第一章 重大依賴問題解決之道
　　□一個(gè)企業(yè)若要持續(xù)健康發(fā)展其最根本的前提是上下游渠道順暢不受限制，這也是審核實(shí)踐中對發(fā)行人和供應(yīng)商重點(diǎn)關(guān)注的重要原因。
　　□在以前學(xué)習(xí)內(nèi)容中已經(jīng)對客戶的重大依賴以及相關(guān)問題作了深入討論，本章內(nèi)容將與大家探討一下關(guān)于供應(yīng)商重大依賴的問題。
　　□如果發(fā)行人的供應(yīng)商和客戶存在重大變動(dòng)一般情況下也會(huì)被認(rèn)定公司可能存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，小兵將之看做特殊形式的依賴，在本章中將分兩節(jié)內(nèi)容與大家分享。
　　第一節(jié)：供應(yīng)商重大依賴的解決之道
　　【重要提示】
　　★較之客戶重大依賴問題，供應(yīng)商重大依賴的問題在實(shí)踐中并沒有受到過多關(guān)注，發(fā)行人存在供應(yīng)商依賴的情況較少因這個(gè)原因而審核不通過的情況更少。
　　★在全球經(jīng)濟(jì)一體化以及貿(mào)易自由化日益深化的今天，企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營過程中產(chǎn)品愁賣的情況比比皆是但是原材料愁買的情況卻并不常見，客戶控制市場的狀況與審核理念的關(guān)注重點(diǎn)是一致的。
　　★當(dāng)然，基本的道理就是很少并不代表不存在，甚至有的企業(yè)也會(huì)因?yàn)楣��?yīng)商的問題而對生產(chǎn)經(jīng)營構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的障礙，這就是小兵研究本章內(nèi)容的意義所在。
　　【案例情況】
　　一、姚記撲克：主要原材料由一家供應(yīng)商提供
　�。ㄒ唬┲饕�原材料供應(yīng)商相對單一的風(fēng)險(xiǎn)
　　本公司主要原材料中的撲克牌專用紙由晨鳴紙業(yè)供應(yīng)。晨鳴紙業(yè)作為在中國境內(nèi)及中國香港同時(shí)上市的行業(yè)著名企業(yè)，造紙經(jīng)驗(yàn)豐富，供應(yīng)能力穩(wěn)定，能夠滿足公司紙張的采購需要。2008年、2009 年以及 2010 年，公司撲克牌專用紙的采購金額分別為 19,353.02 萬元、26,817.18 萬元和35,437.69 萬元。
　　公司掌握高品質(zhì)撲克牌生產(chǎn)所需的撲克牌專用紙應(yīng)具備的紙張規(guī)格，報(bào)告期內(nèi)均由晨鳴紙業(yè)提供撲克牌專用紙，通過長期合作，雙方關(guān)系良好、購銷穩(wěn)定，雙方簽訂的購銷合同中具有排他性條款，約定晨鳴紙業(yè)生產(chǎn)的撲克牌卡紙產(chǎn)品在合同期內(nèi)不得銷售給其他用戶。公司與晨鳴紙業(yè)長期以來的合作關(guān)系良好，并且中國作為造紙大國，國內(nèi)擁有先進(jìn)工藝技術(shù)的大型造紙企業(yè)數(shù)量眾多，在公司提供撲克牌專用紙紙張規(guī)格的基礎(chǔ)上，該類紙張的生產(chǎn)供應(yīng)不受特定廠商限制。若公司與晨鳴紙業(yè)現(xiàn)時(shí)合同所約定的合作關(guān)系終止，盡管公司更換新的紙張供應(yīng)商不存在障礙，但仍需付出一定的時(shí)間成本，因此公司仍然存在一定的主要原材料供應(yīng)商相對單一的風(fēng)險(xiǎn)。
　　發(fā)行人已與晨鳴紙業(yè)簽訂有效期為十年的《撲克牌紙購銷框架性協(xié)議》，約定隨著發(fā)行人產(chǎn)能逐步提升，發(fā)行人撲克牌專用紙未來的需求量將在目前基礎(chǔ)上增加5萬噸/年，在雙方協(xié)商確定價(jià)格的基礎(chǔ)上，晨鳴紙業(yè)承諾將保證發(fā)行人撲克牌專用紙的供應(yīng)量。晨鳴紙業(yè)作為同時(shí)在境內(nèi)及香港上市的行業(yè)知名企業(yè)，2009年各類機(jī)制紙產(chǎn)量達(dá) 304萬噸，可保證本項(xiàng)目生產(chǎn)所需原料質(zhì)量、供應(yīng)穩(wěn)定。而且，中國是世界造紙產(chǎn)品的主要生產(chǎn)國，國內(nèi)大型造紙企業(yè)數(shù)量眾多，公司也可以從實(shí)際情況出發(fā)，按公司需要從不同造紙企業(yè)處分散采購，以保障項(xiàng)目所需撲克牌用紙供應(yīng)。
　�。ǘ�）應(yīng)對原材料價(jià)格波動(dòng)
