第一章 看大盤(pán)，炒個(gè)股
　　所謂“大盤(pán)”，是大盤(pán)指數(shù)的簡(jiǎn)稱，它是由所有股票的價(jià)格通過(guò)加權(quán)平均得到的；所謂“個(gè)股”，是指一種無(wú)償還期限的有價(jià)證券，按股票持有者可以分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股三種，其中，個(gè)人股的投資資金來(lái)自個(gè)人，可以自由上市流通。一般來(lái)說(shuō)，個(gè)股的價(jià)格對(duì)大盤(pán)會(huì)產(chǎn)生影響，而大盤(pán)則是所有股票價(jià)格的綜合體現(xiàn)，大盤(pán)與個(gè)股是息息相關(guān)的。
　　通常情況下，大盤(pán)是綜合了個(gè)股走勢(shì)而產(chǎn)生的，體現(xiàn)的是整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行狀態(tài)。投資者在操作個(gè)股時(shí)，需要參考大盤(pán)，進(jìn)而了解市場(chǎng)的人氣和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的大趨勢(shì)。所以，一方面是個(gè)股走勢(shì)決定了大盤(pán)的走勢(shì)，另一方面是大盤(pán)走勢(shì)影響了個(gè)股走勢(shì)。投資者在操作個(gè)股的時(shí)候，一定要懂得如何看大盤(pán)。
　　影響大盤(pán)漲跌的因素
　　在股市行情的變化中，大盤(pán)行情與個(gè)股行情、板塊行情一樣，會(huì)受到投資者的密切關(guān)注。由于我國(guó)的股市目前為上海證券交易所（簡(jiǎn)稱“滬市”）和深圳證券交易所（簡(jiǎn)稱“深市”），因此，我國(guó)所稱的“大盤(pán)”通常指滬市的“上證綜合指數(shù)”和深市的“深證成分股指數(shù)”，這是反映股市總體價(jià)格或某類股價(jià)變動(dòng)和走勢(shì)的重要指標(biāo)。
　　一般來(lái)說(shuō)，大盤(pán)行情的漲跌變化是有原因的，投資者能夠洞悉這些影響因素的變化，有助于理解和預(yù)測(cè)大盤(pán)漲跌的深層次含義。在影響大盤(pán)漲跌的因素中，通常有如下幾種：
　　1．政策變化
　　政策有很多種，如國(guó)家宏觀政策、行業(yè)政策、地區(qū)政策，以及金融、財(cái)稅、投資、物價(jià)、資源、環(huán)保、結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)布局、資產(chǎn)重組、體制改革等專項(xiàng)政策。每一項(xiàng)政策的出臺(tái)，都將對(duì)大盤(pán)走勢(shì)，乃至個(gè)股、板塊帶來(lái)或大或小、或早或晚、或長(zhǎng)或短、或正面或負(fù)面的影響。按照政策的出臺(tái)時(shí)間，可以把政策劃分為現(xiàn)實(shí)政策和潛在政策。對(duì)于希望敏銳洞察政策走向的投資者來(lái)說(shuō)，不僅要了解現(xiàn)實(shí)政策，關(guān)注潛在政策也很重要。
　　2．供求變化
　　在股市上，股票價(jià)格既決定于股票價(jià)值，也決定于供求關(guān)系。在股票價(jià)值和買方數(shù)量不變的情況下，賣方增加發(fā)行股票的數(shù)量，股票價(jià)格會(huì)傾向于下跌；賣方減少發(fā)行股票的數(shù)量，股票價(jià)格會(huì)傾向于上漲。比如，首發(fā)融資和增發(fā)融資擴(kuò)容都能夠造成賣方增加，送股轉(zhuǎn)股增加也能夠造成賣方增加。在股票價(jià)值和賣方數(shù)量不變的情況下，買方增加，股票價(jià)格上漲；買方減少，股票價(jià)格下跌。
　　3．股價(jià)變化
