2 項目決策分析與評價的主要內(nèi)容
【學習要點】
（1）建設(shè)項目周期；
（2）初步可行性研究的重點；
（3）可行性研究的內(nèi)容；
（4）項目申請報告的目的和作用；
（5）項目評估的作用。
本章主要分析了建設(shè)項目決策期的投資機會研究、初步可行性研究（項目建議書）、可行性研究、項目申請報告和項目評估與決策等內(nèi)容。
2.1 建設(shè)項目周期
建設(shè)項目周期，也稱建設(shè)項目全壽命周期，是指從項目意圖產(chǎn)生到項目廢除的全過程。具體指一個項目從設(shè)想、立項、籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運營直至項目結(jié)束的整個過程，是項目階段的集合。通常分為決策期、實施期和生產(chǎn)運營期三個時期。
2.1.1 建設(shè)項目決策期
建設(shè)項目決策期指從建設(shè)意圖形成到項目評估決策這一時期。主要工作包括：投資機會研究、初步可行性研究、可行性研究、項目評估及決策。此階段的主要目標是對工程項目投資的必要性、可能性、可行性，以及為什么要投資、何時投資、如何實施等重大問題，進行科學論證和多方案比較。本階段工作量不大，但卻十分重要。投資決策是投資者最為重視的，因為它對工程項目的長遠經(jīng)濟效益和戰(zhàn)略方向起著決定性的作用。
為保證工程項目決策的科學性、客觀性，可行性研究和項目評估工作應(yīng)委托高水平的咨詢公司獨立進行，可行性研究和項目評估應(yīng)由不同的咨詢公司來完成。
2.1.2 建設(shè)項目實施期
建設(shè)項目實施期指項目決策后，從項目實施準備到項目竣工驗收移交這一時期。主要任務(wù)是通過建設(shè)活動使項目成為現(xiàn)實，形成固定資產(chǎn)。
建設(shè)項目實施期可細分為：項目準備階段、項目實施階段和項目竣工驗收階段。
1．項目準備階段
此階段的主要工作包括：工程項目的初步設(shè)計和施工圖設(shè)計，工程項目征地及建設(shè)條件的準備，設(shè)備、工程招標及承包商的選定、簽訂承包合同。
本階段是戰(zhàn)略決策的具體化，它在很大程度上決定了工程項目實施的成敗及能否高效率地達到預(yù)期目標。
2．項目實施階段
此階段的主要任務(wù)是將“藍圖”變成工程項目實體，實現(xiàn)投資決策意圖。在這一階段，通過施工，在規(guī)定的范圍、工期、費用、質(zhì)量內(nèi)，按設(shè)計要求高效率地實現(xiàn)工程項目目標。
本階段在工程項目建設(shè)周期中工作量最大，投入的人力、物力和財力最多，工程項目管理的難度也最大。
3．項目竣工驗收階段
此階段應(yīng)完成工程項目的聯(lián)動試車、試生產(chǎn)、竣工驗收。工程項目試生產(chǎn)正常并經(jīng)業(yè)主驗收后，項目建設(shè)即告結(jié)束。但從工程項目管理的角度看，在保修期間，仍要進行工程項目管理。
2.1.3 建設(shè)項目生產(chǎn)運營期
建設(shè)項目生產(chǎn)運營期指從項目交付使用直到項目廢除這一時期。項目進行生產(chǎn)運營活動，收回投資已實現(xiàn)預(yù)期的投資目標。對非生產(chǎn)經(jīng)營性項目，如住宅，則表現(xiàn)為項目使用。
建設(shè)項目生產(chǎn)運營期涉及的項目評價工作主要是項目后評。
項目后評價是指對已經(jīng)完成的項目建設(shè)目標、執(zhí)行過程、效益、作用和影響所進行的系統(tǒng)的、客觀的分析。它通過對項目實施過程、結(jié)果及其影響進行調(diào)查研究和全面系統(tǒng)回顧，與項目決策時確定的目標以及技術(shù)、經(jīng)濟、環(huán)境、社會指標進行對比，找出差別和變化、分析原因、總結(jié)經(jīng)驗、汲取教訓、得到啟示、提出對策建議，通過信息反饋，改善投資管理和決策，達到提高投資效益的目的。
接下來主要分析建設(shè)項目決策期各項工作重點。建設(shè)項目決策期分析，采取由粗到細、由淺到深的遞推過程。在這個過程中，主要包括投資機會研究、初步可行性研究（項目建議書）、可行性研究、項目申請報告和項目評估決策等內(nèi)容。
2.2 投資機會研究
2.2.1 投資機會研究的含義
投資機會研究（Opportunity Study，OS），也稱投資機會鑒別，是指為尋找有價值的投資機會而進行的準備性調(diào)查研究。目的是發(fā)現(xiàn)有價值的投資機會。
2.2.2 投資機會研究的分類
投資機會研究可分為一般投資機會研究與具體項目投資機會研究兩類。
1．一般投資機會研究