　　作為高端撲克牌產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售型企業(yè)，撲克牌專用紙是公司生產(chǎn)的主要原材料。為確保產(chǎn)品品質(zhì)，公司堅(jiān)持使用優(yōu)質(zhì)原材料。目前撲克牌專用紙全部從晨鳴紙業(yè)采購。由于紙張?jiān)�材料受原木漿價(jià)格的影響較大，公司原材料采購價(jià)格也隨著原木漿價(jià)格波動(dòng)。
　　撲克牌專用紙作為主要原材料，占營業(yè)成本比重較大，公司毛利率對紙張價(jià)格波動(dòng)比較敏感。2009 年，受當(dāng)年全球經(jīng)濟(jì)不振的影響，撲克牌專用紙均價(jià)較2008 年水平下降 11.23%，2010 年隨著 PPI水平的不斷上升，撲克牌專用紙均價(jià)較 2009 年水平大幅上漲，公司 2010 年撲克牌專用紙采購均價(jià)為 6,040.97 元/噸，較2009 年均價(jià)上漲 18.14%。 為了有效規(guī)避重要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司采取如下措施：
　�。�1）公司與晨鳴紙業(yè)簽訂長期供貨合同，從價(jià)格協(xié)議、提價(jià)、訂單管理、供貨保障等多方面消化紙張價(jià)格上漲的不利影響。同時(shí)公司加強(qiáng)采購管理環(huán)節(jié)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，規(guī)模采購優(yōu)勢日益突出，對供應(yīng)商的議價(jià)能力逐漸增強(qiáng)，從而有效降低采購成本。
　　（2）公司具有較強(qiáng)的市場定價(jià)能力，面對原材料價(jià)格的上漲，公司選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，穩(wěn)步小幅提升產(chǎn)品價(jià)格，保障公司產(chǎn)品的盈利能力，減小原材料價(jià)格波動(dòng)對公司盈利的影響。
　　（3）不斷改進(jìn)撲克牌生產(chǎn)工藝，控制其他成本，減弱原材料價(jià)格上升帶來的成本壓力。公司目前在研項(xiàng)目包括“凹印機(jī)輪轉(zhuǎn)印刷”和“全自動(dòng)卷筒紙?jiān)诰�上光”等，2009 年完成的科研項(xiàng)目包括“高檔撲克牌高新技術(shù)印刷系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目”等，生產(chǎn)工藝的不斷改進(jìn)有效提高了生產(chǎn)效率及產(chǎn)品質(zhì)量，減少原材料的浪費(fèi)。
　　公司通過各種方式有效克服原材料價(jià)格波動(dòng)的不利影響，維持相對穩(wěn)定的毛利率。盡管原材料采購價(jià)格波動(dòng)幅度較大，2008 年、2009年及 2010 年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 18.92%、23.08%及 20.28%，較為穩(wěn)定。
　　二、銀河磁體：核心原材料供應(yīng)依賴重大風(fēng)險(xiǎn)
　　發(fā)行人主要原材料供應(yīng)商單一，公司進(jìn)口原材料 MQ 磁粉的金額分別為 8，164.10 萬元、8，631.83 萬元和10，139.81 萬元，占采購總額比重分別為 68.30%、67.85%和 66.7296。
　�。ㄒ唬┲饕�原材料供應(yīng)商單一風(fēng)險(xiǎn)
　　公司產(chǎn)品的主要原材料為以快淬工藝制備的釹鐵硼永磁微晶粉末，其專利為美國麥格昆磁公司（MQI）獨(dú)家壟斷擁有，專利覆蓋范圍主要為日本、美國和歐洲地區(qū)，即凡是在這些國家和地區(qū)生產(chǎn)、銷售的粘結(jié)釹鐵硼磁體所用的原材料磁粉必須為MQ  磁粉。目前粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)的主要消費(fèi)客戶均在專利覆蓋地區(qū)。
　　由于 MQI 公司專利保護(hù)的原因，報(bào)告期內(nèi)公司出口產(chǎn)品全部采用 MQ 磁粉。在專利全部到期之前，MQI 作為該磁粉的全球獨(dú)家壟斷生產(chǎn)銷售商長期保持原料磁粉的高壟斷價(jià)位，一定程度上限制了行業(yè)的快速發(fā)展，限制了公司產(chǎn)品成本的下降，造成了公司主要原材料供應(yīng)商單一的風(fēng)險(xiǎn)。
