《債務(wù)和魔鬼:貨幣、信貸和全球金融體系重建》挑戰(zhàn)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)界和公共政策界的流行觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要信貸增長(zhǎng)，只要保持低而穩(wěn)定的通脹，信貸擴(kuò)張并不可怕，反而有利于經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定。
然而，事實(shí)證明，大多數(shù)信貸并非經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需，相反，它們助推了房地產(chǎn)繁榮和蕭條，導(dǎo)致金融危機(jī)以及危機(jī)后的債務(wù)積壓和經(jīng)濟(jì)衰退。
特納解釋了為什么要運(yùn)用公共政策管理經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信貸創(chuàng)造的配置，為什么需要將債務(wù)作為一種經(jīng)濟(jì)污染而對(duì)之征稅。
他還破除了印發(fā)貨幣會(huì)導(dǎo)致有害通脹的錯(cuò)誤觀念。
為了擺脫過去政策失誤造成的困境，有時(shí)需要將政府債務(wù)貨幣化，也即中央銀行發(fā)行貨幣為財(cái)政赤字融資。
作者：
阿代爾•特納勛爵為英國(guó)知名政治家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融家。
他畢業(yè)于英國(guó)劍橋大學(xué)岡維爾與凱斯學(xué)院，現(xiàn)任美國(guó)智庫(kù)新經(jīng)濟(jì)思維研究所(INET) 理事會(huì)主席、德國(guó)法蘭克福大學(xué)金融研究中心高級(jí)研究員、倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院和卡斯商學(xué)院客座教授、伊斯蘭金融教育國(guó)際中心客座教授和清華大學(xué)五道口金融學(xué)院客座研究員。
出版的著作有《只為資本利得：對(duì)自由經(jīng)濟(jì)的思考》（Just Capital：the Liberal Economy，2001）、《后金融危機(jī)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)》（Economics After the Crisis，2012）和《債務(wù)和魔鬼》 （Between Debtand the Devil： Money, Credit and Fixing global Finance，2015）。
阿代爾•特納勛爵不僅治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，還廣泛參與英國(guó)公共事務(wù)和商業(yè)事宜。
2008年金融危機(jī)爆發(fā)之際，他出任英國(guó)金融服務(wù)局主席，推動(dòng)國(guó)際金融監(jiān)管體系改革等事宜。他曾經(jīng)擔(dān)任英國(guó)養(yǎng)老金委員會(huì)主席、英國(guó)最低工資委員會(huì)主席、英國(guó)工商聯(lián)合會(huì)主席等職。
他也曾在麥肯錫、BP、大通曼哈頓銀行和美林等企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)任職。
譯者：
王勝邦，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，副研究員，現(xiàn)任中國(guó)銀監(jiān)會(huì)國(guó)際部國(guó)際監(jiān)管政策處處長(zhǎng)，中國(guó)銀行業(yè)新資本協(xié)議研究和規(guī)劃項(xiàng)目組核心成員、銀監(jiān)會(huì)《有效銀行監(jiān)管核心原則》自我評(píng)估項(xiàng)目組核心成員。
徐驚蟄，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，任職于中國(guó)銀行總行司庫(kù)。
朱元倩，供職于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)審慎規(guī)制局，是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)資產(chǎn)證券化工作組的中國(guó)代表，在國(guó)內(nèi)核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文四十余篇，學(xué)術(shù)研究成果顯著。
|目錄|債務(wù)和魔鬼
中文版序言
致謝
前言
引言
第一篇膨脹的金融
第一章金融成就一切的烏托邦
擴(kuò)大實(shí)體經(jīng)濟(jì)借貸和儲(chǔ)蓄
