◎序言(引言/導(dǎo)言/出版后記/編輯手記/跋)

出版說明

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是指以數(shù)據(jù)資源作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素、以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)作為重要載體、以信息通信技術(shù)的有效使用作為效率提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動(dòng)力的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

近年來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度之快、輻射范圍之廣、影響程度之深前所未有，正在成為重組全球要素資源、重塑全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、改變?nèi)�球�?jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵力量。人類社會(huì)正在進(jìn)入以數(shù)字化生產(chǎn)力為主要標(biāo)志的新階段，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為引領(lǐng)科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的核心力量。

世界圖書出版公司是中國(guó)出版集團(tuán)旗下唯一的科技類出版社，多年來為我國(guó)科技和教育的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。當(dāng)此人類經(jīng)濟(jì)丕變之局，世圖公司推出數(shù)字經(jīng)濟(jì)系列，擬編選有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、元宇宙、人工智能、另類數(shù)據(jù)、能源轉(zhuǎn)型、數(shù)字制造、數(shù)字化治理、數(shù)字新基建等一系列主題的優(yōu)秀原創(chuàng)著作，開闊知識(shí)視野，啟迪管理思維，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，引領(lǐng)社會(huì)進(jìn)步，共襄時(shí)代盛舉。

世界圖書出版公司

2023年1月

序

另類數(shù)據(jù)，英文名稱是alternative data。顧名思義，它是用來描述有別于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)。這個(gè)詞最早出現(xiàn)在美國(guó)的對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理行業(yè)，后來延展到包括信貸和保險(xiǎn)在內(nèi)的整個(gè)金融領(lǐng)域。就投資過程而言，傳統(tǒng)上使用的數(shù)據(jù)包括金融市場(chǎng)的量?jī)r(jià)、公司財(cái)報(bào)以及政府部門披露的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)這三大類。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等金融科技新時(shí)代的到來，一些非傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)也開始引起了投資者的關(guān)注，比如文本、衛(wèi)星圖像、傳感器等。美國(guó)的一位學(xué)者，后來也成為另類數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，Gene Ekster在2014年正式提出了這個(gè)概念。

另類數(shù)據(jù)一經(jīng)問世，就在美歐投資圈得到了廣泛的關(guān)注。正如《金融時(shí)報(bào)》全球財(cái)經(jīng)記者Robin Wigglesworth在2020年所說：另類數(shù)據(jù)是當(dāng)今投資管理行業(yè)最熱門的話題之一。無論是用于實(shí)時(shí)預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，或是用比公司季報(bào)更精細(xì)的方式解剖公司，還是用于更好地理解股市行為，另類數(shù)據(jù)都是資產(chǎn)管理領(lǐng)域每個(gè)人需要掌握的。 在這個(gè)背景下，各大金融機(jī)構(gòu)、另類數(shù)據(jù)服務(wù)商以及學(xué)界紛紛出版各種相關(guān)的報(bào)告和白皮書。比較有代表性的包括摩根大通(JP Morgan)在2017年發(fā)布的長(zhǎng)達(dá)280頁的《大數(shù)據(jù)和人工智能策略：投資中的機(jī)器學(xué)習(xí)和另類數(shù)據(jù)方法》報(bào)告；德勤（Deloitt）從2017年開始發(fā)表的一系列行業(yè)報(bào)告；另類數(shù)據(jù)服務(wù)商Eagle Alpha不斷更新的《另類數(shù)據(jù)用例》報(bào)告；量化分析師Tony Guida邀請(qǐng)學(xué)界和業(yè)界的一眾專家在2019年編輯出版的《量化投資中的大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)》；以及英國(guó)的Alexander Denev和Saeed Amen在2020年出版的《另類數(shù)據(jù)之書：獻(xiàn)給投資者、交易者和風(fēng)險(xiǎn)管理者的指南》。

這些報(bào)告、白皮書以及專業(yè)書籍勾勒出另類數(shù)據(jù)這個(gè)概念和相關(guān)方法，在全球投資領(lǐng)域正在快速發(fā)展并且不斷深化。相較而言，另類數(shù)據(jù)引進(jìn)到我國(guó)的時(shí)間不是很長(zhǎng)，同時(shí)在學(xué)界和業(yè)界引發(fā)的關(guān)注還比較有限。特別是針對(duì)另類數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)論述的專著目前還沒有。我們寫作這本書以及其姊妹篇《另類數(shù)據(jù)：投資新動(dòng)力》的目的就是要填補(bǔ)這個(gè)空白。通過綜合當(dāng)前有關(guān)另類數(shù)據(jù)的行業(yè)報(bào)告、學(xué)術(shù)文獻(xiàn)和書籍，我們將向國(guó)內(nèi)的業(yè)界和學(xué)界讀者，特別是資產(chǎn)管理行業(yè)的從業(yè)人員，全方位地介紹另類數(shù)據(jù)及其在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用。

本書總共有八章。第一章用一個(gè)學(xué)界和一個(gè)業(yè)界的故事作為開篇，讓讀者了解另類數(shù)據(jù)產(chǎn)生的背景和重要意義。第二章將介紹另類數(shù)據(jù)這個(gè)概念以及相關(guān)的行業(yè)現(xiàn)狀，其中特別說明了另類數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)之間的區(qū)別和聯(lián)系。第三章從不同角度對(duì)另類數(shù)據(jù)進(jìn)行了分類，考慮到另類數(shù)據(jù)這個(gè)概念的內(nèi)涵和外延是在不斷變化的，所以另類數(shù)據(jù)的分類也將是與時(shí)俱進(jìn)的。第四章介紹了在應(yīng)用另類數(shù)據(jù)中遇到的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，包括個(gè)人隱私、重大非公開信息這些法律問題，處理另類數(shù)據(jù)需要解決的實(shí)體匹配等技術(shù)問題，以及在應(yīng)用另類數(shù)據(jù)方面領(lǐng)先者和落后者所面對(duì)的不同風(fēng)險(xiǎn)。第五章討論了把另類數(shù)據(jù)應(yīng)用到?jīng)Q策過程時(shí)的流程，這一章對(duì)于資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)在引進(jìn)另類數(shù)據(jù)時(shí)具有很強(qiáng)的實(shí)操含義。第六章討論了各種對(duì)另類數(shù)據(jù)進(jìn)行估值的方法，它可以幫助金融機(jī)構(gòu)在引進(jìn)另類數(shù)據(jù)時(shí)進(jìn)行合理有效的價(jià)值評(píng)估。第七章對(duì)當(dāng)前已經(jīng)得到應(yīng)用的另類數(shù)據(jù)按照類別進(jìn)行了介紹。考慮到環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）這個(gè)概念的重要性，我們把涉及ESG的另類數(shù)據(jù)單獨(dú)放到第八章進(jìn)行了討論。

我們希望本書和《另類數(shù)據(jù)：投資新動(dòng)力》可以令讀者了解到另類數(shù)據(jù)對(duì)于金融投資的巨大價(jià)值，逐步將另類數(shù)據(jù)應(yīng)用到資產(chǎn)管理中，提高決策力，最終獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，我們也希望本書和《另類數(shù)據(jù)：投資新動(dòng)力》的出版能夠?yàn)樽x者提供更多的交流機(jī)會(huì)，共同加快另類數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的發(fā)展！

王聞 孫佰清

2022年5月10日