　　麥格昆磁公司（Magnequench International,Inc.）,總部設(shè)在美國印第安那州印第安那波利斯，獨(dú)家擁有MQ磁粉的專利，是世界上粘結(jié)釹鐵硼快淬磁粉生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，全球市場占有率超過80%。麥格昆磁公司最早于1982年由通用汽車公司（GM）創(chuàng)建。1995年9月30日，中國有色金屬進(jìn)出口總公司、北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司（中科三環(huán)的控股股東）和SEXTANTMQI公司收購麥格昆磁公司。隨著全球磁體產(chǎn)業(yè)逐步向中國的轉(zhuǎn)移，2000年麥格昆磁公司獨(dú)資設(shè)立麥格昆磁公司（天津）公司生產(chǎn)MQ磁粉。2005年加拿大多倫多證券交易所上市的AMR公司并購麥格昆磁公司，AMR公司更名為NEOMATERIALTECHNOLOGIES INC.公司。2005年在并購過程中，北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司將其所持有的麥格昆磁公司股份換股為NEOMATERIAL TECHNOLOGIES INC.公司的股份，并于2006年9月全部出售。
　�。ǘ�）關(guān)于對“目前 MQ磁粉的成份專利、制備磁粉的工藝專利和制備粘結(jié)磁體的工藝專利是否已經(jīng)失效，美國麥格昆磁公司(MQI)是否采取了延長專利保護(hù)期的措施，非MQ 磁粉產(chǎn)品進(jìn)入原專利保護(hù)地區(qū)有無法律障礙”相關(guān)問題的核查
　　根據(jù)發(fā)行人提供的資料并經(jīng)律師核查，由美國麥格昆磁公司（以下簡稱“MQI”）所享有的MQ磁粉的一系列專利系由多個(gè)專利構(gòu)成的專利包，主要包括成分專利、工藝專利、輔助專利。
　　根據(jù)MQI的公司網(wǎng)站（http://www.magnequench.com/）資料顯示：MQ磁粉基本專利從2009-2014年逐步到期，其中含鈷（Co）成分MQ磁粉專利將于2012年5月到期，最重要的具有四方晶體結(jié)構(gòu)的專利將于2014年7月到期。
　　因此，截至2014年MQ磁粉專利包中的全部專利均到期失效之前，非MQ磁粉產(chǎn)品不能進(jìn)入專利保護(hù)地區(qū)（美國、歐洲和日本），否則將面臨專利權(quán)糾紛的法律風(fēng)險(xiǎn)。
　　由于專利將逐步到期，MQI試圖采取申請新的專利或申請專利延展有效期等措施以維持其在磁粉原料市場的壟斷地位，但其申請能否獲得核準(zhǔn)尚無法判斷。如申請獲得核準(zhǔn)，MQI可能繼續(xù)享有MQ磁粉相關(guān)技術(shù)的專利保護(hù)，維持磁粉原料的高壟斷價(jià)格，將可能影響公司未來的原料采購成本。
　　綜上，目前MQ磁粉尚存在未逾專利保護(hù)期的專利項(xiàng)目，非MQI磁粉產(chǎn)品進(jìn)入原專利保護(hù)區(qū)存在法律障礙。
　　（三）關(guān)于對“報(bào)告期內(nèi)從美國麥格昆磁公司(MQI)采購占比仍超過80%且逐年遞增的原因”相關(guān)問題的核查
　　公司生產(chǎn)的磁性產(chǎn)品直接下游客戶為日本電產(chǎn)（NIDEC）、SONY、JVC等微特電機(jī)制造商。公司生產(chǎn)的磁性產(chǎn)品將成為該等制造商生產(chǎn)的諸如電機(jī)產(chǎn)品的部件，通過該等產(chǎn)品組裝進(jìn)入計(jì)算機(jī)、汽車以及其他信息數(shù)碼電器等最終產(chǎn)品。
　　雖然上述最終產(chǎn)品可能銷往美國、歐洲和日本等MQ磁粉專利保護(hù)區(qū)，也可能銷往其他非MQ磁粉專利保護(hù)區(qū)，但本著尊重專利、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的原則、避免交易爭端的風(fēng)險(xiǎn)，公司與下游客戶達(dá)成一致，對公司出口的磁性產(chǎn)品均以享有專利保護(hù)的MQ磁粉作為磁粉原料。
　　綜上，因MQ磁粉所享有的專利包中最遲到期的專利項(xiàng)目的保護(hù)期至2014年，為了避免專利糾紛，公司就其出口的磁性產(chǎn)品持續(xù)采購MQ磁粉，故隨著公司磁性產(chǎn)品出口比例的上升，報(bào)告期內(nèi)公司從MQI采購占比仍超過80%且逐年遞增。
