總序/ 柏亮（零壹財(cái)經(jīng)）

“零壹財(cái)經(jīng)”：互聯(lián)網(wǎng)金融+

萊布尼茨發(fā)明的二進(jìn)制計(jì)數(shù)法成為計(jì)算機(jī)程序的運(yùn)行基礎(chǔ)，引領(lǐng)我們進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)世界。萊布尼茨說(shuō)，“1與0，一切數(shù)字的神奇淵源。這是造物的秘密美妙的典范�！�
“零壹財(cái)經(jīng)”書系可以定義為“互聯(lián)網(wǎng)金融+”系列書籍，發(fā)端于互聯(lián)網(wǎng)金融研究，用互聯(lián)網(wǎng)思想和互聯(lián)網(wǎng)金融的基本邏輯搭建內(nèi)容體系。在我們的計(jì)劃中，它具備以下基本特點(diǎn)：
第一，在研究和思考問(wèn)題時(shí)，回歸到無(wú)的狀態(tài)（0），清零先入之見(jiàn)，用數(shù)據(jù)、事實(shí)描述事物的基本面目；
第二，關(guān)注事物的初始狀態(tài)（1），盡最大努力厘清它的來(lái)龍去脈，注重基礎(chǔ)，探望前沿；
第三，以互聯(lián)網(wǎng)金融為主軸線，以開放、自由、協(xié)作、分享的互聯(lián)網(wǎng)精神，創(chuàng)作、編寫和翻譯好的內(nèi)容；
第四，基于主軸線豐富我們的內(nèi)容（+），在比較有把握的情況下把“其他資產(chǎn)交易”、“其他行業(yè)”、“其他情況”接入到互聯(lián)網(wǎng)金融的研究和思考框架之中；
第五，還有一些關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)和金融的思想性書籍和基礎(chǔ)書籍；
第六，沒(méi)有固定體例和口味。
至于“零壹財(cái)經(jīng)”書系的動(dòng)機(jī)和意義萊布尼茨那句話里的每一個(gè)詞匯都深深地吸引著我們：淵源、造物、秘密、美妙、典范。最小的粒子和最浩瀚的世界，都有無(wú)盡的趣味引誘著我們。我們選擇的入口很小，也不太小。
“零壹財(cái)經(jīng)”是一個(gè)專注于互聯(lián)網(wǎng)金融研究的團(tuán)隊(duì)。我們希望“零壹財(cái)經(jīng)”的每一本書都淳樸、大方、謙卑、有力量。

推薦序/王巍(中國(guó)金融博物館 理事長(zhǎng))

