基于中央銀行的發(fā)展變革與貨幣政策操作的歷史和現(xiàn)實(shí), 延續(xù)第一卷貨幣循環(huán)的理論認(rèn)識, 本卷構(gòu)建了一個(gè)流體力學(xué)貨幣政策理論體系, 提出三個(gè)認(rèn)識貨幣政策和中央銀行職能的全新視角: 第一, 貨幣的時(shí)間價(jià)值是中央銀行關(guān)注的全部內(nèi)容; 第二, 基于分散化決策的經(jīng)濟(jì)社會秩序的貨幣政策, 其作為政策完全是一種基于“微觀決策-宏觀響應(yīng)”的特殊政策系統(tǒng), 其自由度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他幾乎一切政策; 第三, 貨幣政策實(shí)際上類似一個(gè)受內(nèi)部摩擦和外部壓力共同作用的流體動力學(xué)系統(tǒng), 人們所期望的效果往往與其他政策效果相比具有更強(qiáng)的不確定性。基于本書的分析框架, 本書提出并證明了貨幣政策傳導(dǎo)的內(nèi)摩擦、貨幣與財(cái)政互為SPV、宏觀審慎管理內(nèi)嵌于貨幣政策、貨幣超級中性等定理, 并且資產(chǎn)價(jià)格也只是一層貨幣面紗。
陸磊，國家外匯管理局副局長、中國經(jīng)濟(jì)50人論壇成員、第二屆 金融專業(yè)學(xué)位研究生教育指導(dǎo)委員會副主任委員、 金融研究所博士生導(dǎo)師、中國國際金融學(xué)會副會長。 研究生部經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、北京大學(xué)光華管理學(xué)院國民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃與管理碩士、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)士。曾任招商銀行研究部高級研究員，廣東金融學(xué)院院長， 研究局局長， 金融穩(wěn)定局局長，中國金融學(xué)會秘書長，中國財(cái)政學(xué)會常務(wù)理事兼學(xué)術(shù)委員會委員，《金融研究》主編、《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》編委會主任，中國社會科學(xué)院金融研究所、南開大學(xué)、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士生導(dǎo)師等職。研究領(lǐng)域集中于貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、轉(zhuǎn)型金融學(xué)、中央銀行制度、金融監(jiān)管理論、普惠金融、農(nóng)村金融改革、銀行微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融穩(wěn)定理論等。曾主持國家社會科學(xué)基金、自然科學(xué)基金等重大課題研究。 劉學(xué)，中國人民大學(xué)“杰出學(xué)者”青年學(xué)者、財(cái)政金融學(xué)院講師， 金融研究所博士后，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，中共中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士。研究領(lǐng)域集中于貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和國際金融等。曾兩次獲得 重點(diǎn)研究課題一等獎(jiǎng)，在《金融研究》等學(xué)術(shù)刊物發(fā)表多篇論文。
序 言 / 001
《貨幣論》前言 / 007
第二卷《貨幣政策與中央銀行》前言 / 025
章 貨幣的時(shí)間價(jià)值：現(xiàn)代中央銀行存在性的理論基礎(chǔ)
一、引言 / 003
二、貨幣的時(shí)間價(jià)值及其性質(zhì) / 008
三、中央銀行的基本性質(zhì) / 021
四、現(xiàn)代中央銀行的定義 / 024
五、結(jié)論性評價(jià) / 024
參考文獻(xiàn) / 026
第二章 中央銀行、金融體系和財(cái)政：三次革命與兩次突破
一、引言 / 031
二、歷史事實(shí)：主流中央銀行的三次革命 / 034
三、中央銀行對黃金的突破：歷史 然 / 044
四、中央銀行從財(cái)政部門的脫胎：歷史或然 / 048
五、延伸性討論 / 050
參考文獻(xiàn) / 052
第三章 貨幣政策秩序：基于流體動力學(xué)認(rèn)識的公理和恒等式
一、引言：立足于三個(gè)基本事實(shí)的“兩個(gè)世界” / 059
二、貨幣政策秩序的共識性基礎(chǔ)：分散化決策 / 063
三、貨幣政策的六個(gè)普遍認(rèn)識誤區(qū) / 066
四、貨幣政策的流體動力學(xué)公理：存在性與規(guī)則性 / 081
五、貨幣政策的流體動力學(xué)公式（Monetary Liquidity Mechanic Equations） / 084
六、結(jié)論與延伸性討論 / 086
參考文獻(xiàn) / 088