　　（三）補(bǔ)充披露發(fā)行人和主要競爭對手上海愛普生磁性器件有限公司(以下簡稱“上海愛普生”)的市場占有率情況、美國麥格昆磁公司(MQI)的基本情況、上海愛普生與美國麥格昆磁公司(MQI)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說明該關(guān)聯(lián)關(guān)系對于發(fā)行人原材料采購及未來成長性是否存在重大不利影響
　　1、關(guān)于對發(fā)行人和上海愛普生市場占用率情況的核查
　　查閱上海愛普生控股股東北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“中科三環(huán)”，000970SZ）相關(guān)年報(bào)、上海愛普生公司網(wǎng)站以及行業(yè)網(wǎng)站公開披露數(shù)據(jù)、與公司經(jīng)營管理人員和核心技術(shù)人員進(jìn)行訪談等方式進(jìn)行核查，無法直接獲得上海愛普生市場占有率情況。
　　根據(jù)《磁體產(chǎn)業(yè)奇跡般的發(fā)展》（羅陽著《磁性材料及器件》2009年第1期）一文中所列示的相關(guān)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，公司磁性產(chǎn)品產(chǎn)量與國內(nèi)外同類產(chǎn)品產(chǎn)量的對比情況如下：
　　2、關(guān)于對MQI的基本情況、上海愛普生與MQI的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說明該關(guān)聯(lián)關(guān)系對于發(fā)行人原材料采購及未來成長性是否存在重大不利影響
　　根據(jù)MQI的公司主頁http://www.magnequench.com所公開登載的信息并經(jīng)本所律師核查，麥格昆磁公司（MagnequenchInternational,Inc.）,總部設(shè)在美國印第安那州印第安那波利斯，獨(dú)家擁有MQ磁粉的專利，是世界上粘結(jié)釹鐵硼快淬磁粉生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，全球市場占有率超過80%。
　　根據(jù)《北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司2009年年度報(bào)告》，北中科三環(huán)持有上海愛普生70%的股權(quán)，為其控股股東。
　　MQI最早于1982年由通用汽車公司（GM）創(chuàng)建。1995年9月30日，中國有色金屬進(jìn)出口總公司、北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司（為中科三環(huán)的控股股東，以下簡稱“北京三環(huán)”）和SEXTANTMQI公司收購該公司。2000年，MQI在華獨(dú)資設(shè)立麥格昆磁公司（天津）有限公司生產(chǎn)MQ磁粉。
　　2005年加拿大多倫多證券交易所上市的AMR公司并購MQI，AMR公司后更名為NEO MATERIAL TECHNOLOGIESINC.公司。2005年在上述并購過程中，北京三環(huán)將其所持有的MQI股份換股為NEO MATERIAL TECHNOLOGIESINC.公司的股份，并于2006年9月全部出售。
　　2010年5月12日，NEO MATERIAL TECHNOLOGIES INC.公司出具證明，證明“北京三環(huán)不再是NEOMATERIAL TECHNOLOGIES INC的股東或它的子公司MagnequenchInternational（MQI）的股東；北京三環(huán)于2005年8月31日由MQI的股東變成了AMR的股東，AMR現(xiàn)在更名為NEOMATERIAL TECHNOLOGIES INC（NEO）；這些NEO的股份后來在2006年9月被賣出”。
　　根 據(jù) NEONEO  MATERIAL  TECHNOLOGIES  INC. 公 司 公 告 披露 的《MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS DATED MARCH 11,2010》，上海愛普生與其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；根據(jù)中科三環(huán)公告披露的《北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司2009年年度報(bào)告》，MQI與中科三環(huán)亦不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