新一代創(chuàng)業(yè)者和金融家進(jìn)入中國(guó)社會(huì)的主流

這本書是一部互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)爆發(fā)的紀(jì)實(shí)，也有作者勉為其難的歸納與解析。2013年以來(lái)，中國(guó)金融界迅速地被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與人才侵襲和蠶食，這是一個(gè)不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)。相對(duì)于“80后”的互聯(lián)網(wǎng)原住民一代的陣陣亢奮而言，自以為貴族特權(quán)的傳統(tǒng)金融一代感受的是無(wú)休止的焦慮。無(wú)論雙方如何評(píng)價(jià)對(duì)方的陣腳，金融業(yè)的傳統(tǒng)坐標(biāo)和參照系已經(jīng)瓦解，這就是顛覆。
不同的觀察角度和客戶體驗(yàn)導(dǎo)致了不同的判讀，猶如盲人摸象一般，每個(gè)人都自以為憑借火眼金睛看到了未來(lái)，于是，流行在各個(gè)微信群里的文字被反復(fù)轉(zhuǎn)發(fā)，肆意解讀。大多數(shù)人都在充滿興奮地傳遞各種觀念，卻在幾個(gè)月后發(fā)現(xiàn)仍然在同一漩渦里自雄自壯地兜圈子。彼此強(qiáng)化處在所謂前沿的感覺(jué)，遙遙地看著新大陸，卻沒(méi)有一支安全穩(wěn)妥的艦隊(duì)。
我們正處于哥倫布、麥哲倫和達(dá)迦馬的時(shí)代，所有人都覬覦巨大的商機(jī)，爭(zhēng)先恐后地出海，用絕大多數(shù)失敗的冒險(xiǎn)來(lái)慢慢繪出一幅新時(shí)代的地圖。每個(gè)人的努力都是不可或缺的，而僥幸抵達(dá)彼岸的先驅(qū)者未必有很好的下場(chǎng)。好在，我們今天的一代已經(jīng)不再是成王敗寇的功利主義了，創(chuàng)業(yè)的過(guò)程便是最大的回報(bào)。
作為從事傳統(tǒng)金融而且厭惡保守的體制的老江湖，自然為這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的到來(lái)歡欣鼓舞。盡管我沒(méi)有很真切的互聯(lián)網(wǎng)思維體驗(yàn)，卻有著豐富的金融市場(chǎng)與體制變革的觀察，特別是過(guò)去幾年創(chuàng)建金融博物館的歷程，讓我有著另一層思考和品味。
我以為，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的盛行有這樣幾種因素，也是機(jī)遇：
第一，互聯(lián)網(wǎng)思維、平臺(tái)和技術(shù)已經(jīng)達(dá)到了臨界點(diǎn)，可以突破壟斷金融制度的嚴(yán)防死守，自下而上地在底層（普通消費(fèi)者、創(chuàng)業(yè)者和小微企業(yè)群體）破土而出，撼動(dòng)并瓦解了傳統(tǒng)的金融體系幾乎所有支撐點(diǎn)，包括支付、信用、監(jiān)管及財(cái)富形態(tài)等。互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了一個(gè)全新的社會(huì)生態(tài)圈，正在迅速地向教育、醫(yī)療等消費(fèi)者服務(wù)為主體的產(chǎn)業(yè)蔓延。我們討論的不再是金融的顛覆，而是社會(huì)生態(tài)的再造。
第二，利率自由化主導(dǎo)了金融結(jié)構(gòu)的全面洗牌。相對(duì)于過(guò)去三十多年的各個(gè)領(lǐng)域的改革，資金價(jià)格的市場(chǎng)化真正是深入了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的骨髓和血脈，這才是決定資源配置的決定性力量。所有的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和家庭的資產(chǎn)定價(jià)基礎(chǔ)都會(huì)重新調(diào)整，如同美國(guó)和日本20世紀(jì)80年代的利率自由化一樣，中國(guó)也會(huì)迎來(lái)一個(gè)全新的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變革與產(chǎn)業(yè)的洗牌。互聯(lián)網(wǎng)金融在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上攻城略地，真是風(fēng)云際會(huì)的金融大時(shí)代。
第三，以“80后”為代表的互聯(lián)網(wǎng)新生代全面入場(chǎng)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)主平臺(tái)，徹底洗禮了傳統(tǒng)交易主體的觀念與行為。新一代沒(méi)有體制改革的使命和負(fù)擔(dān)，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的域外創(chuàng)業(yè)，敢想敢干敢于突破，依托互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)真正開放和自由的平臺(tái)。他們對(duì)新技術(shù)和新社會(huì)充滿理想，陽(yáng)光心態(tài)，過(guò)去十年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者的巨大成功鞏固了他們的自信和攻擊力。他們已經(jīng)成為中國(guó)主流社會(huì)的中堅(jiān)力量，新一代代表我們的未來(lái)。

這本書寫的是小荷初露的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云，一年后，我們將會(huì)另有一番風(fēng)雨和別樣景致。不過(guò)，翻檢當(dāng)下，標(biāo)識(shí)里程，讓我們體驗(yàn)金融創(chuàng)新在何處令人熱血沸騰，在何時(shí)痛失良機(jī)，又如何涅重生，這是一個(gè)令人愉快的閱讀經(jīng)歷。感謝作者們。
2013年12月24日

