我國企業(yè)并購重組市場價值效應(yīng)研究
定 價：45 元
- 作者：黃中文 等
- 出版時間：2013/10/1
- ISBN：9787509750698
- 出 版 社：社會科學(xué)文獻(xiàn)
- 中圖法分類：F279.21
- 頁碼：215
- 紙張：
- 版次：1
- 開本：20開
企業(yè)并購重組，是我國提高企業(yè)綜合競爭力、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的重要途徑。如何評價企業(yè)并購重組戰(zhàn)略的市場價值，已經(jīng)成為政府管理部門和企業(yè)共同面臨的課題。黃中文、曹麗、馬瑞編著的《我國企業(yè)并購重組市場價值效應(yīng)研究》以滬深股市的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用事件研究法，對并購重組戰(zhàn)略的價值效應(yīng)進(jìn)行研究。研究發(fā)現(xiàn)，并購重組給業(yè)績差的賣方帶來少量正的價值效應(yīng)。然而，無論是賣方還是買方，具有良好業(yè)績的企業(yè)在并購重組后都出現(xiàn)了大幅度的利潤率下降，價值效應(yīng)顯著為負(fù)。總體來看，我國股市1998～2011年并購重組行為總的價值效應(yīng)為負(fù)，上市公司的并購重組行為實際上變成了大股東對上市公司的“抽血”行為，中小股東的利益受到損害，尤其是很多利益集團(tuán)利用手中掌握的行政權(quán)力、資源及信息優(yōu)勢，并通過制造制度漏洞，從廣大中小股民身上攫取了太多的利益，使股市呈現(xiàn)一種負(fù)和博弈。總之，我國股市的并購重組沒能為股東創(chuàng)造價值，相反，卻在某種程度上摧毀了價值。
《我國企業(yè)并購重組市場價值效應(yīng)研究》分別詳細(xì)研究了不同并購主體、不同并購方式
黃中文、曹麗、馬瑞編著的《我國企業(yè)并購重組市場價值效應(yīng)研究》內(nèi)容分三篇，共十七章。第一篇為整體分析與綜合評價，內(nèi)容包括第一章至第三章。第一章通過實證研究對我國并購重組市場買方和賣方價值效應(yīng)做出總體評價。第二章介紹了中國股市的歷史沿革，并且論述了中國股市并購重組的制度性缺陷及改革。第三章為中國并購重組市場主并公司價值效應(yīng)的實證研究。第二篇為行業(yè)分析，內(nèi)容包括第四章至第十一章，分別研究了不同行業(yè)主并公司的價值效應(yīng)。這些行業(yè)包括煤炭行業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、汽車行業(yè)、石油行業(yè)和有色金屬行業(yè)。第三篇為并購方式分析，內(nèi)容包括第十二章至第十七章，研究了不同并購方式的價值效應(yīng)，涉及股份回購價值效應(yīng)分析、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值效應(yīng)分析、吸收合并價值效應(yīng)分析、資產(chǎn)剝離價值效應(yīng)分析、資產(chǎn)收購價值效應(yīng)分析和要約收購方式對主并方股東財富的影響研究。
前 言
第一篇 整體分析與綜合評價
第一章 對我國并購重組市場買方和賣方價值效應(yīng)的總體評價：1998—2011年
第一節(jié) 研究背景和框架
第二節(jié) 對我國并購重組市場買方價值效應(yīng)的總體分析
第三節(jié) 對我國并購重組市場賣方價值效應(yīng)的總體分析
第四節(jié) 與其他研究結(jié)果的比較
第五節(jié) 結(jié)論
第二章 中國股市的歷史沿革——兼論中國股市并購重組的制度性缺陷及改革
第一節(jié) 上海、深圳兩個證券交易所創(chuàng)立(1990年3月～1992年10月)
第二節(jié) 中國證監(jiān)會成立后，股權(quán)分置問題開始出現(xiàn)并不斷發(fā)酵(1992年12月～2004年1月)
第三節(jié) 股權(quán)分置問題的解決(2004年2月～2006年12月)
第四節(jié) 瘋漲及隨后的猛跌，使股市進(jìn)入深度調(diào)整階段(2007年至今)
第五節(jié) 股市和并購重組在某種程度上摧毀了股東價值
第六節(jié) 關(guān)于我國股市和并購重組的若干建議
第三章 中國并購重組市場主并公司價值效應(yīng)的實證研究：2009～2010年
第一節(jié) 研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 研究方法
第三節(jié) 實證過程
第四節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第二篇 行業(yè)分析
第四章 中國煤炭行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 煤炭行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第五章 中國銀行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 銀行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第六章 中國房地產(chǎn)行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 房地產(chǎn)行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第七章 中國醫(yī)藥行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 醫(yī)藥行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第八章 中國鋼鐵行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 鋼鐵行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第九章 中國汽車行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 汽車行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第十章 中國石油行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 石油行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第十一章 中國有色金屬行業(yè)主并公司價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 有色金屬行業(yè)并購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第三篇 并購方式分析
第十二章 股份回購價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 股份回購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第十三章 股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第十四章 吸收合并價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 吸收合并研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第十五章 資產(chǎn)剝離價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 資產(chǎn)剝離研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第十六章 資產(chǎn)收購價值效應(yīng)分析
第一節(jié) 資產(chǎn)收購研究背景和文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 實證過程
第三節(jié) 研究結(jié)論及啟示
第十七章 要約收購方式對主并方股東財富的影響研究
第一節(jié) 問題的提出
第二節(jié) 研究方法的選取
第三節(jié) 實證過程
第四節(jié) 結(jié)論與不足
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