　　⑤公司作為MQI重要的采購商，在日常與該公司進(jìn)行MQ磁粉商務(wù)談判以及采購過程中，MQI未因北京三環(huán)曾經(jīng)持有MQI的股份而導(dǎo)致其對公司采取不利行為。
　　綜上，上海愛普生與MQI不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。MQI與上海愛普生的控股股東曾存在的股權(quán)關(guān)系對于發(fā)行人原材料采購及未來成長性不存在重大不利影響。
　�。ㄋ模┭a(bǔ)充披露國家對稀土行業(yè)的宏觀調(diào)控對發(fā)行人原材料供應(yīng)是否產(chǎn)生重大不利影響
　　2010年5月12日，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《關(guān)于公開征集稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件意見的通知》（以下簡稱“《通知》”），就《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》（以下簡稱“《準(zhǔn)入條件》”）進(jìn)行征求意見，公示日期自2010年5月13日至2010年5月27日。經(jīng)本所律師查閱《準(zhǔn)入條件》全文，《準(zhǔn)入條件》系以“為科學(xué)開發(fā)利用與有效保護(hù)稀土資源，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營秩序”為立法目的，就稀土生產(chǎn)布局條件、生產(chǎn)規(guī)模、工藝和裝備、能源消耗、資源綜合利用、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、安全生產(chǎn)、職業(yè)危害、消防和社會(huì)責(zé)任、監(jiān)督與管理等內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)定。該《準(zhǔn)入條件》的公告和征求意見，有利于稀土工業(yè)的健康、持續(xù)的發(fā)展。
　　公司產(chǎn)業(yè)為國家鼓勵(lì)類發(fā)展產(chǎn)業(yè)，公司產(chǎn)品利于節(jié)約能源、保護(hù)環(huán)境，在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2005年本）》、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2007年本）》（征求意見稿）》中一直被列入鼓勵(lì)類、在《中國高新技術(shù)產(chǎn)品目錄》（2006）中作為等級(jí)最高、應(yīng)優(yōu)先支持的最高檔高新技術(shù)產(chǎn)品之一�！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃的建議》中將發(fā)展環(huán)保和節(jié)能產(chǎn)業(yè)作為“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)”和“建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的重要手段”。
　　綜上，公司產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品符合國家產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)規(guī)定，國家對稀土行業(yè)的宏觀調(diào)控對公司原材料供應(yīng)并不產(chǎn)生重大不利影響。
　�。ㄎ澹┌l(fā)行人是否與美國麥格昆磁公司(MQI)簽訂長期合作協(xié)議，如有，請補(bǔ)充披露合作協(xié)議的主要內(nèi)容(包括定價(jià)方法、供應(yīng)量、供應(yīng)時(shí)間等)
　　根據(jù)發(fā)行人的承諾并經(jīng)律師核查，公司與麥格昆磁公司(MQI)未簽訂任何長期合作協(xié)議。
　�。�六）補(bǔ)充披露是否存在解決原材料供應(yīng)商單一問題的措施和方案
　　在MQ磁粉專利包到期前，公司與下游客戶達(dá)成一致，只要涉及公司出口的產(chǎn)品，均全部采用MQ磁粉。根據(jù)公司提供的與四川省夾江縣圓通稀土永磁廠于2007、2008、2009、2010年度內(nèi)簽訂的磁粉采購合同，由于中國不是MQ磁粉專利保護(hù)地區(qū)，在公司對國內(nèi)客戶的國內(nèi)銷售中，公司主要采購四川省夾江縣圓通稀土永磁廠的磁粉。