　　在股市上，股價(jià)降低了，許多人就會(huì)傾向于買進(jìn)；股價(jià)升高了，許多人就會(huì)傾向于賣出。這一買一賣又會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的升降，升高了就再賣，降低了就再買，以致出現(xiàn)了無(wú)數(shù)的循環(huán)周期。無(wú)論是大盤(pán)走勢(shì)，還是個(gè)股走勢(shì)、板塊走勢(shì)，也無(wú)論是長(zhǎng)期走勢(shì)、中期走勢(shì)還是短期走勢(shì)，都存在著這種循環(huán)周期。
　　我國(guó)股市由于以低買高賣為贏利手段的短線投資者占大多數(shù)，所以這種由于股價(jià)變化而引起股價(jià)再次變化的頻率很高、幅度也很大。對(duì)此，投資者要調(diào)整心態(tài)，客觀看待股價(jià)變化，冷靜分析股價(jià)變化的原因。
　　4．輿論導(dǎo)向
　　各類股評(píng)文章是一種特殊的信息，其之所以“特殊”，是因?yàn)榧由狭俗髡叩闹饔^認(rèn)識(shí)。許多新聞報(bào)道，以及博客、論壇中的言論，更具有明顯的傾向性。在股市中，各種具有傾向性的信息就構(gòu)成了輿論導(dǎo)向，這種輿論導(dǎo)向勢(shì)必影響股票投資者的思想與行為，從而在一定程度上引起股市的變化與大盤(pán)的漲跌。
　　5．預(yù)測(cè)能力
　　股票投資是一門(mén)大學(xué)問(wèn)，客觀上需要投資者掌握很多的相關(guān)知識(shí)與信息，需要很強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力。這里的“預(yù)測(cè)能力”，主要指對(duì)大盤(pán)長(zhǎng)期走勢(shì)、大盤(pán)中期走勢(shì)、大盤(pán)短期走勢(shì)、板塊長(zhǎng)期走勢(shì)、板塊中期走勢(shì)、板塊短期走勢(shì)、個(gè)股長(zhǎng)期走勢(shì)、個(gè)股中期走勢(shì)、個(gè)股短期走勢(shì)的綜合預(yù)測(cè)能力。無(wú)論長(zhǎng)線投資、中線投資還是短線投資，都應(yīng)該具備這種綜合預(yù)測(cè)能力。
　　在現(xiàn)實(shí)中，許多人由于缺乏預(yù)測(cè)能力，因而經(jīng)常做出該買的股票卻賣、該賣的股票卻買，或該買的時(shí)機(jī)卻賣、該賣的時(shí)機(jī)卻買的錯(cuò)誤投資決策，而這些錯(cuò)誤投資決策必然導(dǎo)致大盤(pán)、板塊或個(gè)股出現(xiàn)不正常的漲跌變化。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該培養(yǎng)和鍛煉自己對(duì)大盤(pán)走向的預(yù)測(cè)能力。
　　6．心理因素
　　心理因素是比預(yù)測(cè)能力更深一層的因素。通常來(lái)說(shuō)，對(duì)行情走勢(shì)的過(guò)分樂(lè)觀或過(guò)分悲觀，對(duì)某一板塊或個(gè)股的過(guò)分偏愛(ài)，對(duì)某種投資模式或操作技巧的過(guò)分依賴，這些心理都是不健康的。不健康的心理必然導(dǎo)致不理智的投資行為，而不理智的投資行為除了有害于自己，還必然給股市變化帶來(lái)一定的負(fù)面影響。在某一時(shí)期、時(shí)段或時(shí)刻，大盤(pán)、板塊或個(gè)股的漲跌往往給人一種莫名其妙的感覺(jué)，其實(shí)這種不正常漲跌主要來(lái)源于一部分投資者的不健康心理。
　　圖1.1為2015年4月至同年12月期間上證指數(shù)的K線走勢(shì)圖：
　　上圖中，上證指數(shù)在2015年4月至同年12月期間，大盤(pán)指數(shù)最高點(diǎn)為5178.19，最低點(diǎn)為2850.71。在引起上證指數(shù)的漲跌變化中，除了我們分析的上述6個(gè)因素以外，還有價(jià)值變化、信息傳播是否及時(shí)等因素，而且這些因素往往又是交織在一起的，共同構(gòu)成大盤(pán)漲跌的因素。
