本書(shū)研究了我國(guó)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、董事會(huì)治理與股價(jià)同步性的關(guān)系，并檢驗(yàn)了由兩種治理機(jī)制所產(chǎn)生的交互作用對(duì)股價(jià)同步性的影響。本書(shū)以我國(guó)制造業(yè)上市公司為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，激烈的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)抑制公司股價(jià)同步性具有積極的作用；整體上，董事會(huì)治理顯著地降低了公司股價(jià)同步性。其中，兩職兼任的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)有助于減少股價(jià)同步性；此外，董事會(huì)規(guī)模越小，會(huì)議次數(shù)越多，公司治理就越有效率，從而股價(jià)同步性越低；獨(dú)立董事則未能對(duì)股價(jià)同步性起到顯著的治理作用，這可能與我國(guó)的獨(dú)立董事制度尚不完善有關(guān)。進(jìn)一步的結(jié)果表明，董事會(huì)治理在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)越激烈的環(huán)境中越能發(fā)揮其正面作用，降低股價(jià)同步性，即產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和董事會(huì)治理之間存在一種互補(bǔ)關(guān)系。以上結(jié)果表明，公司內(nèi)外部治理機(jī)制是影響股價(jià)同步性的重要原因。