本文以我國參股或控股金融機(jī)構(gòu)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的非金融上市公司為研究對象，從企業(yè)投資行為視角全面分析實(shí)體企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合帶來的經(jīng)濟(jì)后果，在研究產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)總體投資規(guī)模、外部并購和內(nèi)部創(chuàng)新等具體投資行為的影響及其作用機(jī)制基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析了企業(yè)參股金融機(jī)構(gòu)類型、是否向金融機(jī)構(gòu)派駐董事等不同產(chǎn)融結(jié)合特征的影響，為產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)因、有效性及其經(jīng)濟(jì)后果提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，豐富擴(kuò)展了相關(guān)研究，具有一定理論意義和實(shí)踐意義。