第1章 導(dǎo)論
1．1 研究背景
1．1．1 中國(guó)利率市場(chǎng)化
1．1．2 全球金融危機(jī)的教訓(xùn)
1．1．3 中國(guó)銀行業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)
l．2 研究意義
1．3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1．3．1 國(guó)外研究
1．3．2 國(guó)內(nèi)研究
1．4 主要研究目標(biāo)及內(nèi)容
1．4．1 CIR．Poisson利率模型的存貸款隱含期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅
模擬
1．4．2 CKL．Jump利率假設(shè)的銀行存貸款隱舍期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅
模擬
1．4．3 銀行反向抵押貸款定價(jià)的理論方法及蒙特卡羅模擬方法 第1章 導(dǎo)論
1．1 研究背景
1．1．1 中國(guó)利率市場(chǎng)化
1．1．2 全球金融危機(jī)的教訓(xùn)
1．1．3 中國(guó)銀行業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)
l．2 研究意義
1．3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1．3．1 國(guó)外研究
1．3．2 國(guó)內(nèi)研究
1．4 主要研究目標(biāo)及內(nèi)容
1．4．1 CIR．Poisson利率模型的存貸款隱含期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅
模擬
1．4．2 CKL．Jump利率假設(shè)的銀行存貸款隱舍期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅
模擬
1．4．3 銀行反向抵押貸款定價(jià)的理論方法及蒙特卡羅模擬方法
1．4．4 Shibor隨機(jī)波動(dòng)率模型的參數(shù)估計(jì)與蒙特卡羅模擬檢驗(yàn)
1．4．5 銀行觸發(fā)性Shibor利率隱舍期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅方法
1．5 本書(shū)研究的主要?jiǎng)?chuàng)新之處
1．5．1 利率變化的跳躍一擴(kuò)散動(dòng)態(tài)隨機(jī)模型的建立
1．5．2 引入蒙特卡羅模擬及其改進(jìn)技術(shù)對(duì)隱舍期權(quán)進(jìn)行定價(jià)
l．5．3 反向抵押貸款定價(jià)的雙標(biāo)的蒙特卡羅模擬技術(shù)的運(yùn)用
1．5．4 Shibor利率的CKLS．Jump．SV跳躍一擴(kuò)散模型的建立
1．5．5 觸發(fā)性利率隱含期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅改進(jìn)技術(shù)運(yùn)用
1．6 本書(shū)的撰寫(xiě)工作說(shuō)明
第2章 衍生證券定價(jià)蒙特卡羅模擬的理論基礎(chǔ)
2．1 金融衍生證券定價(jià)的基本理論假設(shè)
2．1．1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利假設(shè)
2．1．2 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理的數(shù)學(xué)表述
2．2 金融衍生證券定價(jià)的隨機(jī)分析基礎(chǔ)
2．2．1 金融衍生證券定價(jià)分析中的ITO隨機(jī)過(guò)程
2．2．2 ITO隨機(jī)微分定理
2．3 金融衍生證券定價(jià)的蒙特卡羅模擬基本過(guò)程
2．3．1 基于Black．Scholes模型假設(shè)的期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅模擬
2．3．2 路徑依賴期權(quán)的蒙特卡羅模擬過(guò)程．
2．4 標(biāo)準(zhǔn)維納過(guò)程的構(gòu)造方法及其對(duì)蒙特卡羅模擬效率的影響
2．4．1 標(biāo)準(zhǔn)化構(gòu)造方法和布朗橋構(gòu)造方法及其效率分析
2．4．2 主成分構(gòu)造方法的基本思想過(guò)程
