《新編投資學(xué)教程/21世紀(jì)高等學(xué)校金融學(xué)實踐創(chuàng)新系列教材》：
　　這種定義下的金融市場，是基于金融資產(chǎn)投資交易所形成的市場，投資成為市場的主體任務(wù)，而投資的收益、風(fēng)險又是基于流動性基礎(chǔ)上的，金融市場是要通過增加流動性，降低獲得收益的風(fēng)險，換句話說，投資型金融市場的出現(xiàn)，其目的是提供交易的便捷，因而流動性就是金融市場的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)功能所在，沒有了集中流動性的功能，金融市場就失去存在的基礎(chǔ)。流動性的作用還不僅在此，作為交易成本還體現(xiàn)在市場對交易機(jī)制的選擇和變遷的決定作用，因為在世界經(jīng)濟(jì)一體化的時代，各個金融市場面臨著激烈的競爭，而流動性是其競爭力的最直接體現(xiàn)�！傲鲃有允俏�托量大小和頻率的函數(shù)，當(dāng)有些買賣委托輸入特定的交易系統(tǒng)時，將會吸引其他買賣委托進(jìn)入該系統(tǒng)，可以說，流動性能吸引流動性�！保≧uben，1998），因此搶得先機(jī)者可用流動性來創(chuàng)造更大的流動性，從而在競爭中占有明顯的戰(zhàn)略優(yōu)勢。規(guī)范型的金融市場是以交易所形式出現(xiàn)的，這種交易所的屬性其實就是增加金融資產(chǎn)的流動性，交易所的流動性使得金融資產(chǎn)在不同的時間、地區(qū)和行業(yè)之間順利進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而使得資源得以重新配置。
　　當(dāng)前世界金融市場正實現(xiàn)從原來的金融融資市場，向金融投資市場的轉(zhuǎn)變，因而，對金融市場的定義可以重新認(rèn)識：金融市場是投資者交易金融資產(chǎn)的一種場所（并非一定是有形的場所），并在這個場所的交易過程中實現(xiàn)了對金融資產(chǎn)價格的發(fā)現(xiàn)功能，通過這種價格發(fā)現(xiàn)功能，實現(xiàn)了對融資資本的資源合理配置。對現(xiàn)代金融體系而言，起到支撐作用的，應(yīng)該是這種金融投資市場內(nèi)涵下的金融市場。二、金融市場基本組成要素現(xiàn)代金融市場由下面的基本組成要素構(gòu)成：
　�。ㄒ唬┦袌龅闹黧w金融市場上的主體有狹義和廣義之分，狹義主體是指參加金融資產(chǎn)交易的資金供應(yīng)者或資金需求者。廣義主體是指包括資金供給者、資金需求者、中介人和管理者在內(nèi)所有參加交易的組織和個人。
　　政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)單位、事業(yè)單位、居民個人，以及海外上述組織和個人等，都可以是金融市場的資金供應(yīng)者和需求者。
　�。ǘ�）市場交易對象
　　這是資金供應(yīng)者和資金需求者在金融市場上實現(xiàn)交易的對象，被稱為交易工具。金融市場上的交易工具有主要基于融資目的的金融融資工具和主要基于投資目的的金融投資工具，不同時期、不同目的的工具會有所差異，即使是稱謂相同的工具，也會有所差異。
　　常見的市場交易對象有各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等。金融市場的交易對象不管具體形態(tài)如何，都是要實現(xiàn)資金的流動，其交易都是實現(xiàn)資金的所有權(quán)、使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，最終實現(xiàn)資金資源的重新配置。
　�。ㄈ�）市場中介
　　不同市場主體之間對交易對象的交易，是要通過市場中介來完成的，沒有市場中介的金融資產(chǎn)的交易是原始層面上的交易，不屬于現(xiàn)代市場交易。這些充當(dāng)市場中介的組織和個人包括各類交易所、各類交易平臺、各類交易服務(wù)組織和個人等。
　　（四）市場價格形成機(jī)制
　　市場主體在通過市場中介進(jìn)行市場交易對象的交易過程中，一個核心的影響交易成功與否的因素是價格因素，所以金融市場的基本組成要素中，應(yīng)該有一個價格形成機(jī)制。
　　理論上，金融市場所形成的價格應(yīng)該是其價值的代表，但金融資產(chǎn)的價值不是顯性的，因而市場經(jīng)濟(jì)條件下是要通過充分競爭的交易才能實現(xiàn)其合理價格的，市場的價格形成機(jī)制就決定了這個價值到價格的有效性的程度。金融市場交易過程中的各種交易形式，如對沖、套利、投機(jī)等，以及各種交易成交形式，如競價成交、做市商成交等，都是市場價格形成機(jī)制中的組成部分。
　�。ㄎ澹┦袌霰O(jiān)管
　　一個合格的實現(xiàn)資源合理配置的金融市場，需要一個強(qiáng)大的市場監(jiān)管。金融市場監(jiān)管包括監(jiān)管規(guī)定的制定和監(jiān)管的執(zhí)行兩個方面。
　　根據(jù)市場監(jiān)管規(guī)定的法律效力的大小，金融市場監(jiān)管規(guī)定制定包括監(jiān)管法律的制定、監(jiān)管法規(guī)的制定、自律規(guī)定的制定等。一般來說，法律的制定是立法機(jī)構(gòu)的事情，而法規(guī)的制定是政府在法律許可范圍內(nèi)制定的，一個有效的市場運(yùn)作除了需要法律和法規(guī)之外，業(yè)內(nèi)的自律也是非常重要的，自律的規(guī)定通常是行業(yè)自律組織（譬如行業(yè)協(xié)會）制走的。
　　依據(jù)市場監(jiān)管規(guī)定出臺的層次，市場監(jiān)管的執(zhí)行也區(qū)分層次。大致說來包括三個監(jiān)管執(zhí)行層次：其一是法律的監(jiān)管，主要是各種立法檢查機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)對各項金融法律的執(zhí)行情況所進(jìn)行的檢查活動和對違法的制裁活動；其二是政府的監(jiān)管，主要是政府依據(jù)法規(guī)或者經(jīng)過授權(quán)依據(jù)法律，對金融市場上各類參與機(jī)構(gòu)和交易活動所進(jìn)行的監(jiān)管；其三是金融市場上各類機(jī)構(gòu)及行業(yè)組織（如證券交易所、證券業(yè)協(xié)會等）進(jìn)行的自律性管理。
　　三、金融市場分類
　�。ㄒ唬┌礃I(yè)務(wù)活動期限，金融市場分為：貨幣市場、資本市場和業(yè)務(wù)活動期限特殊的其他市場（基金市場、金融衍生市場、外匯市場等）
　　1.貨幣市場，即短期資金市場。一般是指存續(xù)期限在一年之內(nèi)的金融資產(chǎn)組成的金融市場。它的主要任務(wù)是提供工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府的短期資金融通或營運(yùn)周轉(zhuǎn)資金，資金拆款，以及各種短期有價證券的買賣，前兩者的任務(wù)是作為融資的形式完成的，它不改變工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府的長期發(fā)展方向，從而基本不涉及資金這種社會資源的長期合理配置的根本性的問題，而后者則主要是增加資金流動性的問題，所以只是投資流動性的解決方案之一。因此，貨幣市場不是我們通常所說的投資市場。
　　一般來說，貨幣市場包括短期國債（國庫券）市場、短期地方政府債券市場、同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、回購市場、短期外匯市場和短期大額可轉(zhuǎn)讓存單市場，但不包括某些存續(xù)期在一年以下的商品期貨以及金融衍生工具市場。
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