一般投資機會研究是一種全方位的搜索過程，需要進行廣泛的調(diào)查，收集大量的數(shù)據(jù)，一般投資機會研究又可分為三類：
（1）地區(qū)投資機會研究。即通過調(diào)查分析地區(qū)的基本特征、人口及人均收入、地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展趨勢、地區(qū)進出口結(jié)構(gòu)等狀況，研究、尋找在某一特定地區(qū)的投資機會。
（2）部門投資機會研究。即通過調(diào)查分析產(chǎn)業(yè)部門在國民經(jīng)濟中的地位和作用，產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)、各類產(chǎn)品的需求及其增長率等狀況，研究、尋找在某一特定產(chǎn)業(yè)部門的投資機會。
（3）資源開發(fā)投資機會研究。即通過調(diào)查分析資源的特征、儲量、可利用和已利用狀況、相關(guān)產(chǎn)品的需求和限制條件等情況，研究、尋找開發(fā)某項資源的投資機會。
2．具體項目投資機會研究
在一般投資機會研究初步篩選投資方向和投資機會后，再進行具體項目的投資機會研究。具體項目投資機會研究比一般投資機會研究更為深入、具體，需要對項目的背景、市場需求、資源條件、發(fā)展趨勢以及需要的投入、可能的產(chǎn)出等方面進行研究和分析，并做出大體上的判斷。
2.2.3 投資機會研究的內(nèi)容和研究重點
投資機會研究的內(nèi)容，包括市場調(diào)查、消費分析、投資政策、稅收政策研究等。其研究重點是分析投資環(huán)境，如在某一地區(qū)或某一產(chǎn)業(yè)部門，對某類項目的背景、市場需求、資源調(diào)節(jié)、發(fā)展趨勢以及需要的投入和可能的產(chǎn)出等方面進行準備性的調(diào)查、研究和分析，從而發(fā)現(xiàn)有價值的投資機會。
投資機會研究的成果是機會研究報告。投資機會研究報告是開展初步可行性研究的根據(jù)。在投資機會研究中，項目的建設(shè)投資和生產(chǎn)成本一般參照類似項目的數(shù)據(jù)做粗略的估算。
2.3 初步可行性研究
2.3.1 初步可行性研究的含義
初步可行性研究（Pre-feasibilityStudy，PS），也稱預(yù)可行性研究，是在投資機會研究的基礎(chǔ)上，對項目方案進行初步的技術(shù)、經(jīng)濟分析和社會、環(huán)境評價，對項目是否可行做出初步判斷。主要目的是判斷項目是否有生命力，是否值得投入更多的人力和資金進行可行性研究。
2.3.2 初步可行性研究的內(nèi)容
以工業(yè)項目為例，初步可行性研究的內(nèi)容包括：
（1）項目建設(shè)的必要性和依據(jù)。
（2）市場分析與預(yù)測。
（3）產(chǎn)品方案、擬建規(guī)模和廠址環(huán)境。
（4）生產(chǎn)技術(shù)和主要設(shè)備。
（5）主要原材料的來源和其他建設(shè)條件。
（6）項目建設(shè)與運營的實施方案。
（7）投資初步估算、資金籌措與投資使用計劃初步方案。
（8）財務(wù)效益和經(jīng)濟效益的初步分析。
（9）環(huán)境影響和社會影響的初步評價。
（10）投資風險的初步分析。
2.3.3 初步可行性研究的重點和深度要求
初步可行性研究的重點，主要是根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展長期規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃以及國家產(chǎn)業(yè)政策，經(jīng)過調(diào)查研究、市場預(yù)測，從宏觀上分析論證項目建設(shè)的必要性和可能性。
在初步可行性研究中，項目投資和成本費用主要采用相對粗略的估算指標法，有條件的也可采用分類估算法進行估算。
初步可行性研究的成果是初步可行性研究報告（項目建議書）。對于企業(yè)投資項目，政府不再審批項目建議書，初步可行性研究僅作為企業(yè)內(nèi)部決策層進行項目投資策劃、決策的依據(jù)；而對政府投資項目而言，仍需按基本建設(shè)程序要求審批項目建議書（初步可行性研究報告）。如果企業(yè)內(nèi)部判斷項目是有生命力的或政府投資項目經(jīng)投資主管部門批準立項的，就可開展下一步的可行性研究。
小型項目或者簡單的技術(shù)改造項目，自選定投資機會后可以直接進行可行性研究，可省略初步可行性研究工作。
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