自序/李鈞

互聯(lián)網(wǎng)金融的節(jié)奏

剛開始做互聯(lián)網(wǎng)金融研究的時(shí)候，我完全抓不住邏輯脈絡(luò)和層次。就像在戀愛(ài)中抓不住情感節(jié)奏一樣，有些尷尬，不知從何做起。而戀愛(ài)關(guān)系總要繼續(xù)發(fā)展，我就只能根據(jù)有限的舉動(dòng)去描述和猜想可能性。同樣，互聯(lián)網(wǎng)金融中的人人貸、余額寶、微信支付、比特幣……一路下來(lái)，我看到了具體舉動(dòng)，看到了葉子和果子，卻遲遲找不到枝干，也不知做何預(yù)測(cè)。
后來(lái)，我只好先挑了個(gè)最火的行業(yè)，嘗試做了一些數(shù)據(jù)分析磕磕碰碰完成了《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)的白皮書》，然后是我和同事們又考察了眾籌、移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理等行業(yè)，也計(jì)劃出版相關(guān)的書籍。但在此之前，我的本意是先理出互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)自洽的邏輯：在互聯(lián)網(wǎng)金融的大命題下，到底有哪些層次邏輯，有哪些機(jī)構(gòu)行業(yè)，有哪些商業(yè)可能？否則即使做了很多數(shù)據(jù)分析和文獻(xiàn)翻譯的體力活，在整體思路上也還是像無(wú)頭蒼蠅一樣。在衛(wèi)生間、地鐵和咖啡店里，我七七八八想了些東西，列出了一些框架和思路。這些構(gòu)成了本書的部分目錄，重點(diǎn)反映在互聯(lián)網(wǎng)精神和互聯(lián)網(wǎng)金融的邏輯層次方面。
再后來(lái)，我開始研究比特幣，幾乎是不能自拔我的筆記上寫著：貨幣才是最基礎(chǔ)和最大的金融。互聯(lián)網(wǎng)貨幣才是互聯(lián)網(wǎng)金融的最高階段，而比特幣無(wú)疑是互聯(lián)網(wǎng)貨幣皇冠上的明珠。我的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)欠奉，話語(yǔ)或許比較幼稚。但我確實(shí)在比特幣上花掉了大半年時(shí)間（當(dāng)然，后來(lái)比特幣的發(fā)展是我預(yù)料不到的，而我居然到比特幣領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)又是當(dāng)時(shí)不敢想象的。），也就擱置了《互聯(lián)網(wǎng)金融》的寫作計(jì)劃，倒是與別人合作完成了一本科普性質(zhì)的書《比特幣》。
但是，比特幣的研究卻讓我獲得了觀察互聯(lián)網(wǎng)金融的新視角。重新審視以前的工作，互聯(lián)網(wǎng)金融盡管仍籠罩于迷霧之中開始在我腦海中浮現(xiàn)出整體的輪廓，日漸鮮明。作為工作的一部分，我把之前的片段整理出來(lái)，成稿成書。在此過(guò)程中，耀東老師付出了大量的勞動(dòng)，撰寫了主要章節(jié)，提出新的觀點(diǎn)，并深化了我的思考。
關(guān)于本書的核心內(nèi)容，我想說(shuō)：我從不懷疑互聯(lián)網(wǎng)會(huì)顛覆金融，就像它顛覆新聞、音樂(lè)和零售那樣。但金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，它的顛覆過(guò)程可能更艱難，也可能更具爆發(fā)性，牽一發(fā)而動(dòng)全身。這就迫使我們從更加寬泛的角度理解技術(shù)革命的含義，梳理工業(yè)時(shí)代與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的分野，從而將相關(guān)思路投射、印證于互聯(lián)網(wǎng)金融，考察其核心特點(diǎn)和顛覆特質(zhì)。