　　因此，面對(duì)大盤(pán)走勢(shì)或大或小、或急或緩的變化，投資者一定要善于做全面分析，從而將大盤(pán)漲跌作為自己投資決策的有益參考。
　　迅速判斷當(dāng)日大盤(pán)強(qiáng)弱
　　投資者每天在看盤(pán)時(shí)，如何迅速看出當(dāng)日的大盤(pán)強(qiáng)弱呢？有如下方法供投資者參考：
　　1．從股指走勢(shì)看大盤(pán)強(qiáng)弱
　　股票指數(shù)走勢(shì)曲線的形狀是大盤(pán)強(qiáng)弱的一個(gè)最直接體現(xiàn)。走勢(shì)曲線上漲的視點(diǎn)越峻峭，表明多方主動(dòng)攻擊的心情越堅(jiān)決，大盤(pán)也會(huì)趨強(qiáng)；反之，跌落的視點(diǎn)越陡，表明空方的兜售越猛，大盤(pán)也就越弱。當(dāng)股指在成交量的合作下，上漲速度較快時(shí)，表明多方勢(shì)頭強(qiáng)而猛，大盤(pán)趨強(qiáng)；反之，當(dāng)?shù)�落速度較快時(shí)，表明空方力氣強(qiáng)大，大盤(pán)趨弱。
　　另外，股指走勢(shì)的波濤形狀也能反映大盤(pán)的強(qiáng)弱。當(dāng)股指在跌落一波之后反彈時(shí)，若反彈的高度不及跌落起伏的一半，而且股價(jià)又掉頭向下，表明大盤(pán)歸于弱勢(shì)反彈；若反彈的高度挨近跌落起伏的2/3時(shí)，表明大盤(pán)有轉(zhuǎn)強(qiáng)的痕跡；若反彈的高度超越跌落起伏100%時(shí)，則已是反轉(zhuǎn)，表明多方已操控局勢(shì)，大盤(pán)轉(zhuǎn)強(qiáng)。反之，當(dāng)股指在上漲一波之后回調(diào)時(shí)，若回調(diào)的起伏不及上漲高度的一半時(shí)就掉頭繼續(xù)向上，表明多方依然操控局勢(shì)，大盤(pán)屬?gòu)?qiáng)勢(shì)調(diào)整；若回調(diào)的起伏超越上漲高度的100%時(shí)，表明大盤(pán)已開(kāi)始轉(zhuǎn)弱。
　　2．從成交量看大盤(pán)強(qiáng)弱
　　成交量是市場(chǎng)漲升的動(dòng)力，成交量的擴(kuò)大和減小常常意味著大盤(pán)強(qiáng)弱的變換。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，當(dāng)大盤(pán)處于縮量盤(pán)整時(shí)，多空兩邊處于交兵臨界點(diǎn)；若成交量溫文擴(kuò)大，股價(jià)上漲，表明有新的資金出場(chǎng)，能量開(kāi)始集合，大盤(pán)將轉(zhuǎn)強(qiáng)，這種價(jià)升量增的價(jià)量關(guān)系是健康的。漲勢(shì)晚期，當(dāng)成交量創(chuàng)下天量卻不能得以保持時(shí)，表明多頭能量消耗過(guò)大，后期無(wú)法繼續(xù)，大盤(pán)將盛極而衰，由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。而弱勢(shì)市場(chǎng)中的價(jià)量關(guān)系多數(shù)是背離的，上漲無(wú)量，一跌就放量，表明出資者的心態(tài)不穩(wěn)，甘愿跌時(shí)斬倉(cāng)，難以做到升時(shí)追漲。
　　3．從漲跌停個(gè)股的數(shù)量看大盤(pán)強(qiáng)弱
　　通常情況下，漲跌停板的數(shù)量最能夠反映大盤(pán)的強(qiáng)弱。當(dāng)大盤(pán)處于強(qiáng)勢(shì)時(shí)，漲停板（或漲幅超越7%）個(gè)股的數(shù)量顯著趨多。當(dāng)數(shù)量添加到一定程度而不再添加時(shí)，表明大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)已盡，即將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱；當(dāng)漲幅榜前見(jiàn)不到漲停板個(gè)股（或漲幅超越7%的個(gè)股）而在榜尾卻見(jiàn)到許多跌停板個(gè)股（或跌幅超越7%的個(gè)股）時(shí)，表明大盤(pán)已顯著處于弱勢(shì)，眾多投資者急于出局。