2．5 基于鞅性質(zhì)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格路徑構(gòu)造方法
2．5．1 傳統(tǒng)資產(chǎn)價(jià)格樣本路徑的非鞅性質(zhì)分析
2．5．2 基于鞅性質(zhì)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格路徑的構(gòu)造方法研究
2．6 蒙特卡羅模擬的控制變量方差減少技術(shù)
2．6．1 控制變量技術(shù)的基本思想過(guò)程
2．6．2 金融衍生證券定價(jià)中主要控制變量
2．6．3 重要性抽樣技術(shù)的基本思想及應(yīng)用分析
第3章 基于CIR．Poisson利率模型的存貸款隱含期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅
方法
3．1 問(wèn)題提出
3．1．1 研究背景及研究意義
3．1．2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
3．1．3 本章的研究框架
3．2 存貸款利率隱含期權(quán)定價(jià)的基本理論分析
3．2．1 可提前償付存貸款的期權(quán)特征分析
3．2．2 隱含期權(quán)執(zhí)行邊界分析
3．2．3 隱含期權(quán)定價(jià)原理及方法
3．2．4 隱含期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅模擬過(guò)程
3．3 基準(zhǔn)利率的CIR．Jump跳躍一擴(kuò)散模型的參數(shù)估計(jì)
3．3．1 利率模型的選擇
3．3．2 模型參數(shù)的模擬估計(jì)方法
3．3．3 模型參數(shù)的實(shí)證模擬
3．3．4 基于蒙特卡羅模擬的實(shí)證檢驗(yàn)
3．4 存貸款利率隱含期權(quán)的蒙特卡羅模擬定價(jià)
3．4．1 存款中隱含期權(quán)的蒙特卡羅模擬定價(jià)原理
3．4．2 貸款中隱含期權(quán)的蒙特卡羅模擬定價(jià)原理
3．4．3 存款中隱含期權(quán)的實(shí)證及結(jié)果分析
3．4．4 貸款中隱含期權(quán)的實(shí)證及結(jié)果分析
3．5 存貸款隱含期權(quán)蒙特卡羅模擬定價(jià)的方差減少技術(shù)
3．5．1 時(shí)偶變量技術(shù)及其實(shí)證檢驗(yàn)
3．5．2 一般控制變量技術(shù)及其實(shí)證檢驗(yàn)
3．5．3 優(yōu)化的控制變量技術(shù)及其實(shí)證檢驗(yàn)
3．5．4 效率比較與分析
3．6 結(jié)論與展望
3．6．1 研究結(jié)論
3．6．2 研究展望
第4章 CLLS．Jump利率假設(shè)的銀行存貸款隱含期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅
模擬
4．1 問(wèn)題提出
4．1．1 研究背景
4．1．2 研究意義
4．1．3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
4．1．4 本章思路、框架與創(chuàng)新之處’
4．2 銀行存貸款隱含期權(quán)價(jià)值特征的重新理解
4．2．1 存貸款隱含期權(quán)的存在性及價(jià)值邊界分析
4．2．2 隱含期權(quán)的基本定價(jià)方法
4．2．3 LSM方法原理
4．3 利率動(dòng)態(tài)過(guò)程的確定及MCMC參數(shù)估計(jì)過(guò)程
4．3．1 利率動(dòng)態(tài)過(guò)程的確定
4．3．2 MCMC參數(shù)估計(jì)的基本過(guò)程
4．3．3 存貸款利率動(dòng)態(tài)過(guò)程進(jìn)行參數(shù)估計(jì)
4．3．4 對(duì)利率動(dòng)態(tài)過(guò)程度估計(jì)結(jié)果進(jìn)行比較
4．4 基于ISM方法的銀行存貸款隱含期權(quán)估值
4．4．1 貸款隱含期權(quán)定價(jià)的實(shí)證分析
4．4．2 存款隱含期權(quán)定價(jià)的實(shí)證分析
4．4．3 LSM算法的收斂性和計(jì)算效率
4．4．4 銀行隱含期權(quán)定價(jià)的敏感度分析
4．5 研究結(jié)論與展望
4．5．1 研究結(jié)論
4．5．2 研究展望
第5章 商業(yè)銀行反向抵押貸款的期權(quán)定價(jià)模型與蒙特卡羅模擬
5．1 問(wèn)題提出
5．1．1 研究背景
5．1．2 研究意義
