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產(chǎn)業(yè)鏈視角的稀土上市公司股價(jià)波動(dòng)量化因果關(guān)系研究

 產(chǎn)業(yè)鏈視角的稀土上市公司股價(jià)波動(dòng)量化因果關(guān)系研究

定  價(jià):108 元

        

  • 作者:董志良,高湘昀
  • 出版時(shí)間:2024/5/1
  • ISBN:9787521854213
  • 出 版 社:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社
  • 中圖法分類:F832.51 
  • 頁(yè)碼:
  • 紙張:膠版紙
  • 版次:
  • 開(kāi)本:16開(kāi)
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稀土是重要的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源,對(duì)稀土類上市公司股價(jià)波動(dòng)情況及其波動(dòng)傳導(dǎo)的因果關(guān)系的研究,能夠使市場(chǎng)各方更清晰的認(rèn)識(shí)目前的市場(chǎng)關(guān)系。本研究構(gòu)建了股價(jià)量化因果關(guān)系分析與預(yù)測(cè)模型,從網(wǎng)絡(luò)的角度對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)上市公司股票間價(jià)格波動(dòng)因果關(guān)系進(jìn)行計(jì)算和預(yù)測(cè),并據(jù)此分析其波動(dòng)傳導(dǎo)關(guān)系。主要研究工作和創(chuàng)新性成果如下: (1)構(gòu)建股票間價(jià)格波動(dòng)量化因果關(guān)系網(wǎng)絡(luò)模型,對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)上市公司股票間價(jià)格波動(dòng)因果關(guān)系進(jìn)行分析,以此探索全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)以及各地區(qū)間公司的關(guān)系。運(yùn)用量化因果關(guān)系分析模型和復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)方法,從稀土產(chǎn)業(yè)上市公司間股價(jià)波動(dòng)量化因果關(guān)系對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)以及各地區(qū)間關(guān)系進(jìn)行了分析,并給出各環(huán)節(jié)公司間的主要波動(dòng)傳導(dǎo)路徑。研究發(fā)現(xiàn),稀土產(chǎn)業(yè)股票兩兩之間價(jià)格波動(dòng)量化因果關(guān)系同時(shí)存在正向因果 關(guān)系、負(fù)向因果關(guān)系和不明因果關(guān)系,主導(dǎo)因果關(guān)系多為正向因果關(guān)系。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)間正向因果關(guān)系較為明顯,量化值也比較大。而相同地區(qū)內(nèi)部企業(yè)間正向因果關(guān)系明顯大于不同地區(qū)間企業(yè)正向因果關(guān)系。不同地區(qū)間企業(yè)負(fù)向因果關(guān)系和不明因果關(guān)系明顯大于相同地區(qū)內(nèi)部企業(yè)之間的負(fù)向因果關(guān)系和不明因果關(guān)系。 (2)構(gòu)建了量化因果關(guān)系網(wǎng)絡(luò)演化模型,把滑動(dòng)窗步長(zhǎng)作為變量加入量化因果關(guān)系模型,計(jì)算各滑動(dòng)窗內(nèi)的稀土產(chǎn)業(yè)上市公司股票間價(jià)格波動(dòng)量化因果關(guān)系,并以計(jì)算結(jié)果研究了稀土產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)間關(guān)系以及股票間的波動(dòng)傳導(dǎo)關(guān)系和傳導(dǎo)路徑的演化特征。研究發(fā)現(xiàn),股價(jià)波動(dòng)傳導(dǎo)變化程度越來(lái)越小,股票間的因果關(guān)系逐漸趨于穩(wěn)定,說(shuō)明稀土產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)間的關(guān)系更穩(wěn)定,產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系更清晰、穩(wěn)定。同時(shí),上游股票的傳導(dǎo)影響力呈現(xiàn)下降趨勢(shì),中游和下游股票的傳導(dǎo)影響力呈現(xiàn)上升趨勢(shì),反映了市場(chǎng)對(duì)資源的依賴程度有所下降,對(duì)技術(shù)的重視程度有所上升。 (3)以循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法 LSTM 為基礎(chǔ)構(gòu)建了基于量化因果關(guān)系演化網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)LSTM-TDD 因果關(guān)系預(yù)測(cè)模型,明顯提高了強(qiáng)因果關(guān)系預(yù)測(cè)精度和預(yù)測(cè)效率。對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行了趨勢(shì)分析。研究發(fā)現(xiàn),量化的因果關(guān)系更進(jìn)一步趨于穩(wěn)定,說(shuō)明稀土產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)間的關(guān)系更穩(wěn)定,產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系更清晰、穩(wěn)定。根據(jù)預(yù)測(cè)的一年數(shù)據(jù)所得波動(dòng)傳導(dǎo)路徑與研究所用整體數(shù)據(jù)的波動(dòng)傳導(dǎo)路徑略有區(qū)別,但整體特征基本一致。因此研究結(jié)果可以為稀土產(chǎn)業(yè)股票市場(chǎng)各類參與主體行為提供有力的支持。
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