　　4．從市場(chǎng)對(duì)利好或利空信息的反響看大盤(pán)強(qiáng)弱
　　當(dāng)大盤(pán)處于強(qiáng)勢(shì)時(shí)，大家心情樂(lè)觀，見(jiàn)利好就歡呼雀躍，見(jiàn)利空則反響冷漠；有的極強(qiáng)勢(shì)乃至是見(jiàn)利好大漲，見(jiàn)利空小漲，由于市場(chǎng)此刻將利空信息的呈現(xiàn)解釋為“利空出盡即是利好”。當(dāng)大盤(pán)處于弱勢(shì)時(shí)，投資者們心情低落，對(duì)利好反響麻痹，易發(fā)生“逢高減磅”的思維，由于市場(chǎng)此刻將利好信息解釋為“利好出盡即是利空”；而對(duì)利空反應(yīng)則十分靈敏，任何利空都將會(huì)變成大盤(pán)跌落的導(dǎo)火索。
　　5．從市場(chǎng)對(duì)年度報(bào)告的反響看大盤(pán)強(qiáng)弱
　　企業(yè)成績(jī)是對(duì)股價(jià)預(yù)期的重要依據(jù)。當(dāng)上市公司的年度報(bào)告（或中報(bào)）發(fā)布后，一般情況下，股票應(yīng)該依據(jù)經(jīng)營(yíng)成績(jī)的好壞從頭排隊(duì)定位次。然而，在上市公司發(fā)布經(jīng)營(yíng)成績(jī)后，經(jīng)營(yíng)成績(jī)差的公司的股票跌落，經(jīng)營(yíng)成績(jī)好的卻不漲，表明大盤(pán)處于弱勢(shì)之中，上市公司的經(jīng)營(yíng)成績(jī)現(xiàn)已難以調(diào)動(dòng)起大家的積極性。當(dāng)上市公司的年度報(bào)告（或中報(bào)）發(fā)布時(shí)，成績(jī)好的上漲，成績(jī)差的卻不跌，則表明大盤(pán)處于強(qiáng)勢(shì)之中，眾多投資者們依然不計(jì)劃賣出手里的股票，甚至還在積極買進(jìn)。當(dāng)年度報(bào)告（或中報(bào)）發(fā)布時(shí)，成績(jī)好的跌落，成績(jī)差的卻上漲，這可能是主力資金停留在股市中的原因，表明大盤(pán)難有作為，個(gè)股行情還能夠保持一段時(shí)刻，這往往表明行情現(xiàn)已到了后期。
　　圖1.2為2016年9月16日上證指數(shù)的分時(shí)走勢(shì)圖：
　　上圖中，滬市從當(dāng)日的9：30開(kāi)盤(pán)，到15：00收盤(pán)，這期間，上證指數(shù)會(huì)有漲跌變化的現(xiàn)象。其中，上圖左側(cè)的下部為成交量圖，伴隨著上證指數(shù)分時(shí)走勢(shì)的變化，成交量也在發(fā)生著一系列變化。在上圖中，上證指數(shù)當(dāng)日開(kāi)盤(pán)時(shí)為3008.90，收盤(pán)時(shí)為3002.85，當(dāng)日下跌20.66，跌幅0.68%。
　　大盤(pán)與個(gè)股的關(guān)系
　　通常來(lái)說(shuō)，大盤(pán)與個(gè)股趨勢(shì)之間主要呈現(xiàn)一致與不一致兩種情況。接下來(lái)，我們通過(guò)案例分析，詳細(xì)了解大盤(pán)與個(gè)股之間的一系列關(guān)系。
　　1．個(gè)股與大盤(pán)同態(tài)
　　一般來(lái)說(shuō)，大盤(pán)是個(gè)股走勢(shì)的總體反映，通常情況下，80%左右的個(gè)股在某一時(shí)期會(huì)走出與大盤(pán)相類似的走勢(shì)曲線。在上圖中，我們將中天科技（股票代碼：600522）股票與大盤(pán)的走勢(shì)曲線進(jìn)行對(duì)照，會(huì)發(fā)現(xiàn)中天科技的股價(jià)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)隨波逐流，走勢(shì)與大盤(pán)高度相似。在實(shí)際操作中，投資者在操作這類股票時(shí)，必須關(guān)注大盤(pán)走勢(shì)，因?yàn)榇蟊P(pán)的發(fā)展方向基本決定了個(gè)股的趨勢(shì)。