因此，我對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的探討并不局限于技術(shù)本身的確，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)會(huì)使金融交易過(guò)程變得高效便捷，但僅此尚稱不上是一種革命，革命極有可能是指互聯(lián)網(wǎng)以其去中心化的思想改變交易結(jié)構(gòu)，甚至形成新的金融權(quán)力結(jié)構(gòu)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)思想的金融，技術(shù)作為必要支撐，兩者相輔相成。
互聯(lián)網(wǎng)的金融銷售渠道、金融垂直搜索，甚至移動(dòng)支付，都是交易過(guò)程便捷化、高效化的體現(xiàn)。已經(jīng)出現(xiàn)的P2P借貸和眾籌是交易結(jié)構(gòu)改變的良好案例。至于金融權(quán)力結(jié)構(gòu)嬗變的可能性，則要看比特幣等更新的事物多大程度影響金融權(quán)力頂層設(shè)計(jì)。而交易過(guò)程、交易結(jié)構(gòu)和金融權(quán)力三個(gè)方面，也是我認(rèn)為的互聯(lián)網(wǎng)金融從低到高的三個(gè)層次與維度。這三個(gè)層次，代表著逐步接近普惠金融和金融民主化的趨勢(shì)。
是的，互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)新生事物，更是個(gè)龐大命題。作為系統(tǒng)性探討這一新生事物的專著，它肯定還不夠好，甚至可以說(shuō)欠缺之處頗多包括笨拙模仿《連線》的風(fēng)格，以及缺乏學(xué)術(shù)鍛煉帶來(lái)的嚴(yán)謹(jǐn)性問(wèn)題。在寫作過(guò)程中，新的現(xiàn)象、新的理論時(shí)刻闖入眼簾，我的思路為此經(jīng)常停滯，甚至引發(fā)激烈爭(zhēng)論。本書的部分內(nèi)容誠(chéng)懇、認(rèn)真地反映了這些沖突和爭(zhēng)論，而沒(méi)有刻意調(diào)和。因?yàn)樵谖铱磥?lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融大致方向如此，它的概念仍在不斷衍生之中。而其結(jié)局，無(wú)疑是開放的，有待我們進(jìn)一步觀察、實(shí)踐和探索。
我在大學(xué)期間修讀計(jì)算機(jī)與工業(yè)設(shè)計(jì)，曾經(jīng)夢(mèng)想是做一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理，持續(xù)接受用戶的體驗(yàn)反饋，不斷更新版本。所以預(yù)先謝謝你可能提出的意見(jiàn)，我將在后續(xù)的研究和版本中予以補(bǔ)充和修正。
最后，感謝耀東老師在我“沉迷”比特幣的時(shí)間里，很多章節(jié)的內(nèi)容都被我荒廢和放棄了，耀東老師不僅僅做了補(bǔ)充，深化，還提出了非常多新的觀點(diǎn)。本書的主要內(nèi)容是由耀東老師寫作的。感謝耀東老師的夫人王老師，和柏亮的夫人另一個(gè)王老師，我經(jīng)常半夜騷擾你們的老公討論書稿相關(guān)內(nèi)容，多謝包涵。
盧薇老師，你對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融感興趣，這本書差不多已把我所知道的淺薄信息和知識(shí)都放在里面。這樣我們就可以不用探討行業(yè)而可以聊些別的，因?yàn)槲覍?duì)你更感興趣，而不是這個(gè)行業(yè)。
互聯(lián)網(wǎng)會(huì)顛覆金融，就像它顛覆新聞、音樂(lè)和零售那樣。但金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，它的顛覆過(guò)程可能更艱難，也可能更具爆發(fā)性，牽一發(fā)而動(dòng)全身。這就迫使我們從更加寬泛的角度理解技術(shù)革命的含義，梳理工業(yè)時(shí)代與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的分野，從而將相關(guān)思路投射、印證于互聯(lián)網(wǎng)金融，考察其核心特點(diǎn)和顛覆特質(zhì)。比特幣的研究卻讓我獲得了觀察互聯(lián)網(wǎng)金融的新視角。重新審視以前的工作，互聯(lián)網(wǎng)金融盡管仍籠罩于迷霧之中開始在我腦海中浮現(xiàn)出整體的輪廓。