日趨復(fù)雜的金融體系
金融越大，收入越高
金融的影響：危機(jī)之前對(duì)金融的好評(píng)
金融深化——經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
第二章無效率的金融市場(chǎng)
危機(jī)前正統(tǒng)觀點(diǎn)的理論基礎(chǔ)
無效率的和非理性的市場(chǎng)：真實(shí)世界的真相
市場(chǎng)無效率的啟示：零和金融活動(dòng)和不必要的成本
金融密集度、市場(chǎng)完善和不穩(wěn)定性
正確的結(jié)論和錯(cuò)誤的結(jié)論
第二篇危險(xiǎn)的債務(wù)
第三章債務(wù)、銀行及貨幣創(chuàng)造
債務(wù)合約和銀行的積極作用
債務(wù)合約的危險(xiǎn)
銀行及其創(chuàng)造的貨幣
第四章太多的錯(cuò)誤債務(wù)
不同類型的信貸
為消費(fèi)融資的信貸
為投資和過度投資提供資金的信貸
為現(xiàn)存資產(chǎn)融資的信貸：房地產(chǎn)的重要地位
房地產(chǎn)在財(cái)富中的重要性上升
房地產(chǎn)與杠桿——信貸偏向及信貸與資產(chǎn)價(jià)格周期
第五章陷入債務(wù)積壓困局
日本：礦井中的金絲雀
美國(guó)和房債
修復(fù)銀行不足以修復(fù)經(jīng)濟(jì)
債務(wù)并未消失，只是轉(zhuǎn)移
沒有更好的政策選項(xiàng)嗎？
第六章自由化、創(chuàng)新與變本加厲的信貸周期
全球化與放松約束
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自由化
證券化、結(jié)構(gòu)化和衍生品：影子銀行與銀行間市場(chǎng)
夢(mèng)想與現(xiàn)實(shí)
市場(chǎng)完善的幻覺
風(fēng)險(xiǎn)管理的幻覺和“末日機(jī)器”
變本加厲的信貸周期-更多的錯(cuò)誤債務(wù)
追逐收益：高成本的零和博弈？
信貸擴(kuò)張和追逐收益率的根本動(dòng)因
第七章投機(jī)、不平等及多余的信貸
名義需求增長(zhǎng)的必要性及潛在來源
以信貸融資的投機(jī)
貧富差距、信貸和貧富差距的擴(kuò)大
全球失衡
長(zhǎng)期停滯與長(zhǎng)期需求不足？
第三篇債務(wù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資本流動(dòng)
第八章
債務(wù)和發(fā)展：金融抑制的功與過
打破常規(guī)，成功趕超
金融抑制、“強(qiáng)制儲(chǔ)蓄”和投資規(guī)模
信貸配置和投資質(zhì)量
以信貸融資的浪費(fèi)
轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)
艱難的選擇
中國(guó)：無危機(jī)的轉(zhuǎn)型？
第九章太多的錯(cuò)誤資本流動(dòng)：全球和歐洲的幻覺
全球金融一體化：虛幻的好處
一個(gè)市場(chǎng)，一種貨幣——歐元區(qū)的錯(cuò)覺
第四篇修復(fù)金融體系
第十章金融體系的不穩(wěn)定與銀行家們無關(guān)
不相干的銀行家
錯(cuò)誤的觀念
管理信貸創(chuàng)造而不僅僅是修復(fù)銀行
第十一章修復(fù)基本面
房地產(chǎn)和金融不穩(wěn)定
貧富差距加大
全球失衡
其他有待解決的問題
第十二章廢除銀行、對(duì)債務(wù)污染征稅、鼓勵(lì)公平
廢除銀行：取締私人貨幣創(chuàng)造
對(duì)債務(wù)污染征稅
股票和股債混合工具：金融創(chuàng)新有益于社會(huì)嗎？
第十三章管理債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)
利用利率工具抑制信貸繁榮
限制銀行的信貸創(chuàng)造
監(jiān)管影子銀行：降低信貸證券市場(chǎng)的流動(dòng)性
約束借款人和高息貸款
結(jié)構(gòu)化改革：建立國(guó)家內(nèi)部和國(guó)家之間的柵欄
反市場(chǎng)和反增長(zhǎng)？
太多的自由裁量權(quán)和太多的責(zé)任？
第五篇擺脫債務(wù)積壓
第十四章財(cái)政赤字貨幣化——打破政策禁忌
我們從未彈盡糧絕
去杠桿化——沒有其他好辦法嗎？
公開的貨幣融資——三個(gè)具體選擇
政策禁忌
第十五章債務(wù)和魔鬼——危險(xiǎn)的抉擇
中央銀行的獨(dú)立性和財(cái)政紀(jì)律
歐元區(qū)是個(gè)特例——一個(gè)無法修復(fù)的問題？
貨幣融資只能是一次性的嗎？
長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)停滯——持續(xù)運(yùn)用貨幣融資的理由？
債務(wù)與魔鬼之間
后記
注釋
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