　　2．個(gè)股提前調(diào)整
　　一般來(lái)說(shuō)，個(gè)股提前于大盤(pán)進(jìn)行調(diào)整，分為兩種情況，一是個(gè)股前期翻番后轉(zhuǎn)入調(diào)整，二是個(gè)股的基本面出現(xiàn)問(wèn)題導(dǎo)致個(gè)股提前進(jìn)入調(diào)整期。如果大盤(pán)不佳，說(shuō)明下跌的動(dòng)能依然很足，即便個(gè)股提前調(diào)整，那么調(diào)整之后仍會(huì)與大盤(pán)走勢(shì)保持一定程度上的同態(tài)。我們從下圖中可以看出，皇氏集團(tuán)（股票代碼：002329）股票的調(diào)整頻率明顯要高于大盤(pán)，兩者走勢(shì)基本呈現(xiàn)一致。
　　3．個(gè)股抗跌啟動(dòng)
　　所謂個(gè)股抗跌啟動(dòng)，是指在大盤(pán)走跌的情況下，個(gè)股不跌反漲的一種現(xiàn)象。
　　上圖中，大盤(pán)進(jìn)入調(diào)整時(shí)期，呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，但是銀河生物（股票代碼：000806）股票卻抗跌啟動(dòng)。這種情況下，通常存在主力護(hù)盤(pán)，因而即便大盤(pán)下跌，個(gè)股也未必下跌。在具體操作上，投資者可以考慮采用短線思維，在獲利時(shí)機(jī)，當(dāng)機(jī)立斷選擇買進(jìn)或賣出。
　　4．個(gè)股逆市上揚(yáng)
　　個(gè)股逆市上揚(yáng)也稱為個(gè)股對(duì)抗大盤(pán)，一般來(lái)說(shuō)，個(gè)股的前期走勢(shì)與大盤(pán)基本一致，但在中間某個(gè)節(jié)點(diǎn)，當(dāng)大盤(pán)下跌時(shí)，個(gè)股卻表現(xiàn)出對(duì)抗大盤(pán)的現(xiàn)象，呈現(xiàn)出逆市上揚(yáng)的姿態(tài)。
　　這種情況與“個(gè)股抗跌啟動(dòng)”有些形似，即在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)，在大盤(pán)處于下行趨勢(shì)的情況下，個(gè)股卻逆市上揚(yáng)。上圖中，哈高科（股票代碼：600095）股票在2016年9月16日9：30至14：10期間，漲勢(shì)遲緩，然而在莊家建倉(cāng)、洗盤(pán)完畢后，強(qiáng)勢(shì)放量，拉升在即；當(dāng)日14：10開(kāi)始，該股逆市上揚(yáng)，明顯呈對(duì)抗大盤(pán)的姿態(tài)。這種情況下，一般存在主力坐莊的因素，投資者應(yīng)慎重。實(shí)際上的確如此，我們從上圖中可以看到，臨近收盤(pán)時(shí)，個(gè)股實(shí)時(shí)曲線突然又一路下跌至低位收盤(pán)。
　　總的來(lái)說(shuō)，大盤(pán)有自身的輪回，個(gè)股也有自身的生命期，個(gè)股在準(zhǔn)備時(shí)期通常表現(xiàn)為與大盤(pán)同態(tài)，一旦準(zhǔn)備充分，可能就會(huì)改變?nèi)鮿?shì)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)等。一般情況下，前期莊家介入充分，培養(yǎng)了足量的跟風(fēng)盤(pán)。也可以說(shuō)，莊家介入充分是牛股發(fā)力的根本動(dòng)因；跟風(fēng)盤(pán)涉及主力拉高后出貨出給誰(shuí)的問(wèn)題。投資者在看盤(pán)時(shí)，這些因素均應(yīng)考慮到位。
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