企業(yè)的出現(xiàn)
　　科斯（Coase，1937）把企業(yè)看做是節(jié)省交易成本的一種手段，這一觀點后來被威廉姆森（Williamson，1975，1985，1996）詳細加以闡述。艾智仁和德姆塞茨（AlchianandDemsetz，1972）將企業(yè)看做是（盡管是不完美的）在團隊生產(chǎn)中對搭便車問題的解決方法�；�于資源的理論強調(diào)對產(chǎn)生隱性知識和內(nèi)化隱性知識的需要。然而，我們并沒有明顯地發(fā)現(xiàn)企業(yè)家行為與這些分析方法相吻合。我們的框架提出了另一種略有不同的分析方法。
　　不完美市場中的判斷力。代理人可以通過三種途徑認識他們的人力資本租金：（1）在市場條件下出售勞動力服務；（2）簽訂雇傭合同；（3）創(chuàng)立一個企業(yè)。巴澤爾（Barzel，1987）指出，道德風險意味著第（1）種和第（2）種選項通常不是實現(xiàn)租金的有效手段。換言之，企業(yè)家知道自己是一個好的風險承擔者卻無法將其告知市場。由于這個原因，企業(yè)家所提供的服務的價值是最難以衡量的（因此也是最易受道德風險和逆向選擇影響的），因此，他們選擇自己創(chuàng)立企業(yè)，雇用和監(jiān)督代理人的經(jīng)營行為，用自己的資本進行風險投資，并由此產(chǎn)生了一種企業(yè)的結(jié)合。
　　然而，還有其他的原因?qū)е率袌鰺o法評價企業(yè)家的服務。例如，柯茲納（Kirzner，1979，p.181）指出，“企業(yè)家精神體現(xiàn)的正是那些市場認為沒有用的、事實上甚至認為是根本不需要的東西”�？ㄉ�（Casson，1982，p.14）用一種更“熊彼特式”的方式，指出“當每個人都認為錯誤的時候，企業(yè)家認為自己是正確的。因此，企業(yè)家精神的本質(zhì)就在于他具有與他人不同的對未來形勢的預期”（參見Casson，1997）。這是一種“非契約式”的情形，因為“決定因素……大部分取決于個人的決策，因此也就不可能成為符合所謂客觀描述和外部控制的‘例子’”（Knight，1921，p.251）。因此，在“非契約式”的條件下，道德風險不再是唯一的重要因素。如果其他的代理入可以估計代理人的經(jīng)濟行為的想法，那么，代理人就不可能通過異質(zhì)性資本資產(chǎn)的特殊聯(lián)合方式來實現(xiàn)他的商業(yè)經(jīng)營的想法，來滿足未來的顧客需求。
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