　　綜上，在國內(nèi)貿(mào)易中，公司已通過采購國內(nèi)磁粉原料供應(yīng)商的方式解決原材料供應(yīng)商單一的問題。
　　三、陽光電源：核心部件需要國外進(jìn)口
　�。ㄒ唬�對大功率半導(dǎo)體器件供應(yīng)商依賴的風(fēng)險(xiǎn)
　　本公司產(chǎn)品中大量使用了大功率半導(dǎo)體器件，如IGBT模塊等，目前公司大功率半導(dǎo)體器件主要從歐美地區(qū)和日本進(jìn)口。半導(dǎo)體器件下游行業(yè)近年來的快速增長導(dǎo)致大功率半導(dǎo)體器件需求旺盛，如果國外供應(yīng)商不能保證供應(yīng)或提高供應(yīng)價(jià)格，將對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。目前，隨著大功率半導(dǎo)體產(chǎn)品技術(shù)和市場的發(fā)展，已有更多境外企業(yè)參與大功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)與生產(chǎn)，同時(shí)，國內(nèi)生產(chǎn)商也已逐步開始規(guī)模生產(chǎn)，盡管國內(nèi)廠商在產(chǎn)品規(guī)格齊全度等方面還有一定差距，但其快速發(fā)展正在使功率半導(dǎo)體器件市場原有的格局發(fā)生改變。目前，公司已經(jīng)和多家半導(dǎo)體器件供應(yīng)商簽訂了長期合作協(xié)議，并針對各系列產(chǎn)品對大功率半導(dǎo)體器件的不同需求擬定了替代方案，降低了對單一供應(yīng)商依賴的風(fēng)險(xiǎn)。
　　（二）報(bào)告期內(nèi)大功率半導(dǎo)體主要供應(yīng)商的情況以及關(guān)聯(lián)關(guān)系核查情況
　　經(jīng)律師核查并根據(jù)發(fā)行人的確認(rèn)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品所需的大功率半導(dǎo)體主要從國外廠商的中國代理商采購, 大功率半導(dǎo)體最終供應(yīng)商從單一的供應(yīng)商,  發(fā)展到現(xiàn)在有日本三菱、德國英飛凌、德國賽米控及日本富士等多個(gè)品牌。
　�。ㄈ�）價(jià)格變化情況是否對未來持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大影響
　　報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人所購大功率半導(dǎo)體價(jià)格呈下降趨勢, 主要原因?yàn)榘l(fā)行人大功率半導(dǎo)體最終供應(yīng)商已從單一的供應(yīng)商發(fā)展到現(xiàn)在有日本三菱、德國英飛凌、德國賽米控及日本富士等多個(gè)品牌, 供應(yīng)渠道的增加降低了發(fā)行人的采購價(jià)格。
　　報(bào)告期內(nèi),  發(fā)行人大功率半導(dǎo)體占成本的比重呈現(xiàn)上升趨勢, 主要系發(fā)行人大功率產(chǎn)品報(bào)告期呈現(xiàn)快速增長趨勢,  發(fā)行人 2008 年度、2009 年度和 2010 年度 30KW以上(含 30KW)光伏逆變器占光伏逆變器總收入比例分別為 40.03%、61.64%和 80.03%, 目前發(fā)行人大功率產(chǎn)品占比已經(jīng)較高,  即：大功率半導(dǎo)體占成本的比重因大功率產(chǎn)品占比提升而進(jìn)一步提高的空間較小。
　　發(fā)行人為了應(yīng)對可能存在的大功率半導(dǎo)體供應(yīng)商依賴以及價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn), 發(fā)行人在產(chǎn)品開發(fā)階段就充分考慮關(guān)鍵物料的可替代性，即：從產(chǎn)品的概念、計(jì)劃、開發(fā)、驗(yàn)證、發(fā)布等階段, 相關(guān)部門已對產(chǎn)品總體解決方案中采用的關(guān)鍵器件的成熟度進(jìn)行評審，對關(guān)鍵物料的設(shè)計(jì)要求至少有兩個(gè)品牌的器件可相互替代,從而確保元器件的可替換性，進(jìn)而合理控制成本。
