7.4與M V模型的比較及數(shù)值算例
7.4.1與M V模型的比較
7.4.2數(shù)值算例
第8章借貸利率不等時資產(chǎn)配置的MSF模型理論
8.1基本假設與MSF模型化簡
8.1.1基本假設
8.1.2MSF模型及其化簡
8.2儲蓄與風險資產(chǎn)配置的MSF理論
8.2.1期望收益限制下配置的存在性
8.2.2儲蓄與風險資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
8.2.3數(shù)值算例及與M V模型的比較
8.3貸款和風險資產(chǎn)配置的MSF理論
8.3.1期望收益限制下的配置及其存在性
8.3.2貸款與風險資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
8.4借貸利率不等時資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
8.4.1bcrl8.4.2rl8.4.3rl8.5MSF有效的借貸款策略選擇及政策啟示
8.5.1MSF有效的借貸款策略選擇
8.5.2相關結(jié)論的政策啟示
8.6與M V模型的比較及數(shù)值算例
8.6.1與M V模型的比較
8.6.2數(shù)值算例
第9章融資約束下資產(chǎn)配置的MSF模型理論
9.1融資約束下資產(chǎn)配置的MSF模型
9.1.1基本假設
9.1.2資產(chǎn)配置的MSF模型
9.2給定期望收益時的MSF投資行為
9.2.1借貸利率滿足bcrl9.2.2借貸利率滿足rl9.2.3借貸利率滿足rl9.3融資約束下的MSF有效前沿及其存在條件
9.3.1借貸利率滿足bcrl9.3.2借貸利率滿足rl9.3.3借貸利率滿足rl9.4融資約束對MSF投資行為的影響
9.4.1借貸利率與投資行為
9.4.2貸款限制與投資行為
9.5數(shù)值算例與政策啟示
9.5.1數(shù)值算例
9.5.2政策啟示
第10章包含多心理子賬戶的MSF資產(chǎn)配置理論
10.1假設與模型
10.2允許無風險借貸時的MSF資產(chǎn)配置
10.2.1心理子賬戶內(nèi)的MSF資產(chǎn)配置
10.2.2總賬戶的MSF資產(chǎn)配置及與子賬戶策略的
關系
10.3不允許無風險貸款時的MSF資產(chǎn)配置
10.3.1當r0bc時子賬戶策略與總賬戶策略的關系
10.3.2當r010.4投資效率損失與投資效率改進
10.4.1投資效率損失的發(fā)生條件
10.4.2投資效率改進的操作過程
10.5數(shù)值算例
10.5.1允許無風險貸款條件下的投資策略
10.5.2不允許無風險貸款條件下的投資策略
10.6結(jié)論與政策啟示
第11章考慮背景風險的MSF資產(chǎn)配置理論
11.1包含背景風險的MSF資產(chǎn)配置模型
11.1.1假設與MSF模型的建立
11.1.2與均值方差模型的聯(lián)系
11.2給定期望收益時的資產(chǎn)配置
11.2.1市場條件rl11.2.2市場條件bcrl11.2.3市場條件rl11.3MSF有效前沿與均值方差有效前沿的區(qū)別
11.3.1市場條件rl11.3.2市場條件rl11.3.3市場條件bc 11.3.4市場條件bc=rl11.3.5市場條件rl11.4背景風險對MSF資產(chǎn)配置的影響分析
11.4.1完全不相關的背景風險的影響分析
11.4.2可完全對沖的背景風險的影響分析
11.5總結(jié)與展望
附錄
附錄A模型(9.4)的求解
附錄B模型(9.21)的求解
附錄C一個引理
參考文獻
后記
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