5．1．3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
5．2 反向抵押貸款定價(jià)的基本理論模型
5．2．1 反向抵押貸款的含義與期權(quán)特征
5．2．2 反向抵押貸款定價(jià)的影響因素
5．2．3 無(wú)贖回權(quán)反向抵押貸款的定價(jià)模型及其改進(jìn)
5．2．4 有贖回權(quán)反向抵押貸款的期權(quán)定價(jià)理論模型
5．3 標(biāo)的變量動(dòng)態(tài)模型的確定及參數(shù)估計(jì)
5．3．1 標(biāo)的變量模型的建立
5．3．2 參數(shù)估計(jì)方法的選擇與確定
5．3．3 標(biāo)的變量的參數(shù)估計(jì)過(guò)程
5．3．4 實(shí)證分析
5．4 反向抵押貸款定價(jià)的蒙特卡羅模擬方法
5．4．1 反向抵押貸款隱含期權(quán)定價(jià)方法的確定
5．4．2 有贖回權(quán)反向貸款隱含期權(quán)的雙標(biāo)的ISM方法
5．4．3 實(shí)證分析
5．4．4 有贖回權(quán)反向抵押貸款定價(jià)
5．5 結(jié)論分析與政策建議
5．5．1 結(jié)論分析
5．5．2 研究展望
5．5．3 政策建議
第6章 隨機(jī)波動(dòng)率Shibor模型的參數(shù)估計(jì)與蒙特卡羅模擬檢驗(yàn)
6．1問(wèn)題提出
6．1．1 研究背景
6．1．2 研究意義
6．1．3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
6．2 Shibor動(dòng)態(tài)變化過(guò)程及其參數(shù)估計(jì)的理論基礎(chǔ)
6．2．1 Shibor的運(yùn)行機(jī)制
6．2．2 Shibor利率模型的選擇建立
6．2．3 利率模型參數(shù)估計(jì)的基本方法
6．3 Shibor利率模型MCMC估計(jì)的基本過(guò)程
6．3．1 MCMC方法的基本思想過(guò)程
6．3．2 Metropolis．Hastings自適應(yīng)算法
6．3．3 模型的歐拉離散化過(guò)程
6．3．4 模型的先驗(yàn)分布的確定
6．3．5 抽樣方法
6．4 參數(shù)估計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)
6．4．1 數(shù)據(jù)的選擇
6．4．2 模型的參數(shù)結(jié)果
6．4．3 參數(shù)估計(jì)結(jié)果分析
6．5 CKLS．SV Jump模型的實(shí)證檢驗(yàn)
6．5．1 固定收益部分的價(jià)值
6．5．2 期權(quán)部分的價(jià)值
6．5．3 蒙特卡羅模擬對(duì)偶變量技術(shù)的應(yīng)用
6．5．4 該觸發(fā)性結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的整體價(jià)值
6．6 結(jié)論與展望
6．6．1 結(jié)論分析
6．6．2 研究展望
第7章 商業(yè)銀行觸發(fā)性利率債券隱含期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅模擬方法
7．1 問(wèn)題提出
7．1．1 研究背景及研究意義
7．1．2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
7．2 觸發(fā)性結(jié)構(gòu)化利率債券的價(jià)值構(gòu)成分析
7．2．1 觸發(fā)式期權(quán)的邊界分析
7．2．2 觸發(fā)性結(jié)構(gòu)化利率債券的價(jià)值構(gòu)成分析與求解方法
7．2．3 蒙特卡羅在觸發(fā)式結(jié)構(gòu)化利率債券定價(jià)中的應(yīng)用
7．3 利率模型的設(shè)定和參數(shù)的估計(jì)
7．3．1 利率模型的選擇
7．3．2 MCMC參數(shù)估計(jì)方法的基本過(guò)程
7．3．3 模型的離散法
7．3．4 利率實(shí)際模擬過(guò)程
7．4 觸發(fā)式結(jié)構(gòu)性債券期權(quán)價(jià)格的實(shí)證分析
7．4．1 離散化的實(shí)證分析
7．4．2 產(chǎn)品選擇
7．4．3 固定收益部分的價(jià)值
7．4．4 期權(quán)部分的價(jià)值
7．5 結(jié)論與展望
7．5．1 研究結(jié)論
7．5．2 研究擴(kuò)展
附錄
參考文獻(xiàn)
索引
后記