　　隨著大功率半導(dǎo)體產(chǎn)品技術(shù)和市場的發(fā)展, 已有更多境外企業(yè)參與大功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)與生產(chǎn)，同時(shí)，國內(nèi)生產(chǎn)商也已逐步開始規(guī)模生產(chǎn)，盡管國內(nèi)廠商在產(chǎn)品規(guī)格齊全度等方面還有一定差距,但其快速發(fā)展正在使大功率半導(dǎo)體器件市場原有的格局發(fā)生改變。
　　綜上，發(fā)行人在產(chǎn)品開發(fā)階段即實(shí)施大功率半導(dǎo)體材料可替代性發(fā)展戰(zhàn)略，對供應(yīng)商進(jìn)行優(yōu)化和豐富，進(jìn)而控制大功率半導(dǎo)體價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，隨著大功率半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè)的增加，市場競爭格局的改變，也將更有利于大功率半導(dǎo)體需求方。
　　四、天齊鋰業(yè)：原材料供應(yīng)依賴并可能供應(yīng)不足
　�。ㄒ唬┲饕�原材料供應(yīng)商單一的風(fēng)險(xiǎn)
　　鋰輝石是公司主要原材料，報(bào)告期內(nèi)鋰輝石全部從澳大利亞塔力森公司進(jìn)口。2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年1-6 月，公司鋰輝石采購金額分別為13,775.99 萬元、11,812.66 萬元、10,708.55 萬元和 8,874.27萬元，占原材料采購金額的比例分別為 58.85%、58.81%、61.19%和 50.93%。
　　鋰輝石是我國礦石提鋰生產(chǎn)廠商生產(chǎn)各項(xiàng)鋰產(chǎn)品的主要原材料。塔力森公司是世界鋰輝石的主要供應(yīng)商，其擁有的澳大利亞格林布什礦山是目前全球開采規(guī)模最大、品質(zhì)最穩(wěn)定的鋰輝石礦山。2008年全球鋰精礦產(chǎn)量約 37 萬噸，其中塔力森公司鋰輝石產(chǎn)量超過 60%。長期以來，中國市場一直是塔力森公司鋰輝石的主要銷售市場，2008年塔力森公司出口中國的數(shù)量約為 12 萬噸，約占其當(dāng)年產(chǎn)量的 54%。
　　與澳大利亞格林布什礦山相比，我國目前已開發(fā)的各鋰礦規(guī)模較小。國內(nèi)幾個(gè)主要鋰輝石礦山生產(chǎn)狀況為：新疆可可托海采選能力 700噸/天、阿勒泰三礦采選能力 300 噸/天的兩個(gè)主要礦山均因資源枯竭停產(chǎn)，四川金川縣觀音橋采選廠年產(chǎn)鋰精礦 1.2萬噸、馬爾康鋰輝石礦年產(chǎn)鋰精礦 2.4 萬噸，目前國內(nèi)鋰精礦產(chǎn)能只有 3.6萬噸/年，無法滿足下游企業(yè)規(guī)模化生產(chǎn)的需要。因此，中國主要的礦石提鋰生產(chǎn)企業(yè)，如本公司、新疆昊鑫鋰鹽開發(fā)有限公司（原新疆鋰鹽廠）等公司，均主要從塔力森公司進(jìn)口鋰輝石。本公司設(shè)立初期，鋰輝石主要來自四川金川，但由于其品質(zhì)不穩(wěn)定、供應(yīng)規(guī)模小，造成公司生產(chǎn)線開工不足、產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定。自1997 年起本公司即開始從塔力森公司進(jìn)口鋰輝石；1999 年起至今，本公司生產(chǎn)所需鋰輝石全部從塔力森公司采購。作為中國最大的礦石提鋰生產(chǎn)企業(yè)，本公司與塔力森公司已經(jīng)建立了長期穩(wěn)定、互利互惠的合作關(guān)系。特別是近年來，本公司在行業(yè)內(nèi)率先成功開發(fā)出用鋰輝石低成本生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰等高端鋰產(chǎn)品的方法，促進(jìn)了塔力森公司鋰輝石在中國的銷售。隨著產(chǎn)能連年擴(kuò)張，本公司已成為塔力森公司鋰輝石的最大銷售客戶。2008年，本公司向塔力森公司進(jìn)口鋰輝石 51,823.57 噸，約占其總產(chǎn)量的23%，約占其出口中國總量的 43%。
　　雖然雙方已建立良好的合作關(guān)系，客觀上也存在一定程度的相互依存，本公司向塔力森公司進(jìn)口鋰輝石通常不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)受阻的現(xiàn)象，但如果塔力森公司改變經(jīng)營策略、或遇到突發(fā)事件、或如果本公司訂單驟然大增，可能會(huì)出現(xiàn)鋰輝石供應(yīng)不及時(shí)或供應(yīng)不足的風(fēng)險(xiǎn)。