2.公司信用缺失的文化因素
    動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)內(nèi)總是伴隨著融資渠道的新發(fā)現(xiàn)、金融衍生品的創(chuàng)新、產(chǎn)品的不斷更新、交易模式的不斷演進(jìn)、投資模式的多樣化。相比于市場(chǎng)內(nèi)“多彩多姿”的資本運(yùn)行，法律總是相對(duì)處于靜止?fàn)顟B(tài)，顯得較為呆板。在現(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)內(nèi)，法律總是無法及時(shí)的跟進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展，多數(shù)情況下落后于市場(chǎng)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)。事實(shí)上，每一次金融危機(jī)后的法律改革，都是法律對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、潛在危機(jī)的規(guī)制，其本質(zhì)無疑是對(duì)市場(chǎng)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行細(xì)微模式的重新認(rèn)識(shí)與再次梳理。顯然，法律相比于市場(chǎng)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展總是相對(duì)落后的，在資本市場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)監(jiān)管缺失也為正常。我們必須認(rèn)知到，多變的是動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)下的法律規(guī)則，不變的是人類的善良之心。因此，在歷次重新對(duì)法律規(guī)則修改甚至“重新洗牌”的過程中，立法者與市場(chǎng)主體萬不能忽視的是如何提高人們的道德水準(zhǔn)。畢竟，善良之心才是永恒的警察。正如美國的丹尼爾·貝爾教授所說：“為經(jīng)濟(jì)提供方向的最終還是養(yǎng)育經(jīng)濟(jì)于其中的文化價(jià)值系統(tǒng)�！�
    中國文化傳承至今，不乏彰顯厚德尚品的“晉商”、“徽商”，誠信為其立世經(jīng)商之本。然而，無商不奸、裙帶關(guān)系、唯利是圖等評(píng)語在市場(chǎng)內(nèi)也具有一定的影響，無疑成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基礎(chǔ)的文化因素的障礙。實(shí)踐中，股權(quán)分置改革前的超級(jí)大股東、產(chǎn)權(quán)不明晰的國有公司的天然優(yōu)勢(shì)都成為了腐蝕道德文化的催化劑。雖然眾多投資者對(duì)上市公司并未給予信任，公司治理結(jié)構(gòu)不清晰、高管非法獲取高額薪酬、大股東剝削中小股東是投資者對(duì)上市公司的普遍印象。但在傳統(tǒng)文化中“關(guān)系”的影響下，人們并未表現(xiàn)出對(duì)其強(qiáng)烈的反感，反而一定程度上“被動(dòng)”的索取“關(guān)系”所帶來的利益。可見，道德的約束面對(duì)“關(guān)系”所帶來巨大利潤之時(shí)往往顯得蒼白無力，利己之心占決定優(yōu)勢(shì)，克己之心則難以形成。
    從文化的視角看，信用是人們對(duì)成文契約與不成文契約所形成的一種自覺遵守，在守信之時(shí)，并不考量成本與效益的差額。因此，即便在守信成本較高的時(shí)候，在文化理念的促動(dòng)下，仍守信履約。
    ……