第四章 中央銀行—金融中介體系—實(shí)體經(jīng)濟(jì)：貨幣政策傳導(dǎo)的壓力梯度定理
一、引言 / 093
二、對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的批評：復(fù)合函數(shù)假說及其失靈 / 095
三、貨幣政策的壓力梯度假說：中央銀行、銀行間市場和金融中介體系 / 100
四、基本模型：貨幣政策運(yùn)行的流體動力學(xué)壓力梯度場景 / 104
五、均衡：銀行間市場均衡、現(xiàn)代貨幣數(shù)量論和貨幣政策壓力梯度定理 / 113
六、真實(shí)的貨幣世界：金融中介在零售與批發(fā)市場間的權(quán)衡 / 117
七、數(shù)量型和價(jià)格型貨幣政策等價(jià)定理 / 126
八、結(jié)論性評價(jià) / 128
附錄 A1 命題 P4.1（貨幣政策—信貸—資本—產(chǎn)出—商品—消費(fèi)的全部市場一般均衡）的證明 / 130
參考文獻(xiàn) / 132
第五章 金融市場與宏觀審慎的內(nèi)嵌性：貨幣政策的內(nèi)摩擦定理
一、引言 / 139
二、銀行間市場模型與模擬：貨幣政策傳導(dǎo)“內(nèi)摩擦” 定理 / 144
三、影子銀行：貨幣政策傳導(dǎo)的“內(nèi)摩擦”第二定理 / 154
四、系統(tǒng)穩(wěn)定性內(nèi)嵌于流動性：順周期的市場行為對逆周期貨幣政策的二元組合 / 164
五、宏觀審慎內(nèi)嵌于貨幣政策假說：金融穩(wěn)定的“不可能三角”和貨幣政策工具不等價(jià)定理 / 171
六、結(jié)論性評價(jià) / 174
附錄 A2 影子銀行業(yè)務(wù)模型主要變量的均衡 / 177
參考文獻(xiàn) / 178
第六章 貨幣政策與財(cái)政政策的“互為特殊目的渠道”理論與貨幣政策規(guī)則
一、引言 / 187
二、外部作用力效應(yīng)：財(cái)政政策對貨幣政策目標(biāo)的流體動力學(xué)機(jī)制 / 191
三、基本思維框架：常規(guī)與非常規(guī)下財(cái)政政策與貨幣政策關(guān)系 / 194
四、基本模型：常規(guī)貨幣政策情形下引進(jìn)財(cái)政政策 / 199
五、常規(guī)情形下財(cái)政政策與貨幣政策的互為 SPV 理論：貨幣主導(dǎo)的均衡與物價(jià)水平 / 205
六、非常規(guī)貨幣政策：財(cái)政主導(dǎo)與貨幣政策的外部作用力 、第二定理 / 212
七、結(jié)論性評價(jià) / 218
附錄 A3 模型均衡與計(jì)算：貨幣主導(dǎo)的均衡 / 223
參考文獻(xiàn) / 225
第七章 中央銀行的供給學(xué)派：貨幣政策非中性理論
一、引言：供給側(cè)貨幣政策理論框架的提出 / 231
二、銀行貨幣需求與中央銀行基礎(chǔ)貨幣靈活供給的基本邏輯 / 237
三、供給側(cè)貨幣政策理論的基本模型：基礎(chǔ)貨幣、要素和產(chǎn)出 / 240
四、通貨膨脹與產(chǎn)出的正相關(guān)關(guān)系：經(jīng)典貨幣數(shù)量論與貨幣政策非中性定理 / 249
五、動態(tài)特征：名義金融剛性、財(cái)政刺激效應(yīng)和貨幣流通速度 / 255
六、結(jié)論性評價(jià) / 261
附錄 A4 模型的穩(wěn)態(tài)均衡系統(tǒng)及穩(wěn)態(tài)計(jì)算 / 264
參考文獻(xiàn) / 266
第八章 中央銀行的預(yù)期學(xué)派：貨幣的時(shí)間價(jià)值、貨幣政策 中性理論和優(yōu)貨幣政策規(guī)則
一、引言 / 273
二、基本模型的擴(kuò)展：引進(jìn)抵質(zhì)押品的生產(chǎn)和交易 / 275
三、擴(kuò)展模型的均衡與穩(wěn)態(tài)分析 / 282
四、三個(gè)維度的名義與實(shí)際時(shí)間價(jià)值：存款貨幣、信貸資產(chǎn)與資本 / 286
五、貨幣政策的 中性定理及其性質(zhì) / 291
六、預(yù)期牽引：抵質(zhì)押融資、貨幣政策 中性與資產(chǎn)價(jià)格膨脹 / 301
七、結(jié)論性評價(jià) / 305
附錄 A5 模型的非平穩(wěn)系統(tǒng) / 308
附錄 A6 模型的平穩(wěn)系統(tǒng) / 310
附錄 A7 模型平穩(wěn)系統(tǒng)的穩(wěn)態(tài)計(jì)算 / 312
參考文獻(xiàn) / 315
第九章 承上啟下：面向世界維度的貨幣政策挑戰(zhàn)
一、引言：現(xiàn)實(shí)版本與古老的故事 / 319
二、本國貨幣政策的流體動力學(xué)框架、跨境資本流動和“溢出效應(yīng)” / 323
三、兩國模型：本國和世界的貨幣時(shí)間價(jià)值 / 326
四、溢出效應(yīng)：匯率機(jī)制與貨幣的世界公允時(shí)間價(jià)值變化 / 333
五、結(jié)論性評價(jià) / 338
參考文獻(xiàn) / 340
后 記 / 343